來源：壹財信

(資料圖)

作者：祝子淼

我國建筑設計企業數量龐大、市場化程度較高，整個建筑設計行業呈現出多元化競爭的局面，參與主體包括外資設計機構、國有大型設計院、民營設計企業、高校設計院等。

作為國內少數率先實現全國化布局、多產業延伸的綜合性設計企業之一，洲宇設計集團股份有限公司（下稱：洲宇集團）正在沖擊深市主板IPO。

多版招股書數據“打架”

截至目前洲宇集團共披露了五版招股書，于2021年7月發布預披露招股書，后于2021年12月發布預披露更新招股書。在全面實行注冊制后，洲宇集團更新發布了三版申報稿招股書，披露時間分別為今年的3月1日、3月25日以及6月29日，更新速度較快，或也暴露出了問題。

《壹財信》研究發現，2023年3月1日發布的申報招股書（下稱：新招股書）較2021年12月14日發布的預披露更新招股書（下稱：預披露更新招股書）相比，存在部分數據變動的情況。

預披露更新招股書顯示，2019年，洲宇集團的前五大客戶分別為四川藍光發展股份有限公司及其下屬公司（下稱：藍光）、融創中國控股有限公司及其下屬公司（下稱：融創）、藍潤集團有限公司及其下屬公司、龍湖集團控股有限公司及其下屬公司（下稱：龍湖）、綠地控股集團股份有限公司及其下屬公司（下稱：綠地），洲宇集團與以上客戶的交易金額分別為7,203.64萬元、6,737.00萬元、2,934.80萬元、2,605.74萬元、2,323.34萬元，金額共計21,804.51萬元。

2020年，洲宇集團的前五大客戶分別為藍光、融創、龍湖、綠地、四川新希望房地產開發有限公司及其下屬公司（下稱：新希望），洲宇集團與以上客戶的交易金額分別為9,412.55萬元、7,477.21萬元、5,000.76萬元、3,682.06萬元、2,689.64萬元，金額共計28,262.22萬元。

而新招股書中顯示，2019年，洲宇集團的前五大客戶分別為藍光、融創、龍湖、新城控股集團股份有限公司及其下屬公司、東原房地產開發集團有限公司及其下屬公司，洲宇集團與以上客戶的交易金額分別為7,831.99萬元、7,167.61萬元、3,062.35萬元、1,986.69萬元、1,878.95萬元，金額共計21,927.59萬元。

2020年，洲宇集團的前五大客戶分別為藍光、融創、龍湖、綠地、新希望，洲宇集團與以上客戶的交易金額分別為8,592.42萬元、7,471.49萬元、4,337.56萬元、3,542.00萬元、2,885.15萬元，金額共計26,828.61萬元。

奇怪的是，兩個版本招股書的大客戶均統計的是受同一實際控制人控制的客戶合并計算的銷售額，為何兩版招股書披露的前五大客戶數據存在差異，特別是2019年的前五大客戶中第四、五名客戶還出現了“變臉”，具體原因不得而知。

值得注意的是，招股書中的綜合毛利率也出現上述同樣的情況。

預披露更新招股書顯示，2019年、2020年，洲宇集團的綜合毛利率分別為38.21%、36.81%。而新招股書顯示，2019年、2020年，洲宇集團的綜合毛利率分別為39.60%、36.43%。

除此之外，新招股書中洲宇集團的綜合毛利率前后數據還不一致。

新招股書130頁顯示，2019年至2022年1-6月，洲宇集團的綜合毛利率分別為40.39%、38.19%、38.09%、43.23%，而新招股書281頁顯示，2019年至2022年1-6月，洲宇集團的綜合毛利率分別為39.60%、36.43%、37.25%、43.04%。且新招股書282頁顯示，洲宇集團的毛利率與同行業上市公司比較時的數據與281頁數據重合，新招股書或現“烏龍”。

招股書與公開信息矛盾

洲宇集團除了不同版招股書出現數據矛盾外，其招股書中內容還與公開信息存在差異。

首先是洲宇集團招股書對于可比公司的數據披露與對方存在矛盾。

2023年6月29日披露的招股書（下稱：新版招股書）顯示，筑博設計2021年財務費用率為0.41%，查詢筑博設計的2022年的年報發現，2021年筑博設計的財務費用率為0.45%，而筑博設計年報披露的其他年份的財務費用率與新版招股書的內容均吻合。

其次，洲宇集團招股書中的高管信披還存在遺漏的問題。

截至新版招股書簽署日（2023年6月28日），洲宇集團董事會成員共7名，其中周友蘇、李濤、孫曉鳴三人擔任獨立董事職務。新版招股書披露了截至招股書簽署日的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的任職情況，其中周友蘇兼任華神科技、四川路橋、川發龍蟒三家上市公司的獨立董事以及成都鐵達電子股份有限公司獨立董事。

《壹財信》查詢川發龍蟒2022年年報發現，周友蘇同時還擔任煉石航空的獨立董事。煉石航空2022年年報披露，2023年1月19日起周友蘇任公司獨立董事。

此外，洲宇集團的招股書與官網內容也出現了矛盾。

洲宇集團的公司官網顯示，洲宇集團擁有2,000+的全國各專業技術人才，然而新版招股書披露，截至2022年12月31日，洲宇集團及子公司的員工人數為1,402人與公司官網的人數有所差距。

可見，上述洲宇集團在信披工作方面暴露出來的問題不少，此次IPO的保薦機構中信證券“看門不嚴”，執業質量令人擔憂，我們也將繼續關注洲宇集團后面的信披工作。

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