（原標(biāo)題：股價(jià)漲超20%！潤普食品登陸北交所，聚焦食品添加劑）

3月1日，江蘇潤普食品科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“潤普食品”）登陸北交所，保薦人為中泰證券。本次發(fā)行價(jià)格8.5元/股，發(fā)行市盈率為17.82倍，截至發(fā)稿時(shí)間，最新總市值約9億元。

潤普食品是一家深耕食品添加劑領(lǐng)域多年的高新技術(shù)企業(yè)，專業(yè)從事食品添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

(資料圖片僅供參考)

截至招股說明書簽署日，潘如龍直接持有公司19,180,000股股份，占公司總股本的 28.13%，為公司的控股股東；潘如龍之女潘東旭直接持有公司300,000股股份，占公司總股本的0.44%；潘如龍的一致行動(dòng)人匯賢企管直接持有公司2,708,500股股份，占公司總股本的3.97%，且潘如龍為匯賢企管的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人，能夠?qū)嶋H控制匯賢企管。潘如龍與潘東旭父女二人合計(jì)控制潤普食品32.54%的表決權(quán)，為公司的實(shí)際控制人。

本次IPO擬募資2.05億元，主要用于8.6萬噸/年食品添加劑項(xiàng)目（二期）、償還銀行貸款項(xiàng)目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，潤普食品實(shí)現(xiàn)營收分別為3.72億元、4.09億元、5.33億元、3.56億元，凈利潤分別為1481.16萬元、2680.11萬元、4319.67萬元、4264.15萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報(bào)告期各期，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為13.07%、16.08%、18.01%、21.07%，呈逐年上升趨勢(shì)，主要系主營業(yè)務(wù)收入業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不同、自產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)鏈前延導(dǎo)致毛利率變化所致。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，公司自產(chǎn)業(yè)務(wù)磷酸氫二鉀產(chǎn)品的銷售金額分別為3630.03 萬元、2529.06萬元、2768.59萬元、818.97萬元，產(chǎn)能利用率分別為94.28%、68.23%、57.96%、23.37%。 因公司主動(dòng)調(diào)整了經(jīng)營策略，研發(fā)與生產(chǎn)資源的投入以及市場(chǎng)開拓的重點(diǎn)均逐步聚焦于公司的核心產(chǎn)品山梨酸鉀和丙酸鈣，對(duì)磷酸氫二鉀的投入相對(duì)較少，公司磷酸氫二鉀產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率存在持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期各期，公司自產(chǎn)業(yè)務(wù)中，直接材料成本占自產(chǎn)業(yè)務(wù)成本的比例分別為81.25%、 85.05%、77.34%、78.78%，占比較高，公司生產(chǎn)所需主要原材料包括丙酸、丁烯醛、乙酸、 檸檬酸、磷酸和山梨酸等化工原料，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大，一旦主要原材料價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)，或?qū)?duì)公司生產(chǎn)成本造成較大影響。

報(bào)告期各期，潤普食品的外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例均超六成，占比較高。報(bào)告期內(nèi)，公司出口方式以FOB、CIF和C&F為主。

同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，潤普食品向前五大供應(yīng)商的合計(jì)采購金額占當(dāng)期采購總額的比例分別為71.83%、63.12%、43.46%、53.46%，公司供應(yīng)商集中度較高。

報(bào)告期各期末，公司存貨的賬面價(jià)值分別為2840.50萬元、3903.55萬元、7250.28萬 元、7743.91萬元，占公司資產(chǎn)總額的比例分別為9.89%、9.46%、15.06%、16.23%。公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大及經(jīng)濟(jì)規(guī)模生產(chǎn)導(dǎo)致公司原材料、庫存商品儲(chǔ)備等合計(jì)金額增加，如果市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、行業(yè)政策變化等因素導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷量或價(jià)格下降，可能導(dǎo)致公司存貨發(fā)生減值的情況，或存在存貨減值風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 食品添加劑