為督促證券公司在從事保薦承銷、財務顧問等投資銀行業務時歸位盡責，充分發揮中介機構核查把關作用，當好資本市場“看門人”，促進資本市場健康穩定發展，日前證監會制定并發布了《關于注冊制下督促證券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》(下稱《意見》)，自公布之日起施行。

中國證監會機構部副主任任少雄表示，《意見》充分發揮各中介機構專業優勢，適度減少證券公司與其他中介機構之間的重復工作。同時，證監會推動在審核問詢、現場檢查、執法問責等過程中，充分考慮不同中介機構的專業領域和職責分工。

《意見》從監管、機構、市場三個維度提出五項重點工作任務，力求應實盡實，同時對明確中介機構責任邊界等一些長期性、復雜性問題提出工作思路，逐步推進。

重點突出五方面內容

《指導意見》針對注冊制下中介機構執業質量普遍不高、制度規則體系不夠健全、市場約束機制不夠有力等突出問題，堅持突出重點、依法監管、標本兼治三項原則，從監管、機構、市場三個維度提出重點工作任務。《指導意見》主要工作任務包括以下五個方面：一是建立健全工作機制，提升監管合力。證監會建立由會機關部門、證監局、自律組織共同參與的投行業務監管聯席會議機制，加強投行業務監管統籌協調，完善機構監管與業務監管、行政監管與自律監管、日常監管與稽查執法的協作配合，提升監管合力和監管效能。

二是完善制度規則，提升監管和執業的規范化水平。按照“尊重注冊制基本內涵、借鑒國際最佳實踐、體現中國特色和發展階段特征”的三原則，強化投行執業標準體系建設，完善信息披露、盡職調查、工作底稿等投行業務監管規則。堅持重要性原則，完善首發企業輔導驗收、現場檢查和現場督導等監管制度，建立債券審核注冊環節現場檢查制度。進一步厘清證券公司、會計師事務所、律師事務所等各中介機構的責任邊界，形成各司其職、各負其責、相互制約的機制。

三是全面強化立體追責，凈化市場生態。擴大現場檢查和督導面，堅持“申報即擔責”的原則，對收到現場檢查或督導通知后撤回的項目，應依法組織核查，堅決杜絕“帶病闖關”的行為。建立投行業務違規問題臺帳，重點對項目撤否率高、公司債券違約比例高、執業質量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項檢查。前移問責關口，交易所對違規行為及時采取自律措施。加大行政監管力度，機構罰與個人罰并重，用好“資格罰”等硬措施，強化“經濟罰”，并用好行政處罰、刑事追責、民事賠償等手段。

四是做實“三道防線”，強化機構內部控制。壓實證券公司主要負責人、高管的管理責任。落實對投行業務各環節責任人員穿透式監管和全鏈條問責。強化內控部門對業務部門的制衡，建立內控部門對業務人員的質量評價機制。嚴禁業務人員薪酬與項目收入直接掛鉤。

五是完善激勵約束機制，促進證券公司主動歸位盡責。推動建立證券公司執業質量評價機制，對證券公司業務開展、質量控制和公司治理情況進行綜合評價。推動建立投行業務執業質量評價系統，實現業務及監管全鏈條、全周期電子檔案化，做到全程留痕、實時評價、定期匯總，對外公開評價結果。突出“獎優限劣”，根據執業質量評價結果對證券公司及項目實施分類審核、分類監管。調整優化證券公司分類評價中投行業務評價指標。完善違規信息公示機制。強化廉潔從業監管和行業文化建設。

強化機構內部控制

業內人士指出，注冊制試點以來，證券公司內控水平和投行業務執業質量總體有所提升，但也暴露出不少問題。一些證券公司尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”，項目遴選不審慎，核查把關不嚴格，內部控制不完善，“帶病申報”、“一查就撤”等問題較為突出，影響上市公司質量和行業形象。

因此，在做實“三道防線”，強化機構內部控制方面，《意見》提出，壓實管理層責任，強化內部制衡。其中，在壓實管理層責任方面，《意見》明確，抓住“關鍵少數”，壓實公司主要負責人、相關高管的管理責任。按照穿透式監管、全鏈條問責的要求，對項目人員、內控部門、公司管理層等全鏈條上的責任人員進行追責。

此外，在完善約束激勵機制、促進保薦機構主動歸位盡責方面，《意見》明確，推動建立投行業務質量評價體系，突出“獎優限劣”，完善相關配套機制。

在備受關注的追責方面，《意見》指出，將全面強化立體追責，凈化市場生態。擴大現場檢查和督導面，堅持“申報即擔責”的原則，對收到現場檢查或督導通知后撤回的項目，應依法組織核查，堅決杜絕“帶病闖關”的行為。建立投行業務違規問題臺帳，重點對項目撤否率高、公司債券違約比例高、執業質量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項檢查。前移問責關口，交易所對違規行為及時采取自律措施。加大行政監管力度，機構罰與個人罰并重，用好“資格罰”等硬措施，強化“經濟罰”，并用好行政處罰、刑事追責、民事賠償等手段。

(記者 徐靚麗)

關鍵詞： 證監會 投行歸位盡責 充分發揮 中介機構 核查把關作用