近8個(gè)月僅成立2只 貨幣基金發(fā)行怎么了
公募基金隊(duì)伍不斷擴(kuò)張，卻少有貨幣基金新兵“入伍”。從去年四季度起截至今年5月26日，公募基金市場(chǎng)上僅成立了2只貨幣基金，今年以來(lái)也僅有1只貨幣基金成立;而在去年前9個(gè)月，共成立了71只貨幣基金，平均每個(gè)月有8只貨幣基金成立。
近8個(gè)月，貨幣基金發(fā)行突然踩下“急剎車”，主要是受監(jiān)管政策的影響。尤其是4月底資管新規(guī)的正式出臺(tái)，明確要求金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本、保收益，打破“剛性兌付”，使得采用攤余成本法計(jì)算收益的貨幣基金受到很大的限制。從證監(jiān)會(huì)的審批進(jìn)度中，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，已經(jīng)有基金公司申報(bào)了采用“市值法”計(jì)算收益的貨幣基金。
貨基發(fā)行數(shù)量驟減
近8個(gè)月僅成立2只
公募基金市場(chǎng)上基金產(chǎn)品的數(shù)量仍在穩(wěn)步擴(kuò)張，今年以來(lái)截至5月26日，已經(jīng)成立358只基金成立，而作為公募基金市場(chǎng)上規(guī)模最大的貨幣市場(chǎng)型基金，在今年以來(lái)卻僅成立了1只。
實(shí)際上，以去年10月份為分割線，貨幣基金的發(fā)行發(fā)生了很大的變化：去年前9個(gè)月共成立了71只貨幣基金，平均每個(gè)月有近8只貨幣基金成立;去年四季度以來(lái)截至今年5月26日，近8個(gè)月的時(shí)間內(nèi)近有2只貨幣基金成立。
資深市場(chǎng)研究人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，貨幣基金發(fā)行數(shù)量迅速驟減，主要是監(jiān)管政策趨嚴(yán)的影響。實(shí)際上，在去年11月份，人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局等部門聯(lián)通發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》就明確提出了要打破剛兌，并首次對(duì)剛性兌付做出了明確認(rèn)定。
另外，今年以來(lái)貨幣基金的收益率下行，投資者對(duì)貨幣基金的申購(gòu)熱情也不高。融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示, 5月11日-5月17日,74只互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的平均七日年化收益率為3.89%,今年以來(lái)首次“破4”，創(chuàng)下自去年6月份以來(lái)的新低。
記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公募基金市場(chǎng)上786只貨幣基金的平均收益率在呈下滑的態(tài)勢(shì)：7日年化收益率平均值為3.66%，中位數(shù)為3.85%;在上一個(gè)區(qū)間內(nèi),7日年化收益率均值和中位值則分別是3.72%和3.82%，再往前追溯一個(gè)區(qū)間，7日年化收益率均值和中位值則分別是3.91%和5%。
5家基金公司已申報(bào)
“市值法”貨幣基金
資管新規(guī)正式出臺(tái)，理財(cái)產(chǎn)品今后將不再“保本保息”，這其中也包括了基金公司發(fā)行的貨幣基金。
以往常用的貨幣基金收益計(jì)算方法是攤余成本法，也就是把收益平攤到每一天，讓投資者看到每天都有收益進(jìn)賬。比如，某只貨幣基金7日年化收益率為3.9%，就是把最近7日的收益率作個(gè)平均，再折算成年化收益率，得出結(jié)果。
資管新規(guī)終于落地，市值化管理是明確的鼓勵(lì)方向，也允許有條件地使用攤余成本法。但對(duì)于近8萬(wàn)億元貨幣基金未來(lái)是否還可繼續(xù)使用攤余成本法，文件尚未給出明確的表述。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)比較統(tǒng)一，雖然貨幣基金市值化管理是未來(lái)監(jiān)管鼓勵(lì)的方向，但應(yīng)該并不會(huì)“一刀切”，要求所有貨幣基金均使用市值法，大部分貨幣基金仍然可以使用攤余成本法估值，只有很少部分不適合。
據(jù)了解，以“市值法”計(jì)算收益的貨幣基金與采用攤余成本法計(jì)算收益的貨幣基金有著很大的差別：這種貨幣基金在計(jì)算收益時(shí)不會(huì)將收益平攤，而是根據(jù)投資產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)計(jì)算收益，并用“凈值”的形式顯示。這也就意味著，這類貨幣基金的凈值是波動(dòng)的，如果凈值為負(fù)，就表明這只貨幣基金虧錢了。
攤余成本法是貨基實(shí)現(xiàn)T+0快速贖回的重要制度基礎(chǔ)，但是攤余成本法計(jì)價(jià)忽略了市場(chǎng)波動(dòng)，這使得貨幣基金演變成了事實(shí)上的保本型產(chǎn)品。
對(duì)此，有固收分析師表示，“此前頒布的資管新規(guī)，從行文上看將攤余成本法使用情形限定于滿足條件的封閉式私募資管產(chǎn)品，這意味著新設(shè)貨幣基金可能無(wú)法適用攤余成本法，而對(duì)于存續(xù)的貨幣基金到底還能否使用攤余成本法，有待監(jiān)管層進(jìn)一步明確。”
值得注意的是，在證監(jiān)會(huì)披露的最新基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度公示表中，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到已經(jīng)有5家基金公司已經(jīng)申報(bào)了5只“市值法”貨幣基金，分別為易方達(dá)市值法貨幣市場(chǎng)基金、富國(guó)安惠市值法貨幣市場(chǎng)基金、中融市值法貨幣市場(chǎng)基金、建信日日鑫市值法貨幣市場(chǎng)基金和華寶市值法發(fā)起式貨幣市場(chǎng)基金。
從審批進(jìn)度上看，5只“市值法”貨幣基金進(jìn)度也比較統(tǒng)一：證監(jiān)會(huì)已經(jīng)完成這5只基金的第一次反饋意見(jiàn)，目前尚未接受到第一次反饋材料。見(jiàn)習(xí)記者 王明山
