6月8日，證券、銀行、保險三大金融指數逆勢上漲，保險股帶頭沖鋒，中國平安（601318.SH)一度漲近2%，連續2日位列滬深兩地主力資金凈流入榜前列。

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6月8日中國平安A股、港股行情走勢，圖片來源：富途行情

消息面上，據報道，繼6月5日香港交易所宣布首批雙柜臺證券名單之后，中國平安、比亞迪股份等多家上市公司于昨晚發布公告，公司H股股票將增設人民幣柜臺，于"港幣-人民幣雙柜臺模式"推出當日成為雙柜臺證券。

這意味著，港交所力推的港股"港幣-人民幣雙柜臺模式"進入實質性推進階段，離岸人民幣即將迎來更加豐富的投資標的。從行業角度出發，伴隨著當前資本市場雙向開放的持續深化，大金融板塊有望從資金、市場、政策、估值等方面獲得多維共振，從而加速板塊的價值修復。

究其根本而言，一方面，在當前"雙柜臺"模式的驅動下，內地投資者可以通過人民幣柜臺直接交易港股，實現港幣和人民幣上市股份的無縫轉換，顯著降低以往參與港股通投資所產生的匯兌成本和匯率風險，投資港股便利性得以顯著提升，從而有望持續吸引資金入市并激活行情，驅動大金融板塊持續向好，促進板塊價值的修復。另一方面，除了"雙柜臺"模式的推進之外，伴隨著資本市場改革的持續，第三方導流還有望陸續落地，在歷史上機構入市、杠桿資金、外資流入均能驅動板塊行情的邏輯下，大金融板塊或將獲得進一步催化機會。

對此，多家外資和內資券商發布研報表示，在當前板塊的修復邏輯之下，建議挖掘板塊中特色優質個股，重點關注行業輕重并舉的優質龍頭和低估值且基本面穩健的央國企。作為當前市場上金融牌照最為齊全的公司，中國平安可以被視為在當前趨勢下的行業典范。

作為保險行業的龍頭，中國平安居安思危，率先求新求變。在近年來人口紅利消減的態勢下，公司率先提出壽險改革，打開了中國平安價值增長的向上通道。通過聚焦渠道、產品、經營三方面的升級，實現了從單一渠道向多渠道轉型，并依托"保險+健康管理"、"保險+居家養老"、"保險+高端養老"3大核心產品體系建立起差異化的優勢。

這一點從平安一季度保費收入數據中得以顯現，一季報顯示，壽險保費收入為1717.66億元，同比增長5.63%；健康險保費收入為47.64億元，同比增長14.92%。伴隨壽險改革成效的顯現，先于行業改革的平安勢必將搶先受益于外部環境的回暖，完成自身估值的修復。

其中，平安銀行和平安壽險聯合建設的新銀保渠道正是在公司綜合金融的優勢之下形成的產物，該模式在未來5年內有望成為平安壽險的主要渠道之一，進一步賦能壽險的業績增長。除此之外，平安整合供應方和服務方建設的"到店、到線、到家"醫療健康服務網絡也將進一步提升對客戶的吸引力，充分反哺金融主業，實現增長的正向循環。

總的來看，中國平安所處的板塊在當前資本市場雙向開放持續加深的情況下，價值修復的邏輯順暢，伴隨著"港幣-人民幣雙柜臺模式"的正式推出，市場情緒或將迎來一次集中釋放，為大金融板塊新的行情帶來驅動。

就平安而言，在行業發展的新階段，公司壽險改革的效果持續顯現，綜合金融經營模式的優勢也較為突出，或將在被納入雙柜臺證券名單的背景之下，憑借其多方面領先以提升其股票的流動性和活躍度，為公司股價新的行情帶來驅動。

對此，一眾機構也發布研報表示看好。國聯證券、西部證券等多家券商將中國平安推薦為6月熱門金股標的。華泰證券給予中國平安"買入"評級，認為平安公司整體經營依舊穩健，有望在2023年實現NBV增長恢復和投資表現修復。匯豐的點評亦預測平安今年新業務價值增長有望達到13%，匯豐繼續維持平安港股"買入"評級，目標價為73港元。

伴隨著市場預期的樂觀，在資金、市場、政策、估值的多維共振之下，中國平安有望持續領跑板塊，迎來估值修復的新局面。

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