2023年3月8日岱勒新材（300700）發布公告稱公司于2023年3月6日接受機構調研，約調研、南方天辰、誠諾資產、中和陽光、紫金礦業投資、凱昇資本、淳厚基金、中國人保、華西證券、光大證券、上海證券、陽光資管、長城證券、財通證券、中原證券、豪山資產、鶴禧投資、果實資本、中炬資產、翀云投資、復星南鋼、鵬華基金、華鑫證券、中金公司、國泰君安、國金證券、西部證券、浙商證券、財信證券、LyGH CAPITA、共青城潤卿、南土資產、凱豐投資、西南證券、高信百諾投資、斯太爾動力戰略管理部、申萬菱信基金、東亞前海、廣發證券、國信證券、國聯證券、中銀國際、中銀國際證券、Platina、平安證券、華夏財富創新投資、上海玄鹿、望正資產、鴻道投資、湘財證券、東方財富、銀泰證券、松華資產參與。

具體內容如下：

問：公司對 2023 年全年金剛石線的價格怎么看？以及公司如何維持金剛石線毛利率？鎢絲金剛線的目前的整體價格以及去年的出貨量情況怎么樣？

【資料圖】

答：金剛石線去年全年的價格整體保持相對比較穩定，整體下降幅度很小。對于今年的整體趨勢來看，我們認為價格整體會有一定的下降，但是幅度應該不會太大。目前產品價格已經出現了一些調整，主要也是因為下游硅片加工企業受到硅料價格波動的影響，即去年 12 月至 2 月硅料價格大幅下降后又出現急劇的反彈，對硅片企業來說帶來了一定的壓力，從而導致整個硅片企業的開工率不足，進而也傳導到了上游包括我們金剛石線企業。另外，金剛線產品價格的變化大多情況下還是依靠產品規格迭代來消化的，對產品價格的相對穩定也起到了一定的作用。

公司主要從原材料及內部控制兩方面來維持毛利率的穩定，原材料方面主要還是通過降低原材料成本來消化價格下降帶來的影響，目前在需求量持續增長 情況下原材料市場價格已經在逐步下降了，除此之外公司也會加深與供應商的合作，通過深度合作或者利益的綁定來降低采購成本。其次通過自身的研發和內部管理水平的提升，不斷提高生產效率，降低各種物資的消耗水平，在生產過程中嚴格把控產品品質，進一步提升合格率，通過間接的方式來降低成本，從而提高產品的盈利水平。

2022 年度，鎢絲金剛石線的整體的出貨量暫是還不是很大，主要是受原料供應的影響，預計今年隨著各廠家的研發及技術進步，相信下半年可能會有很大的突破，原料供應將進一步擴大，鎢絲母線量擴大后，隨之其成本也會得到大幅下降。目前鎢絲金剛線產品價格基本維持 80 元左右，也在逐步下降。

問：公司去年產能翻了好幾倍，公司主要拓展的客戶有哪些？包括今年公司產能還需要在進一步翻倍增長，未來主要的潛在的客戶是哪些？

答：公司的主要客戶是保利協鑫、上機、晶科、通威、隆基、京運通等。公司今年計劃擴產至 600 萬公里/月的產能，主要是基于下游發展情況以及結合下游客戶的產能規劃以及預計未來能形成的加工能力需求來確定公司可取得的份額，其次也考慮了潛在客戶未來可能形成的需求。2023 年，公司產能擴充完成后，除了前面主要客戶的增量外，另外下游行業內還有一部分正在擴產的客戶會形成增量。

問：公司四季度研發費用有一個比較大的增長是什么原因？主要投向是哪些方面？

答：2022 年度，公司持續加大了研發費用的投入，全年共發生研發費用3,801.67 萬元，較上年同期增長了 119.62%。其中四季度增長較快的原因主要是公司加大了鎢絲產品（包括鎢絲繩）這方面的研發投入，除此之外在石材的研發投入也較前期增加較多。

問：一季度公司金剛線各線徑的出貨占比情況？33um的產品占比今年預計會升到什么水平？

答：一季度碳鋼絲金剛石線線徑的主流規格是 33/34um，其次是 35um，小批量規模應用的最細規格為 30um。鎢絲金剛石線規模供應的主要是 30um，27um 已小批量供應。33/34um 規格從去年四季度開始供應，目前占比在快速提高。預計今年碳鋼絲 30um 的規格比重會持續提升，同時更細的鎢絲線產品的量會快速增加。

問：公司規劃大概什么時候產能升至 600 萬公里/月？600 萬公里投完后是否還有進一步的這個擴產規劃？或者是說我們在母線方面是否有一定的延伸？

答：今年上半年公司將會完成擴產至 600 萬公里/月的產能計劃。目前場地已準備完畢，開始準備投放設備，預計 5 月份進入調試階段并形成產能，6 月份預計全部調試完畢。后續擴產計劃將根據市場需求狀況及發展趨并結合公司產能和產量的匹配情況再來進行新的規劃。在母線方面公司主要是保障自身母線供應的量，主要還是在于和供應商加深合作，實現主要原材料的保量、降本，在碳鋼線原料方面不會再過多的加大延伸投資。

岱勒新材（300700）主營業務：金剛石線的研發、生產和銷售

岱勒新材2022年報顯示，公司主營收入6.43億元，同比上升137.42%；歸母凈利潤9095.85萬元，同比上升216.43%；扣非凈利潤8854.86萬元，同比上升208.83%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入2.01億元，同比上升128.05%；單季度歸母凈利潤1863.55萬元，同比上升130.5%；單季度扣非凈利潤1689.38萬元，同比上升127.94%；負債率50.88%，財務費用975.87萬元，毛利率35.34%。

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級2家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為45.0。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入2405.77萬，融資余額增加；融券凈流入25.71萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，岱勒新材（300700）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、有息資產負債率、應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標1.5星，綜合指標1星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

關鍵詞：