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浙商證券股份有限公司邱冠華,梁鳳潔近期對南京銀行進行研究并發布了研究報告《南京銀行股東增持點評：股東開始行動，吹響反攻號角》，本報告對南京銀行給出買入評級，認為其目標價位為15.54元，當前股價為10.36元，預期上漲幅度為50.0%。
南京銀行(601009) 投資要點 南京銀行是我們重大推薦標的，年初以來上漲 20.6%?；久鎻娀A+交易面強支撐+可轉債強動力，股東二級市場買入，吹響反攻號角。 事件 8 月 5 日南京銀行公告，江蘇交通控股及其全資子公司江蘇云杉資本于 2022 年 7月 14 日-8 月 4 日增持南京銀行股份，合計增持股份占總股本比例為 1.32%?！ ∪绾慰创蓶|增持行為？——真金白銀主動買入，凸顯對經營信心 南京銀行公告顯示，公司第四大股東江蘇交通控股及其全資子公司于 7 月下旬至今，通過二級市場競價交易買入 1.4 億股（按買入期間均價計算對應金額 14 億元）。同時注意到截至 2021 年底，江蘇交投持有南銀轉債約 2000 萬張，按面值計算對應金額 20 億元。大股東江蘇交投作為 “了解底牌的人”，真金白銀主動買入，彰顯對公司經營的信心?！ 〗灰酌孢€有改善潛力嗎？——不排除主要股東你追我趕、力爭上游 此前主要股東已經相繼釋放增持信號，未來不排除出現你追我趕、力爭上游的情況，交易結構有望顯著改善。目前南京銀行主要股東南京國資系、法巴、江蘇交控（江蘇國資）持股比例分別為 24.80%、16.37%、11.03%，2022 年以來股東相繼行動：① 2022 年 2 月-3 月，南京國資系通過二級市場增持 1.5 億股，對應參考市值約為 15 億元；②2022 年 4 月，江蘇交控（江蘇國資）股東資格獲批，持股比例上限提升 5pc 至 15%；2022 年 7-8 月，江蘇交投增持 1.32%；③2022 年 5月，法巴股東資格批復以及增持南京銀行超 1%?！ ∪绾慰创暇┩顿Y價值？——基本面強基礎+交易面強支撐+可轉債強動力南京銀行當前基本面強基礎+交易面強支撐+可轉債強動力，同時估值性價比高。股東增持釋放對基本面向好趨勢的強大信心，有望催化行情，我們繼續堅定看好南京銀行投資機會。 盈利預測與估值 預計南京銀行 2022-2024 年歸母凈利潤同比增長 22.31%/20.14%/20.13%，對應BPS 12.33/14.04/16.11 元股。現價對應 PB 估值 0.84/0.74/0.64 倍。維持目標價15.54 元/股，對應 22 年 PB 1.26 倍，現價空間 50%。 風險提示 宏觀經濟失速，不良大幅暴露。
證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，光大證券王一峰研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達96.44%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利187.67億，根據現價換算的預測PE為5.69。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有17家機構給出評級，買入評級13家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為14.92。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，南京銀行（601009）行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力優秀，營收成長性良好。該股好公司指標4星，好價格指標4星，綜合指標4星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）
