隨著中國移動2022年財報的公開，國內三大電信運營商均已完成對過去一年發展業績的披露。根據三家電信公司的財報數據顯示，作為國內5G建設節奏趨于平穩的一年，2022年三大電信運營商整體資本支出呈現出同比小幅提升，并且，2023年這一增長趨勢仍將持續。

同時，隨著我國數字中國建設整體布局規劃等政策文件的發布，三大電信運營商對于產業互聯網和算力網絡等支撐社會數字化轉型發展的相關投資都在逐漸加大，而且在移動和固網市場用戶增長已經見頂的前提下，這些領域的發展正成為電信運營商們新的收入增長引擎。

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穩中見長

在5G商用邁入第五個年頭的2023年，三大電信運營商的整體資本支出預計將繼續維持溫和增長態勢。其中，中國電信和中國聯通2023年資本支出將繼續同比增長，而中國移動2023年資本開支預算則出現同比微縮。

具體來看，中國移動2023年的資本支出預算為1832億元，相較于2022年1852億元的資本支出同比微降1%；中國電信2023年資本開支預算為990億元，相較于2022年925億元的資本開支同比增長約7%；中國聯通2023年資本開支預算為769億元，相較于2022年742億元的資本支出同比增長約3.6%。三家運營商2023年資本支出預算合計總額為3591億元，較上年總額同比增長2%。

縱觀2019年宣布商用5G服務以來，我國三大電信運營商的整體資本支出持續呈現穩中見長態勢，從2020年三家公司資本支出共計3330億元，到2023年合計資本支出預算3591億元，年均增長率約為1.96%。

5G故事

根據GSMA最新發布的《2023年全球移動經濟報告》，2023-2030年全球電信運營商資本支出預計將達1.5萬億美元，其中92%將用于5G發展。我們注意到，在前兩年財報中，國內各家運營商往往都會單獨披露關于5G建設在整體資本支出的占比。不過，在2022年的財報中，這種做法似乎正在逐漸被弱化。

中國移動是唯一一家持續披露5G投資詳細數據的運營商。其2021年資本開支為1836億元，其中5G相關資本開支為1140億元，占比超過62%。在經過兩年的5G網絡高速建設后，2022年中國移動資本開支為1852億元 ，其中5G相關資本開支為960億元，占比下降至52%左右；其2023年5G相關資本開支計劃為830億元，占比進一步下調至約45%。根據中國移動規劃，該運營商2023年計劃新增36萬5G基站，2023年底累計開通5G基站164.5萬站。

中國電信2021年財報顯示，其全年867億元資本支出中，5G網絡投資占比為43.8%。但該公司2022年財報僅顯示，其2022年資本開支中用于移動網絡的占比為34.6%。2023年，中國電信計劃在移動網絡投資方面投資315億元，資本開支占比為31.8%。可以推斷，該運營商針對5G的資本開支比例也在持續下降。中國電信目標在2023年底開通5G基站超122萬站。

中國聯通2021年資本開支為690億元，移動網絡投資占比為49%。2022年全年資本支出為742億元，其財報中并未透露詳細的占比分配，但中國聯通表示該公司在2022年新增了31萬個5G中頻基站和17萬個900M基站。其2023年資本支出預算中亦未明確5G及移動網絡投資占比情況。

值得一提的是，目前中國電信與中國聯通部署共建共享5G基站已超過100萬個。中國聯通和中國電信均在其財報中寫到，通過共建共享，兩家公司公司累計實現節省資本開支超過2700億元，每年節省運營開支超300億元。接下來，中國電信與中國聯通將推進700M共享，并啟動現網商用測試。

新的傾斜

中國移動2022年實現營業收入9373億元，同比增長10.5%；實現凈利潤1255億元，同比增長8.0%。其中，數字化轉型收入達到人民幣2076億元，同比增長30.3%。中國移動表示，整體來看，公司著力打造的數字化轉型收入增長“第二曲線”卓有成效，收入結構更加均衡穩健。根據中國移動的2023年規劃，算力網絡將成其資本支出增幅最大的一塊。

財報顯示，中國移動2022年1852億元資本開支中，有335億元流向了算力網絡，能力和基礎則分別各占據134億元和212元。2023年，中國移動對算力網絡的資本開支預算提高到452億元，同比增長近35%。“（2023年）新增投產云服務器超過24萬臺、新增投產對外可用IDC機架超4萬架，這是我們的一個投資重點。”中國移動首席執行官董昕在業績說明會上表示。

根據中國電信財報顯示，2022年，中國電信實現營業收入人民幣4750億元，同比增長9.4%；凈利潤為人民幣276億元，同比增長6.3%。其中，中國電信產業數字化收入達到人民幣1178億元，可比口徑同比增長19.7%，天翼云收入達到人民幣579億元 ，同比增長107.5%。可見，產業數字化和天翼云已成為中國電信目前的主要收入增長動力。因此，2023年中國電信規劃向產業數字化傾斜更多資本支出非常合理。

根據中國電信規劃，公司2023年990億元的資本開支預算中，產業數字化所占比例將高達38.4%，超越移動網絡（占比31.8%）成為中國電信資本支出中最大的一塊，較上年增加9.1個百分點。其中，中國電信計劃2023年在IDC方面將投資95億元，實現IDC機架規模超過56萬架；在算力（云資源）方面，將投資195億元，使算力總規模達到6.2EFLOPS。

中國聯通在其2022年財報中未披露各部分業務能力的資本開支占比，但著重強調了該公司對算力網絡的投資占比變化情況。據其披露，2022年，算力網絡占中國聯通總資本開支比例為16.8%。根據中國聯通的計劃，2023年其算力網絡資本開支將達到149億元，占總資本開支比例將達到19.4%，同比增長超過20%。隨著中國聯通向算力網絡傾注更多投資，該運營商規劃2023年在250個城市實現“一城一池”，MEC節點達到500個；IDC機架規模達到39萬架，千架數據中心覆蓋26個省；同時保持傳輸時延行業領先，聯通自有云全量接入。

結語

隨著B5G時代的快速到來，5G能力也將迎來進一步提升。但對于電信運營商來說，5G更重要的意義是成為其賦能整個社會數字化轉型的有效抓手之一，是其眾多技術和服務能力組合中最被熱議的對象之一。歸根結底，最重要的是運營商整體網絡能力和服務能力的提升，有效的資本支出方向，無論是針對固網還是移動網絡，不管是擁抱算力網絡亦或是人工智能，在互聯網3.0時代到來之際，如何穩中求進、大膽求新，將成為各家運營商必須思考的難題。

責任編輯：李楠

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