中信證券股份有限公司
關于上海凱賽生物技術股份有限公司
中信證券股份有限公司（以下簡稱“中信證券”或“保薦機構”）作為上海
(資料圖)
凱賽生物技術股份有限公司（以下簡稱“凱賽生物”或“公司”）首次公開發行
股票并在科創板上市項目的保薦機構，根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》
《上海證券交易所科創板股票上市規則》以及《上海證券交易所上市公司自律監
管指引第 11 號——持續督導》等相關規定，負責凱賽生物上市后的持續督導工
作，并出具本持續督導年度跟蹤報告。
一、持續督導工作情況
序號 工作內容 實施情況
保薦機構已建立健全并有
建立健全并有效執行持續督導工作制度，并針對具體
的持續督導工作計劃制定相應的工作計劃
制定了相應的工作計劃
保薦機構已與凱賽生物簽
根據中國證監會相關規定，在持續督導工作開始前，
訂承銷及保薦協議，該協議
明確了雙方在持續督導期
期間的權利義務，并報上海證券交易所備案
間的權利和義務
持續督導期間，按照有關規定對上市公司違法違規事
督導期間未發生按有關規
定必須保薦機構公開發表
告，并經上海證券交易所審核后在指定媒體上公告
聲明的違法違規情況
持續督導期間上市公司或相關當事人出現違法違規、
違背承諾等事項的，應自發現或應當自發現之日起五 2022 年度，凱賽生物在持續
上市公司或相關當事人出現違法違規、違背承諾等事 或違背承諾等事項
項的具體情況，保薦人采取的督導措施等
保薦機構通過日常溝通、定
通過日常溝通、定期回訪、現場檢查、盡職調查等方 期或不定期回訪等方式，了
式開展持續督導工作 解凱賽生物經營情況，對凱
賽生物開展持續督導工作
序號 工作內容 實施情況
律、法規、部門規章和上海證券交易所發布的業務規 賽生物及其董事、監事、高
則及其他規范性文件，并切實履行其所做出的各項承 級管理人員遵守法律、法
諾 規、部門規章和上海證券交
易所發布的業務規則及其
他規范性文件，切實履行其
所做出的各項承諾
保薦機構督促凱賽生物依
督導上市公司建立健全并有效執行公司治理制度，包
照相關規定健全完善公司
治理制度，并嚴格執行公司
董事、監事和高級管理人員的行為規范等
治理制度
保薦機構對凱賽生物的內
督導上市公司建立健全并有效執行內控制度，包括但
控制度的設計、實施和有效
不限于財務管理制度、會計核算制度和內部審計制度，
性進行了核查，凱賽生物的
內控制度符合相關法規要
衍生品交易、對子公司的控制等重大經營決策的程序
求并得到了有效執行，能夠
與規則等
保證公司的規范運行
督導上市公司建立健全并有效執行信息披露制度，審 保薦機構督促凱賽生物嚴
閱信息披露文件及其他相關文件，并有充分理由確信 格執行信息披露制度，審閱
上市公司向上海證券交易所提交的文件不存在虛假記 信息披露文件及其他相關
載、誤導性陳述或重大遺漏 文件
對上市公司的信息披露文件及向中國證監會、上海證
券交易所提交的其他文件進行事前審閱，對存在問題
的信息披露文件及時督促公司予以更正或補充，公司
保薦機構對凱賽生物的信
不予更正或補充的，應及時向上海證券交易所報告；
息披露文件進行了審閱，不
存在應及時向上海證券交
上市公司履行信息披露義務后五個交易日內，完成對
易所報告的情況
有關文件的審閱工作，對存在問題的信息披露文件應
及時督促上市公司更正或補充，上市公司不予更正或
補充的，應及時向上海證券交易所報告
關注上市公司或其控股股東、實際控制人、董事、監
凱賽生物及其控股股東、實
事、高級管理人員受到中國證監會行政處罰、上海證
際控制人、董事、監事、高
級管理人員未發生該等事
注函的情況，并督促其完善內部控制制度，采取措施
項
予以糾正
持續關注上市公司及控股股東、實際控制人等履行承 凱賽生物及其控股股東、實
行承諾事項的，及時向上海證券交易所報告 諾的情況
關注公共傳媒關于上市公司的報道，及時針對市場傳
聞進行核查。經核查后發現上市公司存在應披露未披 經保薦機構核查，不存在應
促上市公司如實披露或予以澄清；上市公司不予披露 告的情況
或澄清的，應及時向上海證券交易所報告
序號 工作內容 實施情況
發現以下情形之一的，督促上市公司做出說明并限期
改正，同時向上海證券交易所報告：（一）涉嫌違反
《上市規則》等相關業務規則；（二）證券服務機構
及其簽名人員出具的專業意見可能存在虛假記載、誤
前述情況
形；（三）公司出現《保薦辦法》第七十一條、第七
十二條規定的情形；（四）公司不配合持續督導工作；
（五）上海證券交易所或保薦人認為需要報告的其他
情形
保薦機構已制定了現場檢
制定對上市公司的現場檢查工作計劃，明確現場檢查
工作要求，確保現場檢查工作質量。
了現場檢查工作要求。
上市公司出現以下情形之一的，保薦機構、保薦代表
人應當自知道或者應當知道之日 15 日內進行專項現場
核查：（一）存在重大財務造假嫌疑；（二）控股股
東、實際控制人、董事、監事或者高級管理人員涉嫌 2022 年度，凱賽生物不存在
侵占上市公司利益；（三）可能存在重大違規擔保； 需要專項現場檢查的情形
（四）資金往來或者現金流存在重大異常；（五）上
海證券交易所或者保薦機構認為應當進行現場核查的
其他事項
二、保薦機構和保薦代表人發現的問題及整改情況
三、重大風險事項
公司目前面臨的風險因素主要如下：
（一）核心競爭力風險
公司利用生物制造方法從事生物法長鏈二元酸、生物基戊二胺及生物基聚酰
胺等新型材料的研發、生產及銷售。生物制造行業對企業的技術實力有較高的要
求，且隨著公司業務規模的擴大、生物制造技術的不斷迭代和工藝水平的提升，
技術人員隊伍的傳承性和持續創新能力至關重要。雖然公司高度重視人才隊伍建
設，通過股權激勵、薪酬福利等措施提高員工積極性和凝聚力，在本報告期研發
和技術人員人數都有顯著增加，但未來不排除行業內潛在競爭對手提供更優厚的
薪酬、福利待遇吸引公司人才，或公司受其他因素影響導致公司技術人才流失，
而公司又不能安排適當人選接替或及時補充相關技術人員，則可能帶來研發進程
放緩或暫時停頓的風險，對公司保持持續競爭力和業務的持續發展造成不利影響。
公司掌握的核心技術是公司保持競爭優勢的基礎。公司歷史上曾經發生過商
業秘密外泄，并引發了一些糾紛及訴訟，公司通過法律手段維護了自身合法權益，
但仍對公司帶來了一定影響，分散了公司精力，增加了公司維權成本。盡管公司
通過專利布局、通過軟件、硬件等管理措施防范知識產權風險，但仍難以完全杜
絕，未來若再次發生核心技術外泄或失密，可能對公司發展造成不利影響。
近年來投資界、科學界、政府對合成生物學高度重視，加速了該領域技術科
學和產業化研究水平的提升，若競爭對手獲得更多資源，有可能在該領域取得相
對公司更先進的技術，公司可能因此面臨更激烈的市場競爭，影響公司的盈利能
力。
目前，公司所處的長鏈二元酸、戊二胺和聚酰胺行業技術發展路徑較為清晰，
下游應用領域廣泛，公司對行業內和相關領域各學科的基礎研究和技術進展一直
保持緊密的關注和跟進。但在未來生物制造行業的發展過程中，不排除出現重大
技術革新，導致工藝流程發生重大變化的可能，也不排除出現成本或性能更具優
勢的新型產品或材料，對相關產品實現重大替代的可能。若公司無法順應趨勢，
面對變革，則公司的部分產品將失去市場需求，從而對公司經營產生不利影響。
（二）經營風險
隨著市場環境的變化，公司未來的原材料和能源采購價格存在一定的不確定
性。若公司的原材料、能源價格出現大幅上漲，而公司不能有效地將原材料和能
源價格上漲的壓力轉移到下游或不能通過技術工藝創新抵消成本上漲的壓力，都
將會對公司的經營業績產生不利影響。
報告期內，公司主要收入來源為生物法長鏈二元酸產品。生物基聚酰胺及其
單體生物基戊二胺的大規模產線已投產，開始貢獻銷售收入，上述產品產能利用
率提升的過程仍可能存在一定的設備調試、技術工藝調整優化等問題需要解決，
存在達產進度不及預期的風險。年產 50 萬噸生物基戊二胺及年產 90 萬噸生物基
聚酰胺項目、年產 3 萬噸長鏈二元酸和 2 萬噸長鏈聚酰胺項目等項目正在建設中，
由于項目投資建設受到人員組織、供應商設備加工運抵、土建安裝速度以及宏觀
環境、貿易和行業政策變化等因素，可能對項目建設和經營產生一定的影響，存
在建設進度不達預期的風險。此外，在實踐中，下游化工材料生產商對于原材料
的使用和更替是一個循序漸進的過程，需要一定時間，以 PA56 和 PA66 為例：
雖然兩種產品在不同應用場景下性能各有優劣，但 PA56 作為一種新型通用型聚
酰胺材料，進入市場時間相對較短，客戶對于該材料的性能深入理解和熟練使用
需要過程，此外，相較于 PA66 較為完善的應用標準，生物基聚酰胺相關標準仍
在進一步推廣完善過程中。若市場對新產品如生物法癸二酸、生物基聚酰胺 5X
系列等適應時間較長，將影響公司未來營業收入的增長。
公司產品的生物轉化過程需要一定壓力的蒸汽、各種電壓等級的供電設施及
導熱油設施等，且生物基聚酰胺聚合是在高溫和一定壓力下進行，因此公司生產
過程存在一定的安全風險。未來隨著公司業務規模的不斷擴大以及相關設施、設
備的老化，如公司不能始終嚴格執行各項安全管理措施，不斷提高員工的安全生
產能力和意識，及時維護、更新相關設施、設備，則公司仍然存在發生安全事故
的風險，對員工人身及公司財產安全造成重大損失，對公司經營造成不利影響。
在極端情況下，若公司因安全生產事故造成巨大財產損失或背負巨額賠償義務，
或者因安全生產事故被主管機關責令停產整改或被吊銷有關資質、許可，則會對
公司帶來重大不利影響。此外，如果國家進一步制定并實施更為嚴格的安全生產
及職業健康標準，公司面臨著安全生產及職業健康投入進一步增加、相關成本相
應增大的風險，可能對公司業績產生一定影響。
雖然公司主要產品通過生物制造方法生產，生物轉化過程在常溫常壓下通過
發酵或酶轉化方式進行，且公司不斷擴大玉米等可再生生物質原料的利用，但生
產過程中仍會產生一定的廢水、廢氣和廢渣。
若因管理不到位或不可抗力等因素導致公司未來發生重大環境污染事故，公
司可能會受到環境保護主管部門的處罰，甚至被要求停產整改，從而對公司的經
營產生不利影響。此外，隨著國家進一步制定并實施更為嚴格的環境保護政策，
公司也面臨著環保成本增大的風險。
（三）財務風險
報告期內，公司的應收賬款金額較大，對公司造成了一定的營運資金壓力。
但公司的主要客戶為國內外大型企業，總體信用狀況良好。公司已根據謹慎性原
則對應收賬款計提了壞賬準備。如果未來公司應收賬款管理不當或者客戶自身發
生重大經營困難，可能導致公司應收賬款無法及時收回，將對公司的經營業績造
成不利影響。
公司難以精確預測客戶的未來需求，公司的產品生產需求預測基于多項假設，
包括從客戶處得到的非約束性預測，但每一個假設都可能導致公司的預測出現差
錯，導致原材料及產成品的存貨水平超過客戶需求，或者由于客戶訂單的減少等
不確定因素，均可能導致公司的部分產成品和原材料在庫存期間過剩，可能會導
致存貨發生跌價風險。
如果未來產品銷售價格發生重大不利變化或發出商品在客戶端未能驗收通
過而被退回，可能導致存貨可變現凈值低于賬面凈值，而需要計提存貨跌價準備，
從而影響公司的盈利水平。
報告期內，公司享受高新技術企業所得稅的稅收優惠和研發費用加計扣除。
如果中國有關稅收優惠的法律、法規、政策等發生重大調整，或者由于公司未來
不能持續取得中國高新技術企業資格或不滿足研發費用加計扣除的條件等，將對
公司的經營業績造成一定影響。
如果未來公司繼續持有美元、人民幣匯率發生大幅波動，將繼續會給公司帶
來匯兌損益，進而影響公司經營業績。
公司主要原輔料采購成本存在一定價格波動，如未來公司的上游材料采購價
格、經營規模、產品結構、客戶資源、成本控制、技術創新優勢等方面發生較大
變動，或者行業競爭加劇，導致公司產品銷售價格下降、成本費用提高或客戶的
需求發生較大的變化，公司將面臨主營業務毛利率出現波動的風險。
（四）行業風險
公司未來將進一步擴大生物基聚酰胺的生產和銷售，聚酰胺應用于紡織、電
子產品、薄膜、汽車零件、環保涂料等行業，該等行業需求同樣受到宏觀經濟形
勢及社會消費水平變化等因素影響，若客戶對相應產品的需求發生變化，則公司
的業績會受到影響。
公司目前商業化產品主要聚焦聚酰胺產業鏈，包括生物基聚酰胺及其單體生
物法長鏈二元酸和生物基戊二胺，是全球利用生物制造技術規模化生產新型材料
的企業之一，未來不排除其他企業或科研機構獲得重大技術突破，從而與公司直
接競爭。
根據公開信息、媒體報道或其他公開資料，目前有其他廠家宣布進入或計劃
進入生物法長鏈二元酸、生物基戊二胺及生物基聚酰胺領域。若上述項目及類似
項目等成功達產，則將與公司產生直接競爭，未來可能對公司產品銷售量及利潤
率產生不利影響。同時，未來隨著生物制造市場的擴大與成熟，不排除會有具有
較強資金實力及研發實力的企業進入該領域，對公司業務造成沖擊。
（五）宏觀環境風險
報告期內，公司太原生產基地正在建設，產能逐步擴張中。但如宏觀經濟出
現下滑，或者客戶所在行業及其下游行業景氣程度降低，則可能影響該等客戶對
公司產品的需求量，導致公司產品銷售價格或銷售數量的下滑，公司業績將可能
受到不利影響。受國際形勢影響，石油及原材料價格有大幅上漲的風險，將可能
對公司產品成本產生影響。
報告期內，公司存在產品外銷和部分原材料進口的情形。其中公司產品外銷
地區主要包括美國、歐盟等，原材料進口地區主要包括日本、中國臺灣等。因中
美貿易摩擦，公司主要產品長鏈二元酸曾被列入加征關稅清單，加征 15%的關稅，
并于 2019 年 12 月實施，隨著中美達成第一階段貿易協議，上述加征關稅并未實
際實施;公司重要產品 PA5X 于 2018 年起實際加征關稅 25%至 31.5%；公司部分
長鏈二元酸品種實際加征關稅 25%至 30%。因此，后續包括美國在內的上述國
家或地區對公司出口產品和進口原材料大幅提升關稅或實施貿易限制政策，若公
司無法將關稅加征相關成本轉移，將不利于公司業務的開展，可能對公司業績產
生一定影響。
四、重大違規事項
五、主要財務指標的變動原因及合理性
單位：萬元
同比增減
主要會計數據 2022 年度 2021 年度
（%）
營業收入 244,110.40 236,348.26 3.28
歸屬于公司股東的凈利潤 55,326.60 59,471.91 -6.97
歸屬于公司股東的扣除非經常
性損益的凈利潤
經營活動產生的現金流量凈額 80,367.37 57,868.58 38.88
同比增減
（%）
歸屬于公司股東的凈資產 1,094,895.53 1,065,192.28 2.79
總資產 1,782,728.06 1,618,515.20 10.15
主要財務指標 2022年度 2021年度 同比增減(%)
基本每股收益（元／股） 0.95 1.02 -6.86
稀釋每股收益（元／股） 0.95 1.02 -6.86
扣除非經常性損益后的基本每股
收益（元／股）
減少 0.52 個百分
加權平均凈資產收益率（%） 5.12 5.64
點
扣除非經常性損益后的加權平均 減少 0.41 個百分
凈資產收益率（%） 點
增加 2.04 個百分
研發投入占營業收入的比例（%） 7.69 5.65
點
歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 53,100.72 萬元，同比減少
留底退稅。
建設投資和公司盈利的增加。
六、核心競爭力的變化情況
公司是一家以合成生物學等學科為基礎，利用生物制造技術，從事新型生物
基材料的研發、生產及銷售的高新技術企業，是全球領先的利用生物制造規模化
生產新材料的企業之一。
能材料等領域所積累的生物制造技術基礎上持續研發，不斷改進菌種及純化工藝，
提高生產效率。
司擴充產能的同時，正積極開發生物基聚酰胺各類應用材料，以促進生物基聚酰
胺系列產品的銷售推廣，提升公司整體競爭力。
綜上所述，2022 年度，公司核心競爭力未發生不利變化。
七、研發支出變化及研發進展
（一）研發投入情況表
本期費用化研發投入（萬元） 18,771.47
本期資本化研發投入（萬元） -
研發投入合計（萬元） 18,771.47
研發投入總額占營業收入比例（%） 7.69
研發投入資本化的比重（%） -
（二）研發進展及專利獲取情況
發明專利授權和 6 個實用新型專利授權。2022 年，公司獲得的知識產權列表如
下：
知識產權類別
申請數（個） 獲得數（個） 申請數（個） 獲得數（個）
發明專利 97 70 635 259
實用新型專利 21 6 80 59
軟件著作權 - - - -
合計 118 76 715 318
八、新增業務進展是否與前期信息披露一致（如有）
不適用。
九、募集資金的使用情況及是否合規
（一）募集資金使用情況
元，超募資金永久補充流動資金 0 萬元，超募資金回購公司股票 9,466.95 萬元（含
手續費等）。截至 2022 年 12 月 31 日，公司募集資金余額為 111,001.08 萬元。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司首次公開發行股票共有 6 個募集資金專戶，
募集資金存放情況如下：
開戶銀行 銀行賬號 募集資金余額（萬元）
招商銀行上海分行營業部 121906761410303 54,888.30
招商銀行上海分行營業部 121906761410806 18,250.59
興業銀行上海徐匯支行 216210100100317597 7,656.89
中國銀行烏蘇市支行 107089861989 0.19
招商銀行上海分行營業部 351904499910705 0.00
招商銀行上海分行營業部 351904499810833 30,205.11
合計 111,001.08
（二）募集資金使用的合規性
公司 2022 年度募集資金存放與實際使用符合《證券發行上市保薦業務管理
《上市公司監管指引第 2 號——上市公司募集資金管理和使用的監管要求》
辦法》
《上海證券交易所科創板股票上市規則》《上海證券交易所科創板上市公司自律
監管規則適用指引第 1 號——規范運作》等有關法律、法規要求，對募集資金進
行了專戶存放和專項使用，不存在變相改變募集資金用途和損害股東利益的情形，
不存在違規使用募集資金的情形。
十、控股股東、實際控制人、董事、監事和高級管理人員的持股、
質押、凍結及減持情況
截至 2022 年 12 月 31 日，凱賽生物控股股東 CIB 持有凱賽生物 16,519.93
萬股，占公司總股本的 28.32%。
公司實際控制人 XIUCAI LIU（劉修才）、XIAOWEN MA 和 CHARLIE CHI
LIU 及實際控制人通過控股股東 CIB 及實際控制人控制的機構濟寧伯聚、濟寧仲
先、濟寧叔安共間接持有公司股份 16,555.16 萬股，占公司總股本的 28.38%，鎖
定期至 2024 年 2 月 11 日。
公司董事、高級管理人員臧慧卿通過濟寧伯聚間接持有公司 81.15 萬股股份，
占公司股份比例 0.14%，鎖定期至 2024 年 2 月 11 日；公司董事、高級管理人員
Joachim Friedrich Rudolf 通過濟寧伯聚、濟寧叔安間接持有公司 54.10 萬股股份，
占公司股份比例 0.09%，鎖定期至 2024 年 2 月 11 日；公司董事 Howard Haohorng
Chou（周豪宏）通過濟寧伯聚間接持有公司 54.10 萬股股份，占公司股份比例
聚間接持有公司 27.05 萬股股份，占公司股份比例 0.05%，鎖定期至 2024 年 2
月 11 日；公司高級管理人員張紅光通過濟寧仲先間接持有公司 81.15 萬股，占
公司股份比例 0.14%，鎖定期至 2024 年 2 月 11 日；公司高級管理人員杜宜軍通
過濟寧仲先間接持有公司 81.15 萬股，占公司股份比例 0.14%，鎖定期至 2024
年 2 月 11 日；公司高級管理人員侯本良通過濟寧伯聚間接持有公司 62.22 萬股，
占公司股份比例 0.11%，鎖定期至 2024 年 2 月 11 日；公司高級管理人員楊晨通
過濟寧伯聚間接持有公司 8.12 萬股，占公司股份比例 0.01%，鎖定期至 2021 年
截至 2022 年 12 月 31 日，凱賽生物控股股東、實際控制人、董事、監事和
高級管理人員持有的股份均不存在質押、凍結及減持的情形。
十一、本所或者保薦機構認為應當發表意見的其他事項
截至本持續督導跟蹤報告出具之日，不存在保薦機構認為應當發表意見的其
他事項。
（以下無正文）
（本頁無正文，為《中信證券股份有限公司關于上海凱賽生物技術股份有限公司
保薦代表人：
先衛國 黃藝彬
中信證券股份有限公司
年 月 日
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