主動型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績，所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績好不好，還要判斷基金的業(yè)績?yōu)槭裁春茫拷鉀Q“業(yè)績從哪里來”和“業(yè)績有沒有可持續(xù)性”的問題。基金研究組會對基金經(jīng)理的歷史操作分析來進(jìn)行“業(yè)績歸因”。

(資料圖片)

檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤級別，讓投資收益跟公司的利潤級別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來測量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng)，基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。

廖瀚博在擔(dān)任長城環(huán)保主題混合A（000977）基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)182.45%，平均年化收益率為25.82%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有77次，其中盈利次數(shù)為49次，勝率為63.64%；翻倍級別收益有3次，翻倍率為3.9%。

以下為廖瀚博所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例：

重倉股調(diào)倉示例詳解：

1、堅(jiān)朗五金（002791）翻倍案例：

廖瀚博管理的長城環(huán)保主題混合A基金在19年3季度買入堅(jiān)朗五金，在持有2年又0個(gè)季度后在21年3季度賣出。持有期間的估算收益率為925.07%，持有期間堅(jiān)朗五金在2019年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤增幅達(dá)102.45%。

2、明泰鋁業(yè)（601677）調(diào)倉案例：

廖瀚博管理的長城環(huán)保主題混合A基金在21年2季度買入明泰鋁業(yè)，在持有2個(gè)季度后在21年4季度賣出。持有期間的估算收益率為84.08%，持有期間明泰鋁業(yè)在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤增幅達(dá)73.08%。

3、江山歐派（603208）調(diào)倉案例：

廖瀚博管理的長城環(huán)保主題混合A基金在20年4季度買入江山歐派，在持有1年又0個(gè)季度后在21年4季度賣出。持有期間的估算收益率為-44.72%，持有期間江山歐派在2020年到2021年的年報(bào)營業(yè)總收入增幅達(dá)4.84%。

通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理廖瀚博的阿爾法能力很強(qiáng)，我們給予長城遠(yuǎn)見成長混合A（016592）基金“買入”評級。

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