金融“輸血”實(shí)體經(jīng)濟(jì)的步伐正在加快。
記者日前從多家信托公司了解到，監(jiān)管對(duì)部分信托公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求相關(guān)機(jī)構(gòu)在符合資管新規(guī)和實(shí)施細(xì)則的條件下，可適當(dāng)加快部分通道業(yè)務(wù)的項(xiàng)目投放。
對(duì)于此次窗口指導(dǎo)，信托業(yè)內(nèi)人士的理解是，相對(duì)于此前較為嚴(yán)格的去杠桿、去通道，監(jiān)管的態(tài)度有所改變。新的指導(dǎo)思路是，未來(lái)不會(huì)強(qiáng)行去杠桿，不再?gòu)?qiáng)調(diào)壓縮信托業(yè)資管規(guī)模;但通道業(yè)務(wù)的加快投放，仍必須在符合資管新規(guī)和實(shí)施細(xì)則的前提下執(zhí)行。
2018年以來(lái)，在多項(xiàng)監(jiān)管措施的作用下，信托行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模出現(xiàn)回落。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2018年一季度末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為25.61萬(wàn)億元，較2017年四季度末下降2.41%，為近兩年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng);其中事務(wù)管理類(lèi)信托規(guī)模為15.14萬(wàn)億元，較2017年四季度末減少5044億元，扭轉(zhuǎn)了自2014年以來(lái)占比不斷上升的情況。
中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員周萍分析認(rèn)為，這是監(jiān)管部門(mén)加大信托通道業(yè)務(wù)亂象整治、督促信托業(yè)回歸本源的結(jié)果。周萍預(yù)計(jì)，今年二季度信托行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模增速仍將延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。
面對(duì)新的監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)，多位信托業(yè)內(nèi)人士表示，雖然監(jiān)管表示信托可以適當(dāng)加快項(xiàng)目投放，但這并不意味著監(jiān)管思路轉(zhuǎn)向。“金融業(yè)去通道、去杠桿的總體思路不會(huì)改變，當(dāng)前加快投放的項(xiàng)目應(yīng)該有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”某北方大型信托公司人士表示。
另一家行業(yè)排名靠前的大型信托公司人士則透露，此前監(jiān)管進(jìn)行窗口指導(dǎo)時(shí)，雖沒(méi)有明確具體細(xì)節(jié)問(wèn)題，但仍強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)合規(guī)性和必須符合資管新規(guī)要求。“這意味著監(jiān)管重塑行業(yè)發(fā)展方向的目標(biāo)不會(huì)輕易變化，不應(yīng)過(guò)度解讀通道業(yè)務(wù)的松動(dòng)。”該人士預(yù)計(jì)，下半年信托公司在相關(guān)項(xiàng)目投放方面肯定會(huì)有所增加，速度也可能會(huì)加快，行業(yè)資管規(guī)模下行趨勢(shì)或有所變化，但信托公司不會(huì)因此實(shí)施“大放水”。
“畢竟信托公司在投放項(xiàng)目時(shí)，還有風(fēng)控層面的考量。資管新規(guī)要求打破剛性?xún)陡叮由贤ǖ罉I(yè)務(wù)費(fèi)率較低，對(duì)于提升信托公司業(yè)績(jī)意義不大，因此部分風(fēng)險(xiǎn)較大的通道業(yè)務(wù)估計(jì)仍沒(méi)有信托公司愿意開(kāi)展，接下來(lái)加快推進(jìn)的項(xiàng)目估計(jì)是符合監(jiān)管支持投放方向的項(xiàng)目。”前述大型信托公司人士表示。
值得一提的是，今年上半年以來(lái)，整個(gè)信托行業(yè)面臨的一大突出問(wèn)題是資金緊缺。用益信托在線的最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年7月集合信托市場(chǎng)共成立1021個(gè)集合信托計(jì)劃，成立規(guī)模為991.28億元;今年6月成立965個(gè)集合信托計(jì)劃，成立規(guī)模1679.78億元。兩相比較，雖然成立數(shù)量有所上升，但成立規(guī)模仍下降了40.99%。
用益信托研究員分析稱(chēng)，7月集合信托計(jì)劃成立規(guī)模較6月呈現(xiàn)明顯下滑，表明集合資金信托項(xiàng)目募集困境猶存。當(dāng)前信托項(xiàng)目的資金來(lái)源中，機(jī)構(gòu)資金仍為主要來(lái)源，雖然各家信托公司都在加大資金端的建設(shè)力度，但顯效仍需時(shí)日。
無(wú)獨(dú)有偶，銀保監(jiān)會(huì)8月11日發(fā)文稱(chēng)，引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加大資金投放力度，保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資需求。指導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確把握促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與防控風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，正確理解監(jiān)管政策意圖，充分利用當(dāng)前流動(dòng)性充裕、融資成本穩(wěn)中有降的有利條件，加大信貸投放力度，擴(kuò)大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資支持。
有信托業(yè)內(nèi)人士分析，信托項(xiàng)目資金來(lái)源的大頭是銀行等金融機(jī)構(gòu)，目前資管新規(guī)中涉及銀行理財(cái)?shù)募?xì)則已經(jīng)發(fā)布，預(yù)計(jì)未來(lái)來(lái)自銀行端的資金或有所增加。
用益信托最新的統(tǒng)計(jì)也顯示，8月6日至8月12日這一周，集合信托的成立規(guī)模繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，成立數(shù)量較前一周增加了6款，共計(jì)97款，成立規(guī)模環(huán)比上漲47.8%，總量達(dá)145.14億元，直逼150億元大關(guān)。低迷許久的集合信托市場(chǎng)，終于在8月份迎來(lái)回暖時(shí)刻。
用益信托研究員分析稱(chēng)，集合信托的成立市場(chǎng)漸趨向好，或表明近期信托募集資金難的局面有所緩解。(記者 金蘋(píng)蘋(píng))
