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內資電解銅箔龍頭企業德福科技即將登陸創業板,IPO價格為28元/股,業績持續上升,客戶集中度較高8月4日,德福科技開啟申購,此次發行總數為6753.02萬股,其中網上發行1080.45萬股,單一賬戶申購上限1.05萬股,IPO為28.00元/股,發行市盈率28.17倍,屬于深交所創業板,國泰君安證券為其獨家保薦人。
主營業務方面,德福科技是一家國內經營歷史悠久的內資電解銅箔龍頭企業之一。主要從事各類高性能電解銅箔的研發、生產和銷售,主要產品包括各類高性能的電子電路銅箔和鋰電銅箔,分別用于覆銅板、印制電路板和各類鋰電池的制造。
目前,公司已與寧德時代、國軒高科、比亞迪等知名下游廠商建立了較為穩定的合作關系,并積極布局LG化學等海外戰略客戶。
在業績方面,據招股書顯示,2020—2022年,德福科技實現營業收入分別為14.27億元、39.86億元和63.81億元,歸屬凈利潤分別為0.18億元、4.66億元和5.03億元,扣非后凈利潤分別為0.13億元、4.63億元和4.48億元。
而在2023年一季度,德福科技實現營業收入12.78億元,同比下降11.62%,實現凈利潤4071萬元,同比下降66.89%。此外,公司預計今年1—6月歸屬凈利潤盈利6150萬元至7150萬元,同比上年減72.71%至76.52%。
在股東方面,據招股書顯示,德福科技董事長馬科為公司控股股東和實際控制人。截至報告期末,馬科直接持有公司13698.98萬股,并通過德福投資、科冠博泰分別間接控制公司806.56萬股和553.84萬股,共計占有公司39.35%股份。
在相關風險方面,德福科技客戶集中度較高。據招股書顯示,2022年,公司前五大客戶分別為寧德時代、國軒高科、欣旺達、中創新航及九江德豐。2020-2022年,公司前五大客戶銷售收入占主營業務收入的比例分別為40.58%、53.08%和77.27%。
此外,公司僅2022年向寧德時代銷售收入占主營業務收入的比例就已達50.77%。寧德時代自2021年起就已成為公司第一大客戶,2022年公司與寧德時代簽署了《合作框架協議》,采購訂單自2022年起至2025年。但2022年度,寧德時代實際完成協議約定最低采購量的比例約85%,未達到最低采購量,存在一定的相關履約風險。
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