（原標題：【BT金融分析師】科休半導體一季度業績好壞參半，分析師稱沒蹭上人工智能熱潮）
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時代的潮流一個接一個到來，但最近席卷華爾街的這股熱潮卻相當持久。今年以來，人工智能熱一直火爆，而與生成式人工智能和大型語言模型（LLM）相關的股票一直在從中受益。
華爾街分析師認為，是時候改變對其中許多公司的看法了。Needham分析師Quinn Bolton在調查了美股市場后發現，眾多估值極高的公司已經沒有什么發展空間了。
這位分析師表示:“由于人工智能炒作導致部分股票大幅上漲，但人工智能不太可能推動晶圓廠設備（WFE）支出大幅增加，我們認為短期內許多細價股（SemiCap stocks）都處于超買狀態。”“在我們看來，投資者需要關注2025年和2026年，以及下一個WFE上漲周期。”
鑒于上述情況，該分析師下調了幾只股票的評級。但他認為，買入這兩支美國公司的股票的時機已經成熟。
ACM Research
第一支股票是ACM Research，該公司在芯片行業是先進技術和制造工具的領導者。ACM Research擁有濕制程（wet processing），電化學電鍍（electrochemical plating），無應力拋光研磨（stress-free polishing）和其他重要芯片制造工藝。簡而言之，如果沒有ACM的工具，制造為人工智能系統提供動力的芯片的公司甚至無法開始工作。
除了高科技工具外，ACM Research還幫助客戶安裝機器，然后與客戶一起優化系統并預防問題產生，避免在芯片生產中遇到瓶頸。無論客戶身在何處，該公司提供的支持包括軟件、應用程序、備件和服務。
半導體芯片的需求對ACM Research是有利的，這在該公司的上一季度報告中可以清楚地看到。在營收方面，ACM Research當季營收達到7426萬美元，同比增長76%，超出預期550萬美元。按非公認會計準則計算，該公司的每股盈利為15美分，比預期高出16美分。該公司還維持其2023財年的收入指引，預計銷售額在5.15億美元至5.85億美元之間。市場普遍預期為5.4058億美元。
分析師Quinn Bolton指出，他看好ACM Research的資產負債表。該公司擁有約4億美元的現金以及很少的債務，ACM Research12.5倍的市盈率也是非常和你的。由于該公司在中國市場的敞口很大，該股目前很少受到投資者的關注。然而，隨著時間的推移，分析師認為市場對ACM Research的看法將改變，因為事實證明，該公司的增長難以忽視。
展望未來，該分析師維持對ACM Research的“買入”評級，并給出目標價18美元，這意味著該股一年的上漲潛力達到59%。
再來看看華爾街，其他分析師對該股也持看漲態度。ACM Research獲得了“強烈買入”的一致評級，這是基于5個買入和0個持有或賣出得出的。該股的平均目標價為21.30美元，這意味著其上漲潛力為86%。
科休半導體Cohu, Inc.
第二個公司是科休半導體，這是一家領先的芯片生產線測試和檢測設備生產商。在整個芯片制造過程的質量控制方面，科休半導體的產品發揮著至關重要的作用。
科休半導體已成為芯片測試領域的關鍵領導者，該公司擁有廣泛的測試設備和服務，旨在滿足后端半導體制造商的需求。該公司將自己描述為提供各種解決方案的“一站式商店”，包括裝卸設備（handling equipment），熱力子系統（thermal subsystems）以及視覺檢測和計量（vision inspection & metrology）。
不過，該公司并沒有僅把自己當做芯片制造商。科休半導體通過擴大其產品范圍，還為物聯網、工業和醫療、移動、汽車、計算和網絡以及消費產品應用提供測試和質量控制設備，鞏固了其在高科技測試行業中的地位。自1947年成立以來，該公司已經走過了漫長的發展之路。
然而，科休半導體最近發布的第一季度財報“好壞參半”。該公司當季營收同比下降9.3%，至1.7937億美元，比預期低92萬美元。然而，該公司的non-GAAP毛利率從2022年第一季度的46.1%增長到2023年第一季度的48.2%。這有助于其盈利表現，該公司每股收益0.56美元，比預期高出0.02美元。
積極的指標吸引了分析師Bolton的注意，他認為科休即使在較低的收入水平上也顯示出韌性，強勁業務將有助于支撐其股價。” 科休強勁的經常性收入在菲律賓不斷擴大的業務、更高的加工利潤率等因素使其變得強大。此外，成本上升對科休產生了一定影響，這將持續到2023年。
值得注意的是，科休收到了一份價值500萬美元的5MM SiC訂單。到2023年，SiC將占到該公司總銷量的2.5%左右。科休半導體在SiC領域的短期和長期機會目前未得到市場充分重視。分析師預計未來幾年科休半導體的SiC收入增長速度將超過其收入增長速度。
基于這一樂觀立場，該分析師給予科休半導體股票“買入”評級，并給出了52美元的目標價，這表明對該股未來一年將上漲29%。
總體而言，華爾街給予了科休半導體股票“強烈買入”的一致評級，這是基于3個買入，1個持有得出的。該股目前的股價為40.12美元，而其42.75美元的平均目標價意味著該股未來一年的漲幅為6.5%。
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