2023年4月7日東華科技（002140）發(fā)布公告稱天風證券股份有限公司王濤于2023年4月6日調研我司。
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具體內容如下：
問：關于公司 2022 年度業(yè)績情況
答：公司經營業(yè)績保持穩(wěn)定增長，營業(yè)收入同比增長 3.85%，凈利潤同比增長 16.03%。利潤增幅大于營業(yè)收入增幅，主要系項目毛利率同比有所上升，毛利率相對較高的設計、技術性收入在營業(yè)收入中的比例同比增加，以及收工程款，對應沖應收賬款及合同資產減值準備等所致。與前三季度相對，第四季度是公司收入結算、確認的相對高峰期，這也是建筑行業(yè)和工程公司收入確認的特點。2022 年度，新簽各類工程合同計 165.52億元，同比增長 37.96%；期末累計已簽約未完工訂單達 290.78億元，為業(yè)績提升奠定了基礎。公司推行大客戶、大市場的營銷策略，工程合同總量和質量同步上升，年度總體投標命中率達 60%，新材料、新能源、新環(huán)保三新領域合同簽約超過 50%，實現(xiàn)了傳統(tǒng)化工和三新領域的齊頭并進。
年度內，公司計提了資產減值準備，主要是長期應收款、一年內到期的非流動性資產、合同資產等，合計 9004 萬元，相應減少年度凈利潤的為 7345萬元，上述計提依據(jù)充分、合理。
公司根據(jù)深交所年報編制的要求，對營業(yè)收入構成按行業(yè)、產品進行分類。其中行業(yè)分為化工、環(huán)境治理基礎設施及其他行業(yè)，產品分為總承包、設計技術性及其他收入。考慮工程行業(yè)特點以及上下年度對比等要求，目前難以按具體產品，如按乙二醇、碳酸鋰等產品進行分類統(tǒng)計。
問：關于可降解材料領域
答：目前，PBT生產所需的主要原材料 BDO、PT、等價格逐步歸理性，原料端已相對穩(wěn)定。治理白色污染勢在必行，限塑禁塑是大勢所趨，市場端將穩(wěn)步拓展。從整體行情上看，目前 PBT 產品市場應處于盈虧平衡點。2022 年，農業(yè)農村部出臺指導意見，將在全國推廣全生物降解地膜 500萬畝，該項政策的實施將有效拓展可降解材料的應用市場。這對東華天業(yè)而言，是一個政策機遇。新疆農業(yè)對地膜的消納量較大，公司計劃在新疆開展萬畝農田可降解地膜試驗。
東華天業(yè)一期年產 10萬噸 PBT裝置于 2022年 6月一次性開車成功。已產出高質量產品，單位產品綜合能耗處于國內同行業(yè)先進水平。2022年度，PBT 裝置處于升級改造之中，尚未正式投產運營。2023 年，東華天業(yè)將正式投產運營。基于銷售渠道等因素考慮，計劃在投產初期，采行半負荷生產，以保障產銷平衡。除裝置性能先進外，東華天業(yè) PBT 還具有 BDO等原料就近供應、能源價格相應較低等優(yōu)勢，可有效提升產品的市場競爭力。
公司計劃打造可降解材料的全產業(yè)鏈，以多元可降解材料產品、總體50萬噸/年產能、從原料生產到產品改性到終端市場等方式，夯實在可降解材料領域的行業(yè)地位，建成集團內部唯一一家可生物降解材料基地。公司規(guī)劃以東華天業(yè) PBT 項目為基礎，向產業(yè)鏈兩頭延伸，向上投資建設丁二酸、BDO等生產裝置，向下打通產品改性、終端市場等環(huán)節(jié)，以全產業(yè)鏈降低生產成本，提升產品的競爭能力和盈利水平。橫向布局 PBT、PBS、PBS、PL等多元化可降解產品，計劃到 2030年形成 50萬噸/年的產能，以多元化、規(guī)模化提升產品的抗風險能力。
公司走工程+實業(yè)之路，通過投資建設可降解材料實業(yè)的樣板項目，搶占國內外同類產品的工程建設市場，力爭帶動百億級工程業(yè)務。
問：關于扎布耶碳酸鋰等“鋰”市場項目
答：公司扎布耶碳酸鋰項目 EPCO合同于 2021年 9 月底簽訂，總承包合同價格約 21.24億元，運營費約 10.69億元；合同工期為 669日歷天，原計劃于 2023 年 7 月底實現(xiàn)機械竣工。綜合考慮該項目所配套的光熱光伏項目進度等因素，經協(xié)商，預計機械竣工時間將延遲到 2023年 12月底；截至 2022 年底，項目累計確認收入 7.59 億元，累計收款約 10 億元，與調整后的建設計劃基本一致。公司將安徽東華環(huán)境市政工程公司遷址到西藏日喀則市，作為碳酸鋰項目的運營公司，并已做好碳酸鋰項目運營的各項準備工作。
本公司把握戰(zhàn)略性新興產業(yè)快速增長的市場機會，依托技術和業(yè)績優(yōu)勢，組建“鋰”市場業(yè)務團隊，大力拓展“鋰”市場相關的工程業(yè)務，做大碳酸鋰、磷酸鐵、六氟磷酸鋰等“鋰”市場工程份額。2022 年度簽訂鋰電類工程項目合同計 12.60億元。
問：關于技術研發(fā)項目情況
答：公司是國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)，依托中化學環(huán)保研究院、“一室一中心”等研發(fā)平臺，聚焦新材料、新能源、新環(huán)保“三新”領域，致力培育多個符合國家發(fā)展政策、具有較大市場潛力的新產品集群。公司在年度報告中披露了多個重點研發(fā)項目情況。
1.POE中試項目。公司與中化學科研公司在山東滕州聯(lián)合投資建設中試裝置，并承擔該中試裝置的工程總承包。該中試裝置計劃于 2023 年上半年試車。根據(jù)《技術開發(fā)（合作）合同》，該項目研發(fā)期限為 2021 至2023 年；除去第三方所得，公司與中化學科研公司按投入比例分享工藝技術轉讓收益；首套工業(yè)示范裝置若采用合資方式建設，公司在同等條件下享有優(yōu)先出資合作的權利；中試形成的專有技術對外進行工業(yè)化轉化時，捆綁公司承擔工程設計或 EPC 總承包。詳見公司發(fā)布的 2021-077、2021-078號公告。
2.FTO中試項目。公司與六家單位在陜西聯(lián)合投資建設 FTO中試裝置，并承擔該中試裝置的工程總承包。目前，中試裝置已實現(xiàn)機械竣工，正在進行試車準備。
問：其他工作情況
答：1.關于股權激勵。公司 2019 年限制性股票已完成二期解鎖。公司將根據(jù)國有上市公司股權激勵政策規(guī)定，適時推進后續(xù)激勵計劃，以形成長期、有效的激勵機制。
2.關于內蒙古康乃爾項目。公司已履行相應的審議程序，同時《重整計劃（草案）》已獲得法院裁定。根據(jù)重整投資協(xié)議書，30 萬噸/年乙二醇裝置將于 2023 年底前建成投產，即打通裝置流程，產出合格的乙二醇產品。
3.關于項目并購。公司實施“實業(yè)化”戰(zhàn)略，除投資新建外，將并購工業(yè)污水、危固廢處置等工業(yè)環(huán)保治理運營項目，以形成一定規(guī)模的工業(yè)污染治理項目運營量，快速擴張公司環(huán)保實業(yè)板塊。
交流結束。
東華科技（002140）主營業(yè)務：主要為國內外工程項目建設提供咨詢、設計、施工、總承包等全過程、全產業(yè)鏈的綜合服務。
東華科技2022年報顯示，公司主營收入62.34億元，同比上升3.85%；歸母凈利潤2.89億元，同比上升16.03%；扣非凈利潤2.85億元，同比上升24.43%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入25.87億元，同比上升17.79%；單季度歸母凈利潤6886.94萬元，同比上升34.53%；單季度扣非凈利潤6965.73萬元，同比上升101.58%；負債率66.45%，投資收益4284.87萬元，財務費用-7059.6萬元，毛利率12.17%。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出2973.5萬，融資余額減少；融券凈流出1.64萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，東華科技（002140）行業(yè)內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性優(yōu)秀。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標3星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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