證券時報記者 李銘宇
在2018年借殼香梨股份謀求A股上市失敗后，河南第二大肉類屠宰加工企業(yè)河南眾品食品有限公司(下稱“眾品食品”)的生產(chǎn)經(jīng)營頹勢便逐步凸顯。
證券時報·e公司記者近日實地探訪河南長葛、鄭州等地了解到，當前眾品普遍存在欠薪欠款問題，今年以來已進行大規(guī)模裁員，公司生產(chǎn)經(jīng)營幾乎趨于停滯。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前眾品正在籌劃重組，相關(guān)盡調(diào)今年6月已開始推進，洽談交易對方正是同處河南的全球最大豬肉食品企業(yè)雙匯集團。
欠薪裁員風(fēng)波已起
作為地方知名企業(yè)，眾品食品曾是長葛的經(jīng)濟支柱之一，公司所在地也被命名“眾品路”。
長約一公里的眾品路兩側(cè)，分布著眾品旗下工廠、辦公、生活區(qū)。除生產(chǎn)肉制品的眾品食品外，公司2013年起轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+”后創(chuàng)設(shè)的鮮易控股也落地于此。
這家曾經(jīng)下轄逾萬名員工的集團企業(yè)，如今異常冷清。
8月中旬的一個工作日，當記者到達眾品路時，看不到車輛運來送往的場景，而標著“眾品集團”字樣的辦公樓一側(cè)大門緊鎖。
時至午間，有員工陸續(xù)從眾品食品廠區(qū)內(nèi)走出就餐休息，但人數(shù)不多。記者在廠區(qū)內(nèi)環(huán)顧的約半小時內(nèi)，見到員工總共不超過30名。廠內(nèi)外，多輛標有眾品字樣的物流運輸車停在路邊，不過可以看到，有小型叉車和小貨車還在廠內(nèi)轉(zhuǎn)運肉制品，數(shù)量極少。
眾品路上尚存的一家“眾品便利店”內(nèi)，并沒有冷鮮肉在售。店內(nèi)冰柜擺放了一些眾品品牌的低溫肉制品，最新生產(chǎn)日期是6月29日。看到記者駐足，店內(nèi)工作人員急忙推銷稱，“現(xiàn)在都在大促銷，原來35元一塊的鹵牛肉20元就賣。”
自今年7月初有大批供應(yīng)商聚集在此討要欠款后，眾品食品欠薪欠款問題在當?shù)匾巡皇切迈r事。談及欠款，周邊小商販笑言，“眾品這兒時不時就有人來堵門，見怪不怪了。”
天眼查信息顯示，僅眾品食業(yè)就有18次被列為被執(zhí)行人，公司涉及法律訴訟達76起，案由多為買賣合同糾紛或金融借款合同糾紛。
除拖欠供應(yīng)商欠款外，眾品食品的員工欠薪情況更可追溯到2018年。
“2018年10月前后，眾品旗下的鮮易網(wǎng)在就出現(xiàn)過大范圍欠薪事件，公司數(shù)百人工資都被拖欠，員工被迫訴諸勞動仲裁。”對于眾品是否存在欠薪現(xiàn)象的問題，曾在鮮易網(wǎng)供職的一位員工告訴記者，不僅是眾品總部，公司下屬在天津等地的員工都存在欠薪問題，已有大量員工離職。
一位接近眾品的人士陳鵬(化名)對記者稱，2018年全國兩會前后，眾品對外宣稱的員工人數(shù)還有12000人，而近兩年來公司人員數(shù)量開始大幅減少，現(xiàn)在僅留下了約4000多人的團隊。公司在外省的辦事處原來最多時員工也有三四十人，如今已削減到就剩兩個人。
在位于鄭州CBD的一棟寫字樓內(nèi)，記者也找到了眾品旗下“鮮易供應(yīng)鏈”的辦公點。在工作日午后，整層辦公區(qū)域內(nèi)僅可見到兩三名員工值守。當記者詢問公司負責(zé)人去向時，一員工回復(fù)稱其早已離職。
“眾品在南方一些省份還是有品牌強勢區(qū)域的，比如湖南，當?shù)厝讼啾入p匯，更傾向于購買眾品。”談及眾品為何仍保留部分員工維系經(jīng)營的問題，一位不愿透露姓名的河南生豬養(yǎng)殖行業(yè)人士黃明(化名)告訴記者，其實眾品目前仍存一定市場空間，目前最大問題是沒有資金。下游有市場，上游沒原料。所以現(xiàn)在公司都還留有幾個人等待東山再起，勉強維持生產(chǎn)。
未償涉訴債務(wù)多達56筆
眾品食品的生產(chǎn)經(jīng)營困局，從公司相關(guān)財報、公告中已然盡顯。
8月2日，18眾品SCP001發(fā)布評級機構(gòu)東方金誠國際信用評估有限公司(下稱“東方金誠”)關(guān)于眾品食品子公司未能清償?shù)狡趥鶆?wù)及涉及重大訴訟的關(guān)注公告。
公告稱，截至7月23日，眾品食品子公司河南眾品食業(yè)股份有限公司(下稱“眾品食業(yè)”)涉及逾期的到期債務(wù)總額為28.31億元，占眾品食品2018年9月末合并口徑總負債104.94億元的26.99%，占眾品食品合并口徑凈資產(chǎn)59.82億元的47.34%，金額及占比均較大;逾期且銀行已提起訴訟的到期債務(wù)合計余額14.66億元。公司已到期未能清償?shù)你y行類借款金額較大，上述事項預(yù)計將對眾品食品生產(chǎn)經(jīng)營情況、財務(wù)狀況及償債能力產(chǎn)生較大不利影響。
2019年1月18日，因眾品食品未能于按期足額兌付“17眾品MTN001”本息，構(gòu)成實質(zhì)性違約，東方金誠將眾品食品的主體信用等級和“17眾品MTN001”的債項信用等級均進一步下調(diào)為C。
眾品食品的債務(wù)雪球越滾越大，截至2019年7月25日，公司合并口徑未能清償、銀行已提起訴訟的債務(wù)多達56筆。期間，公司多次公告旗下資產(chǎn)因涉訴遭到凍結(jié)、查封，并表示，“由于多種因素疊加，公司近期生產(chǎn)經(jīng)營滑坡、流動性緊張，目前公司已無力清償銀行利息和其他到期債務(wù)。”
除債務(wù)違約遭遇信用評級接連下調(diào)外，眾品食品的財報也已持續(xù)延期發(fā)布。截至目前，公司尚未公告2018年度報告及2019年一季報。
眾品食品最近一次公告的2018年三季報顯示，前三季度公司營業(yè)收入87.74億元，同比下滑23.4%;凈利潤1.33億元，大幅下滑62.46%。同時，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流從2017年前三季度的4.36億元下滑至-1.39億元，籌資活動現(xiàn)金流凈額也從4.13億元降至-8.14億元。截至2018年三季度末，公司負債總額達104.94億元，報告期內(nèi)財務(wù)費用也達到4.18億元，遠超凈利潤。
“互聯(lián)網(wǎng)+”燒斷資金鏈?
2006年2月，眾品食業(yè)通過反向收購在美國OTCBB(場外柜臺交易系統(tǒng))上市。2007年12月，公司轉(zhuǎn)升納斯達克全球精選板，成為河南省首家，也是國內(nèi)食品行業(yè)首家納斯達克主板上市公司。
2012年，隨著中概股掀起私有化浪潮，眾品食業(yè)董事會宣布收到董事長朱獻福提出的私有化要約，擬以13.5美元/股的現(xiàn)金回購所有非其本人持有的在外流通普通股。
也是在2012年，淘寶(含天貓)雙十一單日交易額達到191億元，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念開始迅速滲透至各行各業(yè)。
于是，在2013年正式完成私有化退市后，眾品食業(yè)也啟動“聯(lián)網(wǎng)”， 逐步拆分重組為以電商交易為核心的鮮易網(wǎng)、以生豬屠宰為核心的眾品食品、以倉儲物流為核心的鮮易供應(yīng)鏈三大塊業(yè)務(wù)，搭建了B2B、O2O等業(yè)務(wù)模式，從一家單純的肉類加工企業(yè)，轉(zhuǎn)型成為集合了“互聯(lián)網(wǎng)+”的生鮮供應(yīng)鏈服務(wù)商，對外自述也從“眾品食品”轉(zhuǎn)為“鮮易控股”。
然而，這條看似華麗的轉(zhuǎn)型之路，如今已成為外界口中導(dǎo)致眾品遭遇“滑鐵盧”的主因。
黃明與記者交流時表示，眾品出現(xiàn)現(xiàn)在的危機，主要是公司經(jīng)營管理出現(xiàn)問題，其中跨界涉足互聯(lián)網(wǎng)就是一個重要因素。眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是個十分燒錢的行業(yè)，前期需要大量的試錯和資金投入，而最終能夠形成市場影響力和規(guī)模的公司寥寥無幾。
眾品近年來在打造新型產(chǎn)業(yè)鏈方面的投入可想而知。有數(shù)據(jù)顯示，截至2018年11月，鮮易供應(yīng)鏈在全國布局了鄭州、昆山和天津三大溫控園區(qū)，其城市前置倉分布在全國25個核心節(jié)點。公司自有及整合冷藏車輛5900余臺，千余條運輸線路，覆蓋全國28個省、市、自治區(qū)。同時，該公司投資16億元，欲打造占地400畝的中原冷鏈谷，成為中國最大的冷鏈物流基地。此外，公司位于長葛的智慧生鮮供應(yīng)鏈生態(tài)圈計劃投資60億元，成為河南省乃至全國現(xiàn)代物流空間布局體系的重要承接體。
沒有公開財報作為業(yè)績印證的鮮易控股，近年來也不斷向外釋放著業(yè)績增長的信號。有媒體報道，2014年鮮易控股旗下B2B生鮮平臺鮮易網(wǎng)的交易額是2.56億元，而到2015年已高達32億元，此后到2016年更是實現(xiàn)交易額135億元。2018年全國兩會期間，朱獻福在接受媒體采訪時曾提出，公司“十三五”目標是立足萬億產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造千億價值，引領(lǐng)百萬創(chuàng)客。而僅幾個月后，企業(yè)資金危局就已凸顯。
“眾品高管多是殺豬賣肉出身，貿(mào)然跨界搞互聯(lián)網(wǎng)，其中風(fēng)險可想而知。”黃明透露稱，眾品是拿開設(shè)批發(fā)市場的思維來運作互聯(lián)網(wǎng)。公司在線下有實體經(jīng)銷商，在線上有鮮易網(wǎng)。早年間，為了推廣線上業(yè)務(wù)，鮮易網(wǎng)的價格比經(jīng)銷商還低，就導(dǎo)致很多加盟店都從鮮易網(wǎng)進貨，嚴重沖擊了市場價格體系。
豬價起飛下游受困
2018年末國內(nèi)出現(xiàn)的非洲豬瘟疫情，又給資金鏈本就緊張的眾品食品蒙上一層陰影。
“現(xiàn)在眾品并不是發(fā)愁賣不出貨，而是有渠道、有需求，卻沒有貨可以賣。”陳鵬向記者感嘆，隨著今年生豬價格越來越高，加上市場形勢不好，眾品很難收到豬，也沒有資金去采購原材料，生產(chǎn)難以為繼。
2019年春節(jié)過后，在國內(nèi)生豬產(chǎn)能降至階段底部，母豬存欄大幅下滑背景下，生豬價格開始進入上行周期，養(yǎng)殖戶從虧損開始轉(zhuǎn)為大幅盈利。
“現(xiàn)在養(yǎng)豬的都是暴賺，頭均盈利能達到1000元。而在過往歷史最高價時，養(yǎng)殖戶頭均盈利曾達到1200元。照目前的漲價勢頭，市場很快會突破這個盈利高位。”搜豬網(wǎng)分析師馮永輝告訴記者，生豬市場近日來繼續(xù)著保持大幅上揚的勢頭，截至8月14日，全國廋肉型生豬出欄均價為20.75元/公斤，而8月初的生豬價格還在18.2元/公斤，在這兩周左右的時間，累計漲幅在2.5元/公斤以上的水平，且目前這種態(tài)勢已經(jīng)距離2016年6月份21.2元/公斤的歷史最高紀錄，只差不到0.5元/公斤，所以這種形勢下，自繁自養(yǎng)下每頭豬的頭均盈利水平已經(jīng)破1000元/頭。而以南方的廣東地區(qū)為例，目前當?shù)厣i價格已經(jīng)突破28元/公斤，以這樣的價格出售生豬，獲利已達到1500-2000元/頭的水平，盈利相當可觀。
養(yǎng)殖戶的大額盈利，恰恰反映出眾品食品等下游肉制品生產(chǎn)加工企業(yè)的困境。
“現(xiàn)在市場上豬源太少了，屠宰企業(yè)收不到豬，日子當然難過。”馮永輝稱，目前國內(nèi)生豬價格馬上就要突破歷史高位，20多元每公斤的價格還只是出廠價，屠宰企業(yè)采購費用還要更高一些。除采購成本大幅上升外，由于目前生豬數(shù)量少，屠宰企業(yè)開工率普遍較低。但與此同時，企業(yè)仍需要正常支付員工工資，包括支付旗下門店的運營費用，需要大量渠道費和人工成本，所以今年屠宰企業(yè)生存都比較艱難。
“豬賣得少，必然賺得也少。如今屠宰企業(yè)隨行就市出貨的話，中間也就賺個加工費，屠宰一頭豬的費用只有30元。生豬在目前這個價位，正常屠宰企業(yè)已然進入虧損區(qū)。當然有的屠宰企業(yè)有庫存或者有渠道進口豬肉，還是可以賺價差的。”馮永輝說。
如今屠宰加工企業(yè)盈利水平低下，為何近期仍有企業(yè)在大力布局屠宰產(chǎn)能?
對此，一券商分析師稱，為防治非洲豬瘟疫情，國內(nèi)豬肉運輸模式已逐步從調(diào)豬向調(diào)肉過度轉(zhuǎn)變，相關(guān)管理部門也要求屠宰企業(yè)改變產(chǎn)能布局。以前國內(nèi)屠宰企業(yè)多布局在銷區(qū)，即消費能力較強的大都市，而現(xiàn)在為了降低大范圍調(diào)運生豬帶來的疫情風(fēng)險，企業(yè)開始往產(chǎn)區(qū)布局產(chǎn)能。屠宰廠建在生豬產(chǎn)區(qū)后，就可在當?shù)赝涝缀罄\豬肉，避免大范圍拉運活豬。
“現(xiàn)在屠宰企業(yè)的生存環(huán)境都不太好，眾品并不是個例。今年屠宰加工行業(yè)百分之八九十的企業(yè)都面臨困境，像雙匯這樣能有大量進口豬肉資源的企業(yè)并不多。”其分析稱，雖然由于中美貿(mào)易爭端問題，目前進口豬肉關(guān)稅較高，但即便加上關(guān)稅，國內(nèi)生豬價格還是遠遠高于進口豬肉價格。目前美國生豬價格成本僅約6元/公斤，而國內(nèi)已超過20元/公斤，進口豬肉加了60%關(guān)稅后，屠宰加工企業(yè)也還是可以盈利。
謀求重組或“出嫁”雙匯
陷入困境的眾品食品，此前也曾試圖通過借殼上市實現(xiàn)自救。
2018年5月24日，香梨股份曾發(fā)布公告，控股股東正在籌劃與上市公司相關(guān)的重大事項，可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，主要交易對方初步商定為朱獻福或其控制的公司，標的資產(chǎn)初步商定為眾品食品等食品產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商。
此番重組還未公布交易預(yù)案就戛然而止。當年8月22日，香梨股份公告終止重大資產(chǎn)重組，理由為“根據(jù)盡職調(diào)查情況，中介機構(gòu)向朱獻福、許昌慧佳源、眾品食品出具了待整改事項清單及整改方案，并特別就眾品食品與朱獻福實際控制的鮮易供應(yīng)鏈、鮮易網(wǎng)、金色馬甲之間存在的同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易問題，多次督促其按照規(guī)定進行規(guī)范整改，但交易相關(guān)方一直未能采取有效整改措施，導(dǎo)致眾品食品一直存在同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易等問題，無法滿足《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定”。
“借殼上市失利讓眾品錯失了解決債務(wù)危機的機遇。公司確實存在明顯的內(nèi)部控制管理問題，但不可否認這些年眾品確實也形成了一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，在肉品批發(fā)渠道形成明顯優(yōu)勢。”黃明稱，在此背景下，河南地方政府一直有挽救公司頹勢的意愿，也積極協(xié)助企業(yè)實施重組。現(xiàn)在如何重組，怎樣化解資金困局，是眾品的頭等大事。
“在政府牽線下，眾品目前正在跟同處河南的行業(yè)巨頭雙匯集團進行接洽。今年6月前后，雙匯已派駐人員對眾品實施盡調(diào)，但最終是否能談成還未可知。”陳鵬向記者透露稱，雙匯是否能重組眾品還存在很大不確定性，一方面雙匯需要衡量將眾品資產(chǎn)并入后，是否能夠與其資產(chǎn)形成有益互補，最終實現(xiàn)盈利;另一方面，目前眾品內(nèi)部對于是否要“出嫁”雙匯也存在不同意見。
“其實河南肉品圈子很小，雙匯和眾品內(nèi)部人員有些都曾是同事，融合較為便捷。而且雙匯畢竟是行業(yè)龍頭，因此有些眾品人認為進入雙匯體系不是壞事。不過重組后，公司實控人肯定要出局，所以眾品內(nèi)部也有一些聲音認為公司經(jīng)過前期努力，體系搭建已經(jīng)成型，只要再有一筆資金注入就能盤活，應(yīng)該再搏一把。”陳鵬說，雙匯集團如果最終決定重組眾品，大概率會以債轉(zhuǎn)股形勢，并且在并購后，最大的可能是按照融合美國史密斯菲爾德的模式，進行雙品牌運作。“雙匯自身規(guī)模就很大，沒必要收購眾品的產(chǎn)能。不過雙匯在渠道方面主要走終端市場，而眾品則重點發(fā)展批發(fā)渠道。此外眾品在熟制品市場比較強勢，這一小眾領(lǐng)域也是雙匯未曾涉及的市場，因此雙方存在互補效應(yīng)，眾品在一些地域的品牌價值也依然存在。”
雙匯與眾品的重組意向是否屬實?目前洽談進度又如何?對此，雙匯相關(guān)人士與記者溝通時表示，“目前這個事情不確定因素還比較多，一切以上市公司公告為準。”
關(guān)鍵詞： 眾品食品
