證券代碼：688577 證券簡稱：浙海德曼
浙江海德曼智能裝備股份有限公司
(資料圖片僅供參考)
Zhejiang Headman Machinery Co., Ltd.
（浙江省玉環市大麥嶼街道北山頭）
以簡易程序向特定對象
發行股票募集資金使用的可行性分析報告
二〇二三年六月
一、本次募集資金使用計劃
為進一步增強公司綜合競爭力，根據公司發展需要，公司擬向特定對象發行
股票募集資金總額不超過 17,305.00 萬元（含本數），扣除相關發行費用后的募
集資金凈額擬投資于以下項目：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資總額 擬使用募集資金金額
合計 17,305.00 17,305.00
注：“柔性自動化加工單元擴產項目”及“海德曼（上海）高端智能機床研發中心項目”的
建設主體均為發行人全資子公司海德曼（上海）自動化技術有限公司，項目建成后擬由海德
曼（上海）自動化技術有限公司進行生產運營。
投資項目履行的項目備案和環評批復情況如下：
序 環評批復
項目名稱 項目備案文號
號 文號
《上海市企業投資項目備案證明》 （項目代碼:（上
柔性自動化加工單元
擴產項目
國家代碼：2306-310120-04-02-485097）
）
海德曼（上海）高端 《上海市企業投資項目備案證明》 （項目代碼:（上
目 國家代碼：2306-310120-04-02-948298）
）
注 1：
“柔性自動化加工單元擴產項目”的建設內容屬于《<建設項目環境影響評價分類管理
名錄>上海市實施細化規定（2021 年版）
》中管理名錄中的“通用設備制造業”中“僅簡單
機加工”的情形，因此無需編制環境影響報告書、環境影響報告表或者填報環境影響登記表，
無需辦理環評手續；
注 2：根據《<建設項目環境影響評價分類管理名錄>上海市實施細化規定（2021 年版）》的
通知， “海德曼（上海）高端智能機床研發中心”項目不屬于需要編制環境影響報告書、環
境影響報告表或者填報環境影響登記表的情形，無需辦理環評手續。
在上述募集資金投資項目的范圍內，公司可根據項目的進度、資金需求等實
際情況，對相應募集資金投資項目的投入順序和具體金額進行適當調整。本次發
行的募集資金到位前，公司可以根據募集資金投資項目的實際情況，以自籌資金
先行投入，并在募集資金到位后予以置換，不足部分由公司以自籌資金解決。
若本次向特定對象發行募集資金總額因監管政策變化或發行注冊文件的要
求予以調整的，屆時將相應調整。
二、本次募集資金投資項目的具體情況及可行性分析
（一）柔性自動化加工單元擴產項目
項目的實施主體為發行人全資子公司海德曼（上海）自動化技術有限公司，
項目總投資額為 9,489.00 萬元，建設期 1 年。項目資金將用于購置柔性加工單
元總裝廠房，購置數控車床、車銑復合中心、立式加工中心、自動線切割等先進
設備和鋪底流動資金投入，建立起數智化高端數控機床生產基地。
（1）響應國家產業政策，促進高端裝備制造業快速發展
數控機床作為“工業母機”，是裝備制造的重要基礎，其發展水平高低是我
《中國制造 2025》中將數控機床確定
國從制造大國到制造強國轉變的關鍵指標。
為 大 力推動和突破發 展的重點領域。《制 造業設計能力提升專 項行動計劃
（2019-2022 年）》明確指出：在高檔數控機床領域要實現原創設計突破，強化
高端裝備制造業的關鍵設計，重點突破系統開發平臺和伺服機構設計。
數控復合機床具有加工精度和工作效率更高、空間復雜型面加工能力更強等
技術優勢，可有效滿足高端裝備制造領域中眾多復雜、精密零部件的加工制造要
求，廣泛應用于航天航空、汽車、國防軍工、能源、軌道交通、刀具等下游產業，
相關產品和技術已成為我國高端裝備制造業發展的重要基石。國外機床同行已經
在智能化、網絡化、敏捷制造、虛擬制造等行業前沿技術方面取得了突破。
本項目將生產柔性并行復合加工單元、柔性倒立式復合加工單元，通過集成
信息技術、網絡技術、基礎制造技術、在線檢測技術、熱補償技術、自動識別技
術、生產排產智能管理軟件等要素，為客戶提供從毛坯到成品的柔性自動化加工
單元，產品技術水平達到國內領先、國際先進水平。
本項目的建設是響應國家政策導向的重要舉措，有助于促進我國高端裝備制
造業實現快速發展，推動制造業轉型升級，為中國版工業 4.0 的實施提供智能裝
備支持。
（2）深化公司主營業務發展，鞏固市場競爭優勢
公司堅持“車床世家，車削專家”的經營理念，產品聚焦在高端數控車床領
域，并踐行“專”
“特”
“精”的經營方略，不斷提升公司在數控機床行業的核心
技術，打造車削加工領域的基礎技術和核心技術平臺。目前已掌握高端數控車床
主軸設計及制造技術、電主軸技術、伺服刀塔技術、伺服尾座技術、數控機床動
態精度熱補償技術等核心技術。實現高端數控車床主軸、刀塔、尾座等核心功能
件的自主化，是國內能實現核心功能件自主化為數不多的企業之一。依托在高端
數控機床領域深厚的技術儲備和優質的產品性能，公司產品獲得了客戶和市場的
廣泛認可，市場份額持續擴大。
通過本項目的實施，有助于公司充分把握下游新行業快速發展、中高端數控
機床進口替代所帶來的市場機遇，實現柔性并行復合加工單元、柔性倒立式復合
加工單元及智能生產線配套產品的規模化生產。項目實施內容與公司現有主營業
務高度關聯，將助力優勢業務領域的縱深發展，有利于公司深化與上下游企業的
合作關系，進一步具備承接并迅速完成客戶訂單的能力，提高高端機床產品的市
場占有率，持續構筑并強化市場競爭優勢。
（1）政策的大力支持為項目建設提供良好的政策環境
數控機床行業在裝備制造業中具有基礎性和戰略性地位，是衡量國家工業發
展水平的重要標志。大力發展數控機床產業，提升國內高端裝備制造業生產水平，
是我國由制造大國向制造強國轉變的必由之路。我國政府高度重視數控機床產業
發展，先后出臺了一系列鼓勵政策，具體包括《國家創新驅動發展戰略綱要》
《國
民經濟和社會發展“十四五”規劃綱要》《關于加快推進工業強基的指導意見》
等，均將高檔數控機床列為重點發展對象，旨在實現我國高端制造業關鍵產品和
核心技術自主安全可控，搶占高端制造業價值鏈的制高點和關鍵性節點，推動制
造業轉型升級。
本項目生產的高端柔性自動化加工單元，以機械手或關節機器人為主的物流
系統，通過集成信息技術、網絡技術、基礎制造技術、在線檢測技術、熱補償技
術、自動識別技術、生產排產智能管理軟件等要素，為客戶提供從毛坯到成品的
柔性自動化加工單元，公司擁有核心技術和自主知識產權，高度契合產業政策導
向，項目實施具備良好的政策環境。
（2）目標產品的市場前景廣闊為項目的順利開展提供了有力的支撐
我國已成為全球最主要的機床消費市場，根據中國機床工具工業協會數據，
低 1.9%，其中金屬切削機床消費額 1,240.3 億元人民幣（184.4 億美元），同比
降低 4.3%；金屬成形機床消費額 603.3 億元人民幣（89.7 億美元）
，同比增長
機床的需求不斷擴張，高精度、高可靠性和智能化已成為機床產品和技術發展的
主導方向。目前，我國高端數控機床自給率偏低，核心技術和關鍵產品依賴進口。
但在另外一方面，國內民營機床企業迅速崛起，在高端市場發力，不僅在產品技
術、品牌建設上可圈可點，而且在服務與價格上，民營機床企業更是占據優勢。
因此，高端機床產品的國產化滲透率提升是長期趨勢。根據中商產業研究院數據
庫，2022 年中國機床工具行業總進口額達到 71.59 億美元，同比下降 13.1%，
國產化替代效應開始顯現。
本項目將生產柔性并行復合加工單元、柔性倒立式復合加工單元，通過集成
信息技術、網絡技術、基礎制造技術、在線檢測技術、熱補償技術、自動識別技
術、生產排產智能管理軟件等要素，為客戶提供從毛坯到成品的柔性自動化加工
單元，產品屬于高端智能數控機床產品，廣泛應用于航天航空、汽車、國防軍工、
能源、軌道交通、刀具等戰略性新興產業。伴隨上述領域技術與產品的升級迭代
以及市場規模的持續增長，未來對于并行復合加工單元、倒立式復合加工單元的
應用需求也將不斷釋放。
因此，受益于中國版工業 4.0 的不斷推進、高端數控機床國產化替代廣闊空
間、下游行業高質量發展等有利因素，項目產品具備良好的市場前景。
（3）公司扎實的實施基礎為項目創造有力支撐
首先，公司具備深厚的技術儲備。公司高度重視創新技術研發，堅持核心技
術自主可控的發展戰略。公司持續開展新產品的研制工作，不斷推出滿足最新市
場需求的各類型產品，持續鞏固公司核心技術和產品的市場競爭力。
其次，公司具有先進的制造體系，能確保產品的質量和可靠性。單元化和模
塊化是公司生產體系的基本特征，使得從零件到部件以及到總裝的各個環節都有
精確控制，從根本上保證了整機的質量和可靠性。
同時，公司擁有明顯的銷售及技術服務優勢，可向客戶提供“從毛坯到成品
的全部制造過程”的成套專業化解決方案。通過優化和集約制作過程要素，實現
智能制造和高效制造，為項目實施提供堅實保障。
最后，公司已積累形成較強的品牌效應。公司是國家高新技術企業，被國家
工業和信息化部授予專精特新“小巨人”企業稱號，是中國機床工具工業協會理
事單位，是中國機床工具工業協會重點聯系企業，是全國金屬切削機床標準化技
術委員會車床分會委員單位。公司曾獲得教育部“科學技術進步獎一等獎”、
“機
械工業質量獎”、
“全國用戶滿意產品”、
“產品質量十佳”、
“綜合經濟效益十佳單
位”和“春燕獎”等多項省部級和全國行業協會嘉獎。2022 年，公司的“高速
精密數控車床誤差控制關鍵技術及應用”獲得中國機械工業聯合會和中國機械工
程協會聯合頒發的“機械工業科學技術獎技術發明一等獎”。公司具備強大的品
牌及市場需求響應能力，為項目實施奠定了良好基礎。
公司擬在上海市臨港奉賢園區臨港智造園投資 9,489.00 萬元，建設柔性自
動化加工單元擴產項目，項目投資概算情況如下：
單位：萬元
序號 項目 預計需投入金額 擬投入本次募集資金金額
一 固定資產投資 7,967.00 7,967.00
其中：廠房購置費 5,135.76 5,135.76
二 鋪底流動資金 1,522.00 1,522.00
序號 項目 預計需投入金額 擬投入本次募集資金金額
合計 9,489.00 9,489.00
本項目建設周期為 1 年，具體進度安排如下：
月
實施階段
報告編制及審批
施工圖設計
設備招投標、訂貨
土建施工
設備到貨安裝
勞動培訓及試生產
竣工驗收及投入生產
項目達產后正常年份可實現不含稅銷售收入 17,699 萬元，實現利潤總額
好的經濟效益。
項目用地位于上海市臨港奉賢園區臨港智造園五期 C 項目二期 A0703 地塊
（奉賢區正旭路 1058 號），該地塊的土地性質為國有土地，土地用途為工業用
地，其土地使用權已由賣售人上海臨鋒經濟發展有限公司1以出讓方式依法獲取，
土地使用權出讓年限至 2062 年 3 月 19 日屆滿。房屋規劃用途為廠房，主體建
筑結構 A1 單體（廠房）是單層鋼結構，廠房面積 4,622.4 平方米。公司已與該
項目用地權利人上海臨鋒經濟發展有限公司簽署了《房屋買賣合同》。雙方約定
在房屋完成竣工備案、在發行人按時足額向賣售人支付房屋首付款且雙方已按合
同約定共同簽署房屋安全協議及物業管理合同的前提下，賣售人將在前述所有條
公司的全資子公司，主要經營業務為承擔當地園區房地產開發經營、自有房屋租賃和房地產經紀等。
件同時滿足后的十五日內按照合同規定的交付標準向發行人交付房屋。截至本預
案公告日，公司尚未取得該項目用地的不動產權證書。
工單元擴產項目備案，取得《上海市企業投資項目備案證明》
（項目代碼：
（上海
代碼：31012008411090020231D2203001，國家代碼：2306-310120-04-02-48
柔性自動化加工單元擴產項目的建設內容屬于《<建設項目環境影響評價分
類管理名錄>上海市實施細化規定（2021 年版）》中管理名錄中的“通用設備制
造業”中“僅簡單機加工”的情形，因此無需編制環境影響報告書、環境影響報
告表或者填報環境影響登記表，無需辦理環評手續。
（二）海德曼（上海）高端智能機床研發中心項目
項目的實施主體為發行人全資子公司海德曼（上海）自動化技術有限公司，
項目總投資額為 5,153.00 萬元，建設期 1 年。項目資金將用于研發廠房購置及
裝修改造、購置研發測試設備及設計軟件，提升研發的軟硬件設施水平，建立起
高端機床完整的研發能力。
（1）保障國家戰略安全
數控機床是國家重要戰略物資，直接關乎國家國防安全與經濟安全，具有極
其重要的戰略地位。在當前我國制造業向中高端轉型升級背景下，機床作為最基
礎的加工機器，也必須要向中高端發展。目前我國中低端機床已基本實現國產替
代，但產品性能與海外產品仍存在一定差距；高端機床則基本依賴進口，國產化
率不到 10%。高端裝備制造領域中許多關鍵零部件的材料、結構、加工工藝都有
一定的特殊性和加工難度，用普通加工設備和傳統加工工藝無法達到要求，必須
采用多軸聯動、高速、高精度的數控機床才能滿足加工要求。即使在全球一體化
的今天，發達國家仍對我國采取技術封鎖與限制，而國內機床產品在加工精度、
可靠性、效率、自動化、智能化和環保等方面還存在一定差距，進而導致產業整
體競爭力不強。我國已是全球最大的機床生產及消費國，但高端產品仍依賴進口，
因此，改變高檔機床工具產品大量進口的現狀，提高研發自主創新能力、攻
克核心功能部件及關鍵技術、打破國外技術壟斷，提高我國數控機床的研發能力，
掌握核心技術，既是保障國家戰略安全的需要，也是實現數控機床產業跨越式發
展目標的當務之急，是機床行業義不容辭的責任，也是行業生存和發展的必然選
擇。
（2）適應行業技術發展特征，與玉環研發中心互補，形成完整的研發體系，
保持和增強公司技術優勢
隨著科學技術特別是信息技術的發展，國外機床同行已經在智能化、網絡化、
敏捷制造、虛擬制造等行業前沿技術方面取得了突破，尤其是在高速加工、高精
度加工、高效加工方面進展迅速。通過采用高速高精控制技術、多主軸并行加工
技術，使得以效率為特征的高效率復合加工技術達到了新的高度。具備這些技術
特征的高端數控機床正在成為航天航空、汽車、新能源等制造業產業主流需求。
隨著新能源汽車產業等新產業的迅速興起，對數控機床行業帶來新的需求和
機會，數控機床行業目前正處于技術發展的轉變期，技術的快速變革需要研發來
支撐，技術的變革導致數控機床處在更新的起點上，誰取得技術的突破和領先，
誰就能占據市場的主導地位，從而可以促進公司健康持續地發展。
目前，在中、高端數控機床市場的競爭中，需要企業具有較強的技術研發能
力、工業設計能力、產品創新能力等方面的保證。作為專業從事高端精密數控機
床、加工中心、專機等加工設備研發、生產和銷售的高科技企業，公司始終秉承
不斷創新研發理念，以技術優勢為核心競爭能力、以技術創新為首要發展戰略，
在行業內已經擁有一定技術優勢。在行業技術水平快速發展的趨勢下，公司必須
不斷加大技術投入才能長期適應行業的技術發展特征，跟上技術潮流、保持持續
領先地位。
本項目以新機型設計開發、機床基礎技術研究、機床關鍵零部件核心技術開
發、產品首臺（套）試制、產品精度性能測試、自動化技術研究和機床智能軟件
開發為主，而玉環研發中心以產品應用技術研究和推廣、機床客戶定制化產品設
計、金屬切削技術研究、產品性能精度技術改善和成本結構設計優化為主。海德
曼（上海）高端智能機床研發中心依托上海國際化大都市的人才優勢、信息優勢
和區位優勢，大力引進相關高端技術人才，提升研發的軟硬件設施水平，建立標
準化研發平臺，加強知識產權建設，與玉環研發中心形成互補，最終建立起高端
機床完整的研發能力。
本項目的實施，有利于公司進一步保持和增強技術優勢，從而有效提升公司
在數控機床行業的核心競爭力。
（3）提升研發硬實力，滿足經營規模擴大的需要
公司一直高度重視研發工作，緊緊跟隨數控機床行業技術發展趨勢，每年投
入高比例的資金進行技術研究和開發，并在部分領域引領國內技術潮流。但是，
隨著研究領域的不斷擴大，公司研發項目不斷增加，玉環本部的研發場地、設備
條件、研發手段、研發能力、人才等已難以滿足發展需要。隨著新行業、新業態、
新模式的不斷涌現，機床行業需做出的調整將越來越多。因此，公司研發中心承
擔的研發任務會越來越多。玉環研發中心以產品應用技術研究和推廣、客戶定制
化產品設計為主。本項目以新機型設計開發、機床基礎技術研究、機床關鍵零部
件核心技術開發、產品首臺（套）試制、產品精度性能測試、自動化技術研究和
機床智能軟件開發為主，與玉環研發中心形成互補，最終建立起高端機床完整的
研發能力。
與此同時，隨著公司經營規模不斷擴大，大量高性能、高技術要求的新產品
的開發，需要公司給予充足的技術配備。
因此，公司急需搭建更高標準的研發平臺，配置先進的研發設備、儀器，拓
寬和完善實驗及測試手段，引進高端技術人才，完善研發能力，補齊公司的研發
短板，這不僅是滿足新產品研發的需要，更是適應公司快速發展的必由之路。
（1）公司積累了多年技術開發經驗
自成立起，公司就清楚地認識到自主研發是企業的生存之本，是公司的核心
競爭力的關鍵。因此，公司一直十分重視研究與開發工作，不斷加大產品研發力
度，積累了多年技術開發經驗，部分產品更是成為行業標桿產品，尤其是高端精
密數控機床、加工中心、專機等，一直在引領行業的發展。
玉環研發中心的建設，已經成功開發了以主軸單元設計及制造技術、電主軸
設計及制造技術、伺服刀塔設計及制造技術、數控車床熱補償技術、高精度車床
主軸動態精度檢測技術為代表的一批數控機床核心技術。玉環研發中心建設使公
司積累了豐富的技術開發經驗。
海德曼（上海）高端智能機床研發中心建設將借鑒玉環研發中心建設的成功
經驗，在保持先前技術開發優勢的基礎上，能夠更加有效地完成新項目開發，并
迅速轉化為生產能力與產品優勢，使得本項目充分達到預定目標。
（2）公司擁有豐富的行業經驗
經過多年的發展，公司根據自身經營特點，積極探索、不斷求新，積累了豐
富的行業經驗。公司不僅掌握了高端數控車床制造的核心技術，還熟悉產業背景，
了解客戶需求，根據新產業、新業態提供成套解決方案，從而在開發設計產品時
方向明確，有利于升級后的研發體系能更迅速、更準確地抓住市場熱點。公司快
速展開研發，充分體現公司新產品、新技術的投放速度，保證公司產品的先發優
勢，有效利用人力物力，支持公司產品線的開發，保證本項目實現預期目標。
（3）公司建立了完善的技術開發體系
公司采取“自主研發”的方式組織開展研發工作，建立研發項目立項制度與
研發投入核算體系，對研發項目進行評審，納入年度研發計劃，安排經費組織實
施，并進行有效管理核算、監督。
公司歷來非常重視研發創新，在新產品開發和產品升級改進方面，通過不斷
加快新產品開發和產品升級改進速度，保持公司在行業內的技術領先地位，保障
公司產品引領行業產品趨勢。完善的技術開發體系，有利于本項目實施后研發體
系很好地運轉，并加快技術成果的產業轉化速度。
（4）公司擁有一支經驗豐富的研發團隊
公司一貫重視技術研發團隊建設，經過多年研發隊伍建設，公司擁有一支技
術過硬、經驗豐富的技術研發人才隊伍。公司開發的以主軸單元設計及制造技術、
電主軸設計及制造技術、伺服刀塔設計及制造技術、數控車床熱補償技術、高精
度車床主軸動態精度檢測技術為代表的一批數控機床核心技術，成功進行產業化，
取得了良好的經濟效益，公司市場地位不斷得到增強。
同時，公司建立了一套完善的人才儲備機制。公司除了積極對外招聘人才外，
還注重內部人才的培養，對員工進行培訓，從而為公司提供更多的人才儲備保障。
公司建立了人才吸引、激勵、發展的機制和管理體系，多渠道吸收優秀人才。經
驗豐富的研發團隊是本項目成功實施的人才保證。
（5）公司建立了倡導鼓勵創新的企業文化
公司積極推進鼓勵創新的企業文化建設，在公司內部形成倡導創新的良好組
織結構和人文氛圍。鼓勵知識產權保護和專利申請，對專利的主要貢獻人以及主
要的著作權人給予表彰和一定的物質獎勵；鼓勵公司員工提出創新的技術或產品
建議，對表現突出的創新型人才破格提拔，使公司對員工保持持續的凝聚力和向
心力，增強核心技術人才隊伍對公司的歸屬感。
公司建立了專門的激勵制度，對取得一定研究成果的研究開發人員給予專項
獎勵，使研究開發人員不斷得到鼓勵。對制定的研發目標，實行技術項目負責制，
公司根據項目開發的效果、進度及成果給予項目開發人員相應獎勵。
公司擬在上海市臨港奉賢園區臨港智造園投資 5,153.00 萬元，建設海德曼
（上海）高端智能機床研發中心項目，項目投資概算情況如下：
單位：萬元
擬投入本次募集資
序號 項目 預計需投入金額
金金額
其中：研發綜合樓購置費 3,594.33 3,594.33
合計 5,153.00 5,153.00
本項目建設周期為 1 年，具體進度安排如下：
建設期（季度）
序號 工作內容
本項目雖不直接產生效益，但本項目的實施將進一步完善公司的研發體系，
有效增強公司的技術和研發優勢，其效益將最終體現在公司研發實力增強、生產
技術水平提高、工藝流程改進、新產品快速投放所帶來的生產成本的降低與盈利
水平的提升。
項目用地位于上海市臨港奉賢園區臨港智造園五期 C 項目二期 A0703 地塊
（奉賢區正旭路 1058 號），該地塊的土地性質為國有土地，土地用途為工業用
地，其土地使用權已由賣售人上海臨鋒經濟發展有限公司以出讓方式依法獲取，
土地使用權出讓年限至 2062 年 3 月 19 日屆滿。房屋規劃用途為廠房，本項目
在 E1 單體（綜合樓）1-3 層內實施。E1 單體（綜合樓）是裝配式鋼筋混凝土框
架結構，建筑層數為六層，建筑面積為 6,250.97 平方米（每層約 1,041.8 平方
米）
。公司已與該項目用地權利人上海臨鋒經濟發展有限公司簽署了《房屋買賣
合同》。雙方約定在房屋完成竣工備案、在發行人按時足額向賣售人支付房屋首
付款且雙方已按合同約定共同簽署房屋安全協議及物業管理合同的前提下，賣售
人將在前述所有條件同時滿足后的十五日內按照合同規定的交付標準向發行人
交付房屋。截至本預案公告日，公司尚未取得該項目用地的不動產權證書。
高端智能機床研發中心項目備案，取得《上海市企業投資項目備案證明》（項目
代碼：（上海代碼：31012008411090020231D2203002，國家代碼：2306-310
根據《<建設項目環境影響評價分類管理名錄>上海市實施細化規定（2021
年版）》的通知，海德曼（上海）高端智能機床研發中心項目不屬于需要編制環
境影響報告書、環境影響報告表或者填報環境影響登記表的情形，無需辦理環評
手續。
（三）補充流動資金
為滿足公司業務發展對流動資金的需求，公司擬使用本次募集資金中的
（1）公司業務快速增長，營運資金需求不斷增加
和 63,100.00 萬元，業務規模的擴大使公司對營運資金的需求有所增加，近三年
公司營運資金占營業收入的比例情況如下：
單位：萬元
項目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
營業收入 63,100.00 54,080.82 41,055.09
流動資產 76,561.57 70,850.53 74,286.45
其中：
交易性金融資產 - 3,000.00 10,300.00
經營性流動資產 76,561.57 67,850.53 63,986.45
流動負債 42,742.76 36,320.42 25,248.29
其中：
一年內到期的非流動負債 278.52 100.72 65.58
經營性流動負債 42,464.24 36,219.70 25,182.71
營運資金 34,097.33 31,630.84 38,803.74
營運資金占營業收入的比例 54.04% 58.49% 94.52%
營運資金占營業收入的比例-3 年平均 69.01%
假設公司營業收入增長率為 23.97%（參考 2020 年至 2022 年營業收入復合
增長率），2023 年至 2025 年預計需要補充運營資金合計 48,879.84 萬元，具體
如下：
單位：萬元
項目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
預測營業收入 120,232.76 96,982.12 78,227.69
預測所需營運資金 82,977.17 66,931.02 53,987.88
需補充營運資金 16,046.15 12,943.14 19,890.55
需補充營運資金合計 48,879.84
隨著行業的高速發展及公司募投項目的實施，預計公司的經營規模將得到進
一步的提升，公司業務的開展需要占用更多的營運資金，將會導致公司在發展過
程中面臨著較大的資金壓力。因此，公司需要增加營運資金以支持公司的持續發
展。
（2）優化財務結構，增強抗風險能力
目前公司的融資渠道主要為銀行貸款，銀行貸款的融資額度相對有限，且受
信貸政策影響較大，同時對增信措施要求較高。公司正處于快速發展階段，債務
融資規模的逐漸擴大一方面將會導致公司的資產負債率攀升，影響公司穩健的財
務結構，加大財務風險；另一方面較高的財務費用將會侵蝕公司整體利潤水平，
增加公司的經營風險。本次向特定對象發行股票募集資金部分用于補充流動資金，
可以降低財務風險和經營風險，優化財務結構，有效避免因資金期限錯配問題造
成的償債壓力，有利于保障項目順利開展，以更低的成本擴大規模，實現公司的
長期發展戰略。
本次發行募集資金部分用于補充流動資金符合《上市公司證券發行注冊管理
辦法》
《〈上市公司證券發行注冊管理辦法〉第九條、第十條、第十一條、第十三
條、第四十條、第五十七條、第六十條有關規定的適用意見——證券期貨法律適
用意見第 18 號》中關于募集資金使用的相關規定，方案切實可行。
三、本次發行對公司經營管理和財務狀況的影響
（一）本次發行對公司經營管理的影響
本次募集資金投資項目主要圍繞公司主營業務展開，符合國家產業政策和公
司整體經營發展戰略，具有良好的市場前景。本次募集資金投資項目的實施有利
于提升公司研發能力，進一步拓展和豐富公司產品線，加強公司在柔性自動化加
工單元領域的產能布局，鞏固和發展公司在行業中的競爭優勢，提高公司盈利能
力，符合公司長期發展需求及股東利益。
（二）本次發行對公司財務狀況的影響
通過本次向特定對象發行股票募集資金，公司的總資產及凈資產規模均相應
增加，資金實力將有所提升，公司財務狀況得到進一步改善，抗風險能力將得到
增強。由于募集資金投資項目的實施需要一定時間，本次發行存在每股收益等指
標在短期內被攤薄的風險。隨著本次募集資金投資項目的順利實施及項目效益的
逐步釋放，公司經濟效益也將不斷提升，本次發行對即期回報的攤薄影響也將逐
步消除，從而為全體股東提供更好的投資回報并促進公司健康發展。
四、結論
本次募集資金投資項目符合國家相關的產業政策以及未來公司整體戰略發
展規劃，具有良好的市場前景和經濟效益，符合公司及全體股東的利益。同時，
本次向特定對象發行股票可以提升公司的盈利能力，優化公司的資本結構，有
利于公司業務長期、穩定、健康發展。因此，本次募集資金投資項目是必要且
可行的。
浙江海德曼智能裝備股份有限公司董事會
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