【大河財立方消息】8月21日，北京證券交易所聯合中國證券登記結算有限責任公司發布實施修訂后的《北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發行與承銷業務實施細則》及兩件配套指南，對北交所新股發行上市流程進行了優化。
企業公開發行并在北交所上市，在通過北交所審核和中國證監會注冊后，需經過提交發行方案、定價（直接定價、競價、詢價）、披露發行公告、申購、配售、披露發行結果公告、披露上市公告、上市等環節。本次發行上市流程優化，在不增加市場主體負擔的前提下，著眼于內部流程改進和效率挖潛，將新股發行上市流程整體用時縮減了20%左右。
(資料圖)
一是縮短申購資金凍結時長。北交所與中國結算通過協同開展技術改造、精簡信息交互流程，將投資者參與新股申購的資金凍結時間由3個交易日縮減至2個交易日。
二是縮減申購、上市環節的業務辦理間隔。通過優化內部工作機制，盡可能降低業務辦理時長，將直接定價發行從披露發行公告到申購的間隔從2個交易日調整為1個交易日，與詢價發行現行情況保持一致；將披露上市公告到新股上市的間隔縮短1個交易日。調整后，直接定價、競價發行上市整體流程從13個交易日縮減至10個交易日，詢價發行上市整體流程從17個交易日縮減至15個交易日。
本次發行上市流程優化是北交所推進“三服務”行動、優化市場服務的重點舉措，對于進一步提高市場投融資對接效率、降低投資者參與成本、促進市場交投活躍具有積極意義。一是降低投資者“打新”資金占用成本，增強投資者參與申購的積極性。二是減少發行上市整體用時，提升企業融資效率。三是盤活市場交易資金，提高整體資金使用效率，促進一二級市場平衡發展。
北京證券交易所股票向不特定合格投資者
公開發行與承銷業務實施細則
（2021年11月2日發布，2023年2月17日第一次修訂，2023年8月21日第二次修訂）
第一章 總 則
第一條為規范發行人向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市（以下簡稱公開發行并上市）的行為，提高發行定價、申購、資金結算及股份登記效率，根據《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票注冊管理辦法》《北京證券交易所證券發行與承銷管理細則》等相關規定，制定本細則。
第二條發行人股票通過北京證券交易所（以下簡稱北交所）業務支持平臺（以下稱BPM系統）、交易系統和中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱中國結算）北京分公司登記結算系統公開發行并上市，適用本細則。
第二章 一般規定
第三條股票公開發行前，發行人和主承銷商應當向北交所提交通過交易系統進行股票公開發行詢價、申購的書面申請。
第四條采用詢價方式的，參與詢價的網下投資者信息以中國證券業協會注冊的數據為準。網下投資者應當于X-1日（X日為詢價初始日，下同）12:00前在中國證券業協會完成注冊，并開通北交所交易權限。
第五條投資者參與報價即視為授權北交所向本次公開發行股票的主承銷商提供其報價信息及必要的身份信息。主承銷商應當根據法律法規和自律規則的規定合理使用上述信息。
第六條投資者應委托證券公司通過北交所交易系統參與詢價、申購。
第七條投資者參與詢價、申購時，每一個申購單位為100股，申購數量應當為100股或其整數倍，且不得超過9999.99萬股，如超過則該筆申報無效。
為保證詢價、申購的有序進行，北交所可根據市場情況和技術系統承載能力對申購單位、最大申購數量進行調整，并向市場公告。
第八條網下投資者應當以其管理的配售對象為單位參與詢價。詢價時，每個配售對象應使用一個證券賬戶申報一次。同一配售對象對同一只股票使用多個證券賬戶申報，或者使用同一證券賬戶申報多次的，以最后一筆申報為準。
證券賬戶注冊資料中的“賬戶持有人名稱”“有效身份證明文件號碼”均相同的，確認證券賬戶為同一配售對象持有，證券公司定向資產管理專用證券賬戶和企業年金計劃證券賬戶除外。證券賬戶注冊資料以X-1日日終為準。
第九條詢價期間，網下投資者管理的配售對象填報的擬申購股數不得超過網下初始發行量，如超過則該筆申報無效。
同一網下投資者全部報價中的不同擬申購價格不得超過三個，最高價格與最低價格的差額不得超過最低價格的20%。不符合上述規定的，按照價格優先原則保留有效價格，其他價格對應的報價無效。
第十條投資者參與申購，應使用一個證券賬戶申購一次。同一投資者對同一只股票使用多個證券賬戶申購，或者使用同一證券賬戶申購多次的，以第一筆申購為準。證券賬戶注冊資料以T-1日（T日為申購日，下同）日終為準。
網下投資者參與申購，使用的證券賬戶應與詢價時使用的證券賬戶相同。證券賬戶不同的，則申購無效。
第十一條采用詢價方式的，提供有效報價的配售對象應當參與申購，其申購股數不得低于詢價時填報的擬申購股數，且不得超過網下發行數量，否則該筆申購無效。
網上投資者進行申購時，申購股數不得超過網上初始發行量的5%，如超過則該筆申購無效。
第十二條對于同一只股票發行，已參與網下發行的配售對象及其關聯賬戶，不得再參與網上申購。
配售對象關聯賬戶認定標準參照本細則第八條的規定。
第十三條投資者應自主表達股票公開發行報價、申購意向，證券公司不得接受投資者的全權委托代其進行報價、申購。
第十四條投資者通過交易系統參與詢價、申購的時間為詢價日、申購日的9:15-11:30，13:00-15:00。
第十五條投資者在申購前，應將申購資金足額存入其在證券公司開立的資金賬戶，證券公司應確保其有足額的申購資金。投資者申購申報經北交所交易主機確認后生效，一經確認不得撤銷。
第十六條采用超額配售選擇權的，獲授權的主承銷商應當開立專用賬戶（以下稱超額配售選擇權專用賬戶），通過該賬戶使用超額配售股票募集的資金買入該只股票，不得通過該賬戶買賣其他證券。獲授權的主承銷商應當將超額配售股票募集的資金存入其在商業銀行開設的獨立賬戶。獲授權的主承銷商自發行人股票在北交所上市之日起30個自然日內，不得使用該賬戶資金外的其他資金或者通過他人賬戶交易發行人股票，主承銷商累計購回股票數量達到采用超額配售選擇權發行股票數量限額的除外。
第三章 定價與申購流程
第一節 詢價發行
第十七條X-2日或之前，主承銷商應通過BPM系統上傳詢價公告等文件，并填寫詢價信息。
第十八條初步詢價應當在交易日進行，詢價期間，投資者通過證券公司進行詢價委托。初步詢價不得超過3日，詢價應當在T-3日15:00前完成。
第十九條詢價結束后，主承銷商通過BPM系統查看詢價結果，根據與發行人事先確定并公告的有效報價條件等，剔除不符合條件的報價，根據剩余的報價確定發行價格。
第二十條T-2日，主承銷商通過BPM系統上傳發行公告等文件，并填寫申購信息。
第二十一條T日，投資者在申購時間內，按照發行價格，通過證券公司進行申購委托。T日日終，主承銷商應通過BPM系統查看申購結果。
第二十二條主承銷商應根據事先確定并公告的配售原則、配售方式對網下投資者進行配售，并于T+1日通過BPM系統上傳網下配售結果，北交所于收到當日將上述結果發送至中國結算北京分公司。
第二節 競價發行
第二十三條T-2日或之前，主承銷商應通過BPM系統上傳競價發行公告等文件，并填寫申購信息。
第二十四條T日，投資者在申購時間內，通過證券公司進行申購委托。T日日終，主承銷商應通過BPM系統查看申購結果。
第二十五條主承銷商應根據有效申購結果按照事先公告的發行價格確定機制確定發行價格，并于T+1日通過BPM系統上傳競價結果公告。
主承銷商需剔除申購總量中報價最高部分的，應按照價格從高到低的順序進行，同一價格的，按照申報順序由后向前剔除。
第二十六條主承銷商應于T+1日通過BPM系統查看配售結果。
第三節 直接定價發行
第二十七條T-2日或之前，主承銷商應通過BPM系統上傳發行公告等文件，并填寫申購信息。
第二十八條T日，投資者在申購時間內，按照發行價格，通過證券公司進行申購委托。T日日終，主承銷商通過BPM系統查看申購結果。
第二十九條主承銷商應于T+1日通過BPM系統查看配售結果。
第四章 資金交收與股份登記
第三十條T日日終，中國結算北京分公司按照北交所發送的申購數據進行日終清算，并將清算數據發送結算參與人。結算參與人根據清算數據凍結投資者的申購資金。
第三十一條T+1日，北交所將配售結果數據發送中國結算北京分公司，由中國結算北京分公司組織結算參與人完成股票申購資金交收，并將交收結果發送北交所和結算參與人。
第三十二條中國結算北京分公司對股票公開發行申購實行非擔保交收。
結算參與人應使用其在中國結算北京分公司的資金交收賬戶（即結算備付金賬戶）完成股票公開發行申購的資金交收，并確保其資金交收賬戶在T+1日16:00有足額資金。因結算參與人資金不足而產生的后果及相關法律責任，由該結算參與人承擔。
第三十三條如結算參與人在T+1日16:00資金不足以完成股票申購的資金交收，則資金不足部分視為無效申購。
投資者無效申購對應配售的股票將不登記至投資者證券賬戶，由主承銷商負責包銷或根據發行人和主承銷商事先確定并披露的其他方式處理。
第三十四條投資者參與股票公開發行申購資金不足的，結算參與人應當認真核驗，并在T+1日15:30前如實向中國結算北京分公司申報申購資金不足投資者的無效申購信息。無效申購信息所對應的資金總額應與該結算參與人資金缺口相一致。無效申購信息中的股數按實際不足的資金除以申購價格計算。
如結算參與人按時申報無效申購信息，且所對應的資金總額足以覆蓋結算參與人資金缺口，T+1日日終，中國結算北京分公司依據結算參與人資金缺口、結算參與人申報的投資者無效申購信息以及北交所發送的配售結果數據，對投資者的申購進行無效處理，并計算投資者無效申購對應配售的股票數量。
如結算參與人未按時申報無效申購信息，或申報的無效申購信息所對應的資金總額不足以覆蓋結算參與人資金缺口，中國結算北京分公司按照本條第二款進行無效處理后的差額部分，根據以下原則處理：同一日申購多只股票的，對資金不足總額按該結算參與人各只股票申購資金比例進行分配；同一只股票的申購，中國結算北京分公司按照投資者申購的時間順序，由后向前進行無效處理；差額部分無效處理股數的計算方式與第一款一致。
投資者無效申購對應配售的股票數量，按照投資者獲配股數乘以無效申購比例計算。其中，無效申購比例是指該投資者無效申購數量占其全部申購數量的比例。
結算參與人申報投資者無效申購信息及中國結算北京分公司進行無效處理時，股數計算的最小單位均為1股，不足1股的按1股計算。
第三十五條 T+1日日終，中國結算北京分公司將投資者無效申購的數據、無效申購處理后的配售結果數據發送北交所和結算參與人。
第三十六條T+1日日終，中國結算北京分公司根據無效申購處理后的配售結果數據扣除配售部分對應認購資金，將剩余資金予以解凍，并將相關清算交收數據發送結算參與人。
T+1日至T+2日的前一自然日，申購資金由中國結算北京分公司予以凍結，凍結資金產生的利息由中國結算北京分公司劃入證券投資者保護基金。
發行失敗或中止發行涉及投資者繳付資金的，主承銷商應當協助發行人將申購資金加算銀行同期存款利息返還投資者。
證券公司應于T+2日向投資者推送配售結果。
第三十七條中國結算北京分公司根據主承銷商申請，將認購資金劃轉至主承銷商的資金交收賬戶。
主承銷商收到中國結算北京分公司劃入的認購資金后，應依據承銷協議將股票認購資金扣除承銷費用后劃轉至發行人指定的銀行賬戶。
第三十八條發行人應向中國結算北京分公司提交股份登記申請，中國結算北京分公司根據發行人申請和無效申購處理后的配售結果完成股份登記。
采用包銷方式的，包銷部分由主承銷商自行與發行人完成相關資金的劃付，并由發行人向中國結算北京分公司提交股份登記申請，中國結算北京分公司據此完成相應股份的登記。采用代銷方式的，未認購的部分不進行股份登記。
由于主承銷商報送的網下配售結果數據有誤，或發行人報送的股份登記數據有誤，導致投資者股份登記不實的，相關后果和法律責任由主承銷商和發行人承擔。
第三十九條戰略投資者應當于T-2日前繳納認購資金。
第四十條采用超額配售選擇權的，在超額配售選擇權行使期屆滿或者累計購回股票數量達到采用超額配售選擇權發行股票數量限額的5日內，獲授權的主承銷商應當根據超額配售選擇權行使情況，將應付發行人的資金（如有）支付給發行人，將除購回股票使用的資金及劃轉給發行人增發股票的資金以外的剩余資金，劃入證券投資者保護基金。
發行人和主承銷商應當向中國結算北京分公司提出申請，將超額配售選擇權專用賬戶上所有股票（如有）及增發的股票（如有）交付給同意延期交付股票的投資者。
第五章 法律責任與監管
第四十一條投資者應根據相關法律法規、部門規章及中國結算相關規定使用其證券賬戶。
投資者參與詢價或申購，因使用多個證券賬戶申報同一只股票、以同一證券賬戶多次申報同一只股票，以及因申報量超過可申報額度，導致申報無效的，由投資者自行承擔相關后果。
第四十二條證券公司違反本細則接受投資者全權委托代其進行報價或申購的，由證券公司承擔相關責任。
第四十三條結算參與人應當對其申報的投資者無效申購信息的真實性、準確性、完整性負責。結算參與人未及時申報、錯報、漏報等未按要求申報無效申購信息的，由此產生的后果及相關法律責任，由該結算參與人承擔。
第四十四條投資者申購資金不足額的，由此產生的后果及相關法律責任，由投資者自行承擔。
網上投資者因申購資金不足導致申購無效的，自結算參與人最近一次申報其無效申購信息的次日起六個月（按180個自然日計算，含次日）內，不得使用其名下任何一個證券賬戶參與股票公開發行網上申購。確認證券賬戶為同一投資者持有的原則適用本細則第八條的規定。
北交所根據結算參與人申報的投資者無效申購信息，形成不得參與股票公開發行網上申購的投資者名單，在符合《證券法》規定的信息披露平臺公告。
第四十五條參與登記結算業務的投資者、結算參與人等主體違反本細則的，中國結算視情節輕重可采取相應的自律管理措施，并按照相關規定記入誠信檔案。
第四十六條證券公司、投資者違反本細則的，北交所視情節輕重對其采取自律監管措施或紀律處分。
第六章 附 則
第四十七條北交所決定臨時停市的，可以暫停提供股票公開發行相關服務，或者推遲詢價或申購日期。
除北交所認定的特殊情況外，北交所暫停提供相關服務前交易系統已經接受的申報或者其他數據自動失效。北交所決定恢復股票公開發行的，重新確定X日或T日。
因不可抗力、意外事件、技術故障等情況導致或者可能導致股票發行全部或者部分不能正常進行的，北交所可以視情況調整股票發行安排，中國結算相應調整清算交收安排。因上述情況及北交所和中國結算采取相應措施造成損失的，北交所和中國結算不承擔責任。
第四十八條股票暫停、暫緩、中止發行上市或發行失敗涉及退還投資者申購資金、注銷認購股份的，北交所和中國結算根據相關規定、發行人和主承銷商的委托協助辦理相應業務。
第四十九條除另有說明外，本細則所稱“日”是指北交所交易日。
第五十條本細則由北交所和中國結算負責解釋。
第五十一條本細則自發布之日起施行。
責編:王時丹 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉
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