成都云圖控股股份有限公司

 關于 2023 年開展期貨期權套期保值業務的可行性分析報告

(資料圖片僅供參考)

展與生產經營和貿易業務相關的商品期貨、期權套期保值業務。

  一、投資情況概述

  公司主營復合肥、聯堿化工、磷化工以及新能源材料業務，近年受國際國內

宏觀經濟、行業政策和市場供需等因素影響，公司主營產品、原材料及其他相關

產品的市場價格波動較大，給公司的生產經營帶來了較大風險。隨著化肥化工產

業鏈相關期貨品種不斷上市，運用期貨工具發現價格走勢并進行風險管理，對公

司把握市場節奏、指導采購和銷售業務、提高市場競爭力和盈利能力具有重要意

義。因此，公司擬在不影響正常經營的前提下，2023 年繼續開展與生產經營和貿

易業務相關的商品期貨、期權套期保值業務，最大程度降低價格波動的不利影響，

保證公司穩定經營和持續盈利。

  公司所有套期保值交易均以正常生產經營為基礎，以具體經營業務為依托，

根據業務經營和風險控制的需要，結合現貨庫存、原材料采購、產品銷售及貿易

業務的實際情況，適時在期貨期權市場進行賣出或買入套保，并將套期保值頭寸

控制在現貨庫存及采購、銷售或貿易訂單的合理比例以內，以實現價格對沖、套

期保值的效果。公司開展套期保值業務計劃投入的資金規模與自有資金、經營情

況和實際需求相匹配，不會影響公司主營業務的發展。

  根據 2023 年度經營計劃，以現有產品存數及預計采購/銷售數為測算基準確

定套期保值的數量，預計任一時點期貨及期權套期保值業務保證金和權利金最高

余額不超過人民幣 5.50 億元（不包括交割當期頭寸而支付的全額保證金在內），

任一交易日持有的期貨及期權最高合約價值不超過人民幣 12 億元。在授權期限

內，任一時點的交易金額（含前述交易的收益進行再交易的相關金額）將不超過

已審議額度。

  公司及子公司開展商品期貨、期權套期保值業務，主要在國內期貨交易所進

行，交易品種僅限與生產經營和貿易業務相關的產品及原材料，包括但不限于尿

素、純堿、燒堿、塑料、聚丙烯、焦炭、動力煤、硫磺等相關品種。

  本次開展商品期貨、期權套期保值業務的期限自第六屆董事會第九次會議審

議批準之日起 12 個月內有效。

  本次商品期貨、期權套期保值業務的資金來源于自有貨幣資金，不使用募集

資金或銀行信貸資金。

  二、交易風險分析及風控措施

失。公司將套期保值業務與公司生產經營相匹配，嚴格控制套期保值頭寸，并持

續對套期保值的規模、期限進行優化組合，最大程度對沖價格波動風險。

帶來相應的資金風險。公司在制定套期保值計劃的同時制定資金調撥計劃，合理

計劃和使用保證金/權利金，防止由于資金問題造成持倉過大導致保證 金不足被

強行平倉的風險。公司財務部將加強交易資金的監督與管理，保證不使用募集資

金直接或間接進行交易，并將資金規模控制在董事會批準的額度范圍內。

公司將重點關注期貨、期權交易情況，持續跟蹤現貨市場和庫存情況，合理選擇

合約月份，避免市場流動性風險。

生由于內控體系不完善造成的風險。公司制定了《套期保值業務管理制度》，對

套期保值業務的審批權限、操作流程、風險報告及處理程序等方面做出了明確的

規定，各項措施合法合規、切實有效且能滿足實際操作的需要。同時，公司組建

了期貨期權領導小組和期現部，配備了投資決策、業務操作、風險控制等專業人

員，實行交易決策、行情研究、交易下單、合規監督等分離管理，確保套保業務

規范進行，并對風險形成有效控制。在業務操作過程中，期現部也將持續跟蹤、

評估風險敞口變化情況，實行異常情況及時報告制度，形成高效的風險監控預警

及其處理程序。同時，審計部將定期及不定期對套期保值業務的規范性、內控機

制的有效性等方面進行監督檢查。期現部將嚴格按照董事會和期貨期權領導小組

的授權，負責套期保值業務的具體實施，落實風險防范措施，審慎執行套保操作，

并不斷加強相關人員的職業道德教育及業務培訓，提高相關人員的業務技能和綜

合素質，有效保證制度的執行。

公司財務報表帶來的影響，進而影響財務績效。公司將根據實際情況，遵照《企

業會計準則》的相關規定，合理進行會計處理工作。在實際操作過程中，公司將

持續對套期保值的有效性進行關注，確保相關套期保值業務高度有效。

期權交易的匹配等，可能存在因系統崩潰、程序錯誤、信息風險、通信失效等導

致交易無法成交的風險。公司將配備符合要求的計算機系統及相關設施，選配多

條通道，降低技術風險。

約約定可能造成合約無法正常執行而給公司帶來損失。公司將選擇具有良好資信

和業務實力的期貨經紀公司作為交易通道，在正規衍生品交易場所進行交易，并

密切關注監管機構的政策變化，根據其影響提前做好套期保值業務調整，避免發

生法律風險。

  三、交易相關會計處理

  公司將按照國家財政部發布的《企業會計準則第 22 號——金融工具確認和

計量》《企業會計準則第 24 號——套期保值》及《企業會計準則第 37 號——金

融工具列報》等規定，對套期保值業務進行相應的會計核算處理，反映財務報表

相關項目。

  四、可行性分析結論

  公司使用自有資金開展商品期貨、期權套期保值業務，主要系借助期貨市場

的價格發現和風險對沖功能，規避價格波動給公司生產經營帶來的風險，符合相

關法律法規的規定，符合公司和全體股東的利益。公司已就套期保值交易建立了

健全的組織結構，配備了投資決策、業務操作、風險控制等專業人員，并配套了

完善的內控制度和風控機制，且公司具備與期貨、期權套期保值業務規模相匹配

的自有資金，風險總體可控，不會影響公司的日常生產經營。綜上，公司開展期

貨、期權套期保值業務是切實可行的。

                        成都云圖控股股份有限公司董事會

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