周三滬市日成交金額僅985億元，若忽略2016年初非正常交易的特例，滬市上一次單日成交金額在1000億元以下還要追溯到4年前。
“地量”之后能否見“地價(jià)”?歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果和市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)并不一致。統(tǒng)計(jì)顯示，“地量”后大概率會(huì)出現(xiàn)“地價(jià)”，但“地價(jià)”往往滯后于“地量”產(chǎn)生。市場(chǎng)人士表示，從A股歷史看，成交量并不一定領(lǐng)先指數(shù)見底，但市場(chǎng)底部成交量往往是上一輪牛市峰值的10%。這一規(guī)律在2005年、2008年、2012年的數(shù)次A股大底中均得到印證。
截至昨日收盤，滬深兩市成交金額僅為2015年指數(shù)高點(diǎn)時(shí)成交峰值的9.7%。
周三，滬深兩市未能延續(xù)前兩個(gè)交易日的反彈行情，三大指數(shù)小幅低開后弱勢(shì)盤整，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅逾1%。
截至收盤，三大股指全線收跌，上證指數(shù)報(bào)2714.61點(diǎn)，下跌0.70%;深證成指報(bào)8454.75點(diǎn)，下跌1.10%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)1439.55點(diǎn)，下跌1.20%。
盤面上，ST概念板塊領(lǐng)漲，農(nóng)業(yè)、煤炭板塊表現(xiàn)活躍，但漲幅均未超過1%。ST概念板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，有50只ST股錄得上漲，其中*ST三維、*ST海投、*ST安泰等漲停。農(nóng)業(yè)板塊尾盤拉升明顯，宏輝果蔬、新賽股份尾盤漲停。
跌幅方面，5G概念領(lǐng)跌，會(huì)暢通訊、神宇股份等多股跌停。此外，在線教育、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、國產(chǎn)芯片等板塊均跌幅靠前。
綜觀近期盤面，板塊效應(yīng)和漲停板龍頭并不突出，缺乏明確主線及上漲邏輯，交投也依舊低迷。華創(chuàng)證券認(rèn)為，短期A股市場(chǎng)仍將以區(qū)間震蕩為主。
從資金流向上看，北上資金22日合計(jì)凈流入20.04億元。滬股通渠道周三實(shí)現(xiàn)凈買入18.14億元，中國平安凈流入9.07億元，高居榜首。貴州茅臺(tái)凈流入額1.88億元，伊利股份凈流入1.14億元，保利地產(chǎn)凈流入0.43億元，海螺水泥凈流入0.35億元。深股通渠道實(shí)現(xiàn)小幅凈買入，當(dāng)日凈買入額為1.90億元。個(gè)股方面，比亞迪獲凈買入0.57億元，平安銀行獲凈買入0.55億元，萬科A獲凈買入0.34億元。
滬市日成交跌至千億以下
昨日滬深兩市成交額合計(jì)2293億元，延續(xù)地量盤整態(tài)勢(shì)。值得注意的是，滬市日成交不足千億元，當(dāng)日僅成交985億元，考慮到2016年1月7日當(dāng)天僅正常交易10余分鐘，若忽略這一特例，滬市上一次單日成交金額在1000億元以下還要追溯到4年前。4年之間，A股市場(chǎng)滄桑巨變。當(dāng)前A股在市場(chǎng)體量、資金結(jié)構(gòu)、交易風(fēng)格等諸多方面都與4年前截然不同。
首先，市場(chǎng)總市值規(guī)模劇增七成。自新股恢復(fù)常態(tài)化發(fā)行以來，A股市場(chǎng)公司數(shù)量快速擴(kuò)容。短短4年間，兩市個(gè)股家數(shù)從2500家左右增至目前的3500多家，擴(kuò)容超過三分之一。
滬市方面，最近4年內(nèi)，上證A股B股家數(shù)從1000家左右增至目前的1481家，擴(kuò)容接近50%。
個(gè)股數(shù)量的快速擴(kuò)容帶來指數(shù)總市值的急劇上升。
2014年8月29日，上證指數(shù)總市值為19.76萬億元。2018年8月22日，上證指數(shù)總市值為34.41萬億元。4年之間，指數(shù)總市值增長74%。
與此同時(shí)，市場(chǎng)參與資金結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化。特別是繼滬股通、深股通等外資進(jìn)入的渠道開通后，價(jià)值投資理念漸漸占據(jù)主流。2014年11月17日，滬港通正式上線。滬港通開辟了上海與香港兩個(gè)市場(chǎng)的直投通路，包括全球?qū)_基金在內(nèi)的投資者都可直接參與A股市場(chǎng)。在此之后，北上資金的一舉一動(dòng)都深刻影響著A股投資風(fēng)格的變革。
數(shù)據(jù)顯示，自滬港通上線以來，外資累計(jì)借道滬股通渠道凈流入A股3188億元。其中，消費(fèi)藍(lán)籌與金融藍(lán)籌成為北上資金買入首選，貴州茅臺(tái)、中國平安、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份等當(dāng)前滬股通渠道持股市值均在200億元以上。
事實(shí)證明，外資的進(jìn)場(chǎng)顯著改變了A股的投資風(fēng)格。
自2014年8月29日以來，雖然市場(chǎng)成交量重回原點(diǎn)，但食品飲料、家用電器兩大消費(fèi)行業(yè)在此期間累計(jì)漲幅均超100%，銀行、非銀金融行業(yè)累計(jì)漲幅均超70%。而上述提到的817只當(dāng)前成交不足1000萬元的個(gè)股中，有500多只個(gè)股過去4年內(nèi)跑輸大盤。
此外，部分個(gè)股遭遇邊緣化。截至2018年8月22日收盤，兩市有817只個(gè)股單日成交金額不足1000萬元，占比達(dá)到23%。其中，有269只個(gè)股成交金額不足500萬元。
而在4年之前，2014年8月29日，兩市僅39只個(gè)股單日成交金額不足1000萬元，占比為15%。其中，成交金額不足500萬元的個(gè)股僅有1只。兩者相比，部分個(gè)股成交邊緣化態(tài)勢(shì)十分明顯。
“地量”真能見“地價(jià)”？
股諺云：地量見地價(jià)。指數(shù)實(shí)際的運(yùn)行情況顯示，“地量見地價(jià)”確實(shí)有一定的道理，但“地價(jià)”的出現(xiàn)往往會(huì)滯后于“地量”的發(fā)生，至于滯后多久，則時(shí)長時(shí)短。
滬指前期探低2638點(diǎn)時(shí)，“地量”與“地價(jià)”之間僅僅相隔兩天。2016年1月25日，上證指數(shù)單日成交1640億元，刷新當(dāng)時(shí)近4個(gè)月新低。短短兩個(gè)交易日后，上證指數(shù)最低探至2638.30點(diǎn)，至今未能打破。
1664點(diǎn)底部則滯后了將近兩個(gè)月。2008年9月9日，上證指數(shù)單日成交217億元，刷新當(dāng)時(shí)近兩年新低。1個(gè)多月后，2008年10月28日，上證指數(shù)最低定格1664.93點(diǎn)，2008年大熊市宣告見底。
此外，滬指2014年的地價(jià)距離全年地量也滯后了接近兩個(gè)月。2014年1月20日，上證指數(shù)單日成交482.99億元，刷新當(dāng)時(shí)1年多新低。1個(gè)多月后，滬指于2014年3月12日定格了全年最低點(diǎn)1974.38點(diǎn)。
部分機(jī)構(gòu)人士提出了另一種觀點(diǎn)。安信證券陳果團(tuán)隊(duì)表示，從A股歷史看，成交量并不一定領(lǐng)先指數(shù)見底，但是熊市底部成交量往往是上一輪牛市峰值的10%。這一規(guī)律在2005年、2008年、2012年的數(shù)次A股大底中均得到印證。
根據(jù)測(cè)算，截至8月22日收盤，滬深兩市合計(jì)成交2293億元。2015年5月28日，兩市成交峰值達(dá)到23629億元。當(dāng)前成交金額是2015年成交峰值的9.7%。
