2023年2月26日益生股份（002458）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2023年2月24日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，中隱基金王進(jìn) 唐臻寧、華創(chuàng)證券陳鵬 顧超參與。
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具體內(nèi)容如下：
問(wèn)：近期商品代雞苗價(jià)格上漲的原因？苗價(jià)上漲的可持續(xù)性？
答：近期商品代雞苗價(jià)格上漲受供給和需求兩方面因素影響。供給方面，現(xiàn)在的雞苗供給偏緊。2022年底屠宰場(chǎng)因突發(fā)疫情感染事件造成屠宰產(chǎn)能下降，毛雞和雞苗價(jià)格下跌，影響因素消除后，雞苗價(jià)格快速恢復(fù)。需求方面，隨著疫情管控的放開(kāi)，航空機(jī)場(chǎng)、旅游酒店和餐飲業(yè)逐漸恢復(fù)，消費(fèi)需求增加，將帶動(dòng)白羽雞肉消費(fèi)的增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)對(duì)雞苗的需求增加，雞苗價(jià)格上漲。公司預(yù)計(jì)2023年白羽肉雞行業(yè)整體的景氣度高。
問(wèn)：公司2023年的引種計(jì)劃是多少？引種緊張的格局什么時(shí)候能結(jié)束？
答：公司祖代肉種雞正常的引種計(jì)劃約為30萬(wàn)套/年，維持公司祖代肉種雞市場(chǎng)占有率1/3的份額。但受美國(guó)禽流感等因素影響，美國(guó)的種雞供給緊張，公司最終的引種數(shù)量還要看影響種雞供給的因素是否緩解或者消除。
問(wèn)：祖代引種受阻，是否考慮換羽？
答：祖代種雞換羽的現(xiàn)象一直存在。種雞能否換羽取決于種雞的性能，種雞的性能差，換羽后的性能通常也較差。種雞換羽會(huì)帶來(lái)生產(chǎn)性能的下降和配套的公雞不足，現(xiàn)在的換羽難度比之前更大。2022年國(guó)內(nèi)自繁比例超6成，進(jìn)口祖代雞數(shù)量較少，可供換羽的種雞數(shù)量就更少了。
問(wèn)：公司商品代雞苗的訂單情況怎樣？雞苗如何定價(jià)？
答：公司商品代雞苗已定到4月底，這兩個(gè)月的訂單非常緊張，還有很多客戶(hù)想預(yù)定4月底前的計(jì)劃，已經(jīng)安排不了。公司商品代雞苗價(jià)格在發(fā)貨的前一天，參照雞病專(zhuān)業(yè)網(wǎng)進(jìn)行報(bào)價(jià)，價(jià)格隨行就市。
問(wèn)：2023年公司雞苗的產(chǎn)能是多少？未來(lái)規(guī)劃產(chǎn)能是多少？
答：2023年公司商品代白羽肉雞苗的預(yù)計(jì)產(chǎn)量為5.8億羽，較2022年略有增長(zhǎng)，主要是因?yàn)轲B(yǎng)殖模式改變帶來(lái)養(yǎng)殖數(shù)量和養(yǎng)殖效率的提升；益生909的產(chǎn)能約為八千萬(wàn)羽。預(yù)計(jì)到十四五末期，公司商品代白羽肉雞苗和益生909雞苗年銷(xiāo)量合計(jì)10億羽。
問(wèn)：祖代引種受阻，對(duì)公司產(chǎn)能是否有影響？
答：公司父母代種雞的存欄量不受影響，今年上半年公司父母代雞苗的產(chǎn)銷(xiāo)量以及今年商品代雞苗的產(chǎn)銷(xiāo)量也不受影響。今年下半年父母代雞苗的銷(xiāo)量還需要根據(jù)今年一季度的祖代引種量來(lái)確定。
問(wèn)：一套祖代雞苗的套系構(gòu)成？
答：公司引進(jìn)的祖代肉種雞分♂（公）、B♀（母）、C♂（公）、D♀（母）四個(gè)系，祖代肉種雞配套比例為系B系C系D系=103515100。
問(wèn)：公司目前父母代種雞報(bào)價(jià)情況？
答：目前父母代種雞的供給缺口已經(jīng)體現(xiàn)出來(lái)，從去年12月份以來(lái)父母代種雞價(jià)格一直在高位，目前父母代種雞報(bào)價(jià)70多元/套，實(shí)際成交價(jià)格較前期上漲。
問(wèn)：對(duì)未來(lái)白羽雞行情的預(yù)判情況如何？
答：（一）供給端（1）從存量的角度，隨著祖代肉種雞養(yǎng)殖周齡的增加，產(chǎn)蛋后期產(chǎn)蛋率會(huì)下降，父母代雞苗的產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)，目前父母代種雞的供給缺口已經(jīng)體現(xiàn)出來(lái)，父母代肉種雞價(jià)格維持高位。（2）從增量的角度，2022年我國(guó)祖代肉種雞的更新量下降，且國(guó)內(nèi)自繁比例超6成，預(yù)計(jì)未來(lái)父母代種雞的供給會(huì)更緊張。(二)需求端（1）隨著疫情的放開(kāi)，航空機(jī)場(chǎng)、旅游和餐飲業(yè)的恢復(fù)，會(huì)帶來(lái)雞肉消費(fèi)的增加。（2）外賣(mài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和預(yù)制菜品的興起和普及，也將進(jìn)一步帶動(dòng)雞肉消費(fèi)增長(zhǎng)，從而會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)雞苗需求的增加。總體預(yù)判，今年白羽肉雞行業(yè)是高景氣度的一年，下半年的行情較上半年會(huì)更好。
問(wèn)：公司種豬場(chǎng)的建設(shè)節(jié)奏及產(chǎn)能規(guī)劃是多少？
答：公司位于黑龍江和山東煙臺(tái)等地的原種豬場(chǎng)已投入使用，位于黑龍江的祖代場(chǎng)及位于山西和山東威海的原種豬場(chǎng)正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)于今年年底建成。公司全部種豬場(chǎng)投產(chǎn)后，原種豬存欄達(dá)1.2萬(wàn)頭，年提供原種豬10萬(wàn)頭；祖代豬存欄達(dá)1.5萬(wàn)頭，年提供二元豬12萬(wàn)頭，未來(lái)計(jì)劃成為國(guó)內(nèi)種豬頭部企業(yè)。
益生股份（002458）主營(yíng)業(yè)務(wù)：祖代肉種雞的引進(jìn)與飼養(yǎng),父母代肉種雞雛雞、商品代肉雞雛雞的生產(chǎn)與銷(xiāo)售、種豬和商品豬的飼養(yǎng)與銷(xiāo)售、農(nóng)牧設(shè)備的生產(chǎn)與銷(xiāo)售、奶牛的飼養(yǎng)與牛奶銷(xiāo)售、有機(jī)肥的生產(chǎn)與銷(xiāo)售
益生股份2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入14.23億元，同比下降16.31%；歸母凈利潤(rùn)-4.02億元，同比下降276.05%；扣非凈利潤(rùn)-4.06億元，同比下降282.74%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入5.68億元，同比上升13.42%；單季度歸母凈利潤(rùn)-3212.38萬(wàn)元，同比上升32.0%；單季度扣非凈利潤(rùn)-3403.91萬(wàn)元，同比上升28.35%；負(fù)債率50.66%，投資收益-1941.7萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用5978.88萬(wàn)元，毛利率-10.74%。
該股最近90天內(nèi)共有6家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)4家，增持評(píng)級(jí)2家。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入2.29億，融資余額增加；融券凈流出536.29萬(wàn)，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，益生股份（002458）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂(yōu)，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)0.5星，綜合指標(biāo)1星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
關(guān)鍵詞： 華創(chuàng)證券 益生股份
