每經記者 王琳

關于歡瑞世紀(000892，SZ)涉嫌信披違規的立案調查終于有了結果。

日前，歡瑞世紀表示，已收到中國證監會重慶監管局下發的兩份《行政處罰事先告知書》。調查結果顯示，歡瑞世紀的違法違規行為可以追溯至其2016年借殼上市之前，具體來說，存在推遲計提應收款項的壞賬準備、虛構收回應收賬款、提前確認收入、關聯方占用歡瑞世紀資金等情況。事實上，高企的應收賬款一直是懸在歡瑞世紀頭頂的利劍，盡管此次調查或已告一段落，但在諸多違規行為被糾正的同時，歡瑞世紀的業績也正迎來大幅下滑。

壞賬準備成利潤調節手段

根據公告，歡瑞世紀對于應收款項壞賬準備的“作弊”可以追溯至其借殼上市之前。2015年，歡瑞世紀開始籌劃作價30億元借殼星美聯合，溢價278.90%，同時非公開發行股票募集配套資金15.3億元，2016年交易完成后，歡瑞世紀正式借殼上市。

然而，調查顯示，歡瑞世紀的全資子公司歡瑞影視通過推遲計提應收賬款壞賬準備，使得歡瑞世紀2013年、2014年和2015年分別少計提壞賬準備5.20萬元、20.80萬元和234.00萬元。2015年，歡瑞影視同時還虛構收回應收款項850萬元，回款實際最終來源于歡瑞世紀的實控人陳援和鐘君艷，這造成歡瑞世紀2015年少計提壞賬準備425.00萬元。

借殼完成之后的2016年，歡瑞影視再次虛構分別收回了應收賬款和其他應收款1700萬元和2600萬元，這分別使得歡瑞世紀在2016年少計提壞賬準備467.50萬元和2835.00萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，歡瑞世紀的應收賬款近年來增速迅猛，并對業績構成重大壓力。按照此前披露的年報，歡瑞世紀在2016年至2018年的應收賬款分別為7.58億元、17.20億元、23.22億元，兩年內增長超兩倍。2018年，歡瑞世紀的營業收入和歸母凈利潤分別同比下滑15.23%和23.09%，其應收賬款占營業收入的比例達到174.85%，壞賬損失同樣高達1.36億元。

此外，由于無法對電視劇《天下長安》5.06億元應收賬款余額的可回收性獲取充分、適當的審計證據，無法確定是否有必要對《天下長安》相關應收賬款的壞賬準備作出調整，審計機構對歡瑞世紀2018年年報還出具了“保留意見”的審計報告。

上半年凈利最高預降70%

除了對壞賬準備“動手腳”之外，證監會還確認了歡瑞世紀的其他“兩宗罪”。一個是歡瑞影視通過提前確認收入來虛增營業收入，其中2013年和2014年分別虛增營業收入6939.62萬元和2789.43萬元。

另一個則是關聯方占用上市公司的資金。其中，歡瑞文化在2013年3月至2017年2月占用歡瑞影視1200萬元，在2016年11月至2017年5月占用歡瑞影視800萬元，鐘君艷及歡瑞文化在2015年6月至2017年3月占用歡瑞影視1800萬元。

盡管歡瑞世紀表示，公司不存在被終止上市的情形。但重慶證監局從歡瑞世紀在借殼時公開披露的重大資產重組文件存在虛假記載及重大遺漏，以及披露的2016年年度報告存在虛假記載及重大遺漏的行為兩個層面對相關責任方下發了兩項行政處罰。其中，歡瑞世紀分別被處以60萬元和30萬元罰款，鐘君艷被處以了30萬元和10萬元罰款，另有9名董監高人士分別被處以5萬元和3萬元罰款。

某注冊會計師向《每日經濟新聞》記者表示，目前對于這些作假行為的索賠機制并不健全，違法成本也較低，目前來看基本上對于歡瑞世紀的處理也就是這樣結束了。而頗具諷刺意義的是，低迷的歡瑞世紀股價在7月29日盤中迎來漲停。

不過，歡瑞世紀更大的難關或仍在前頭，公告顯示，歡瑞世紀按照《行政處罰告知書》認定的事實，對其2016年和2017年凈利潤分別下調2126萬元和1418萬元。而歡瑞世紀在2018年迎來業績下滑，并因此未完成當年業績承諾，近期公布的業績預告顯示，歡瑞世紀2019年上半年歸母凈利潤同比下滑約60%~70%。

關鍵詞： 歡瑞世紀涉嫌信披違規