據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期環(huán)旭電子（601231）發(fā)布2022年年報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本報(bào)告期中環(huán)旭電子營(yíng)收凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)，債務(wù)壓力大。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入685.16億元，同比上升23.9%，歸母凈利潤(rùn)30.6億元，同比上升64.69%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營(yíng)業(yè)總收入189.86億元，同比上升1.09%，第四季度歸母凈利潤(rùn)8.89億元，同比上升20.91%。

該數(shù)據(jù)高于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2022年凈利潤(rùn)為盈利28.48億元左右。

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率10.49%，同比增9.1%，凈利率4.47%，同比增33.02%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)17.65億元，三費(fèi)占營(yíng)收比2.58%，同比減15.43%，每股凈資產(chǎn)6.95元，同比增21.23%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流1.56元，同比增412.06%，每股收益1.4元，同比增64.71%。

(資料圖)

證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表來看，在盈利能力方面，雖然經(jīng)營(yíng)效率較高，但產(chǎn)品或服務(wù)勉強(qiáng)保本，營(yíng)銷競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境好。

進(jìn)一步分析公司近十年以來的歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，長(zhǎng)期來看盈利能力良好。業(yè)務(wù)體量近5年來有過中速增長(zhǎng)，近年來開始高速增長(zhǎng)。利潤(rùn)近5年來有過高速增長(zhǎng)。其最新盈利預(yù)測(cè)顯示，利潤(rùn)增速會(huì)有所減緩。

分析公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：公司負(fù)債方面，債務(wù)壓力大，近3年年均經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為12.56億元，而流動(dòng)負(fù)債合計(jì)187.48億元。另一方面，公司股息率很高。

靠譜分析師觀點(diǎn)：公司未來穩(wěn)健增長(zhǎng)。

公司商業(yè)模式常年穩(wěn)定，推薦使用絕對(duì)估值來預(yù)估公司現(xiàn)值，根據(jù)準(zhǔn)確率較高的分析師（中金公司的彭虎預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為90.26%）的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)和我們的估值模型建模，公司合理估值應(yīng)是26.98元，分析師預(yù)測(cè)該公司未來3年業(yè)績(jī)復(fù)合增速為16.31%。

持有環(huán)旭電子最多的基金為南方中證500ETF，目前規(guī)模為603.45億元，最新凈值6.4328（4月3日），較上一交易日上漲1.16%，近一年上漲2.44%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為羅文杰。

最近有知名機(jī)構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：

問：公司在功率模組（PowerModule）業(yè)務(wù)中，未來的目標(biāo)是什么？

答：公司過去已耕耘多年功率模組產(chǎn)品，在2022年算是起飛的第一年。展望2026年，整個(gè)市場(chǎng)有望達(dá)到40億美金的規(guī)模。目前，從掌握到的客戶以及進(jìn)行開發(fā)的產(chǎn)品來看，到2026年公司有機(jī)會(huì)達(dá)到15%-18%的市占率。

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