4月27日，中再集團舉行了2023年一季度業績溝通會，經整理后會議要點如下所示：

一、各業務板塊亮點

(資料圖片)

2023年一季度中再集團合并總保費收入581.15億元（幣種為人民幣，如無特別說明以下同），同比增長21.6%；合并凈利潤12.35億元，同比增長166.7%。

可以看到，此次業績期內中再的利潤水平有了大幅增長，主要得益于把握境外市場費率上漲機遇，財產再保險境外業務承保利潤同比改善，疊加投資收益同比增長，此次利潤端表現極為亮眼。

中再集團此次整體經營效益顯著提升，離不開各業務板塊的發力。

具體來看，中再產險保險業務收入133億元，同比增長39%；凈利潤3.37億元，同比增長116%。保費收入方面，財產再保險境內業務分保費收入同比增長超過40%，財產再保險境外業務總保費收入同比增長超過10%。承保效益方面，財產再保險境內業務綜合成本率同比小幅下降，保持承保盈利；境外業務在遭受土耳其地震、新西蘭洪水和熱帶氣旋等巨災損失下仍實現承保盈利，綜合成本率同比顯著下降，經營結果優于上年。

中再壽險保險業務收入255.02億元，同比增長13%。這主要得益于保障型業務和儲蓄型業務的穩健增長。利潤端出現虧損，主要由于一季度儲蓄型新業務快速增長導致的財務賬面技術性虧損，即首日虧損，對當期盈利產生較大不利影響。首日虧損不是實質性虧損，是受準備金評估規則影響，相關業務額外提取了準備金導致的賬面虧損，預計在以后的時點將逐步釋放。保障型業務方面，面對行業增長乏力的問題，中再壽險以創新發展為突破，不斷豐富產品形態，強化保障型業務核心競爭力，一季度保障型業務分保費收入同比增長超過10%。公司積極發展醫療險等效益性業務，持續深化存量業務防虧減損，通過創新驅動與嚴控風險，短期保障型業務綜合成本率保持穩定，實現承保盈利。

中國大地保險一季度保險業務收入151.33億元，同比增長19.6%，得益于非車險業務的快速增長。凈利潤為0.86億元，同比提升1.16億元，綜合成本率為100.44%，同比下降0.63個百分點。中國大地保險持續優化成本管理，積極調整業務結構，加大業務品質管控力度，承保效益同比改善。

二、問答環節：

Q1：新保險合同準則（IFRS 17）實施進度以及對公司產生怎樣的影響？

A1：新保險合同準則在保險服務收入確認、保險合同負債計量、報表列報等方面作了較大修改，總體導向是引導行業進一步回歸保障本源，增加透明度。新保險合同準則的實施將是保險行業的一次“大變革”。 

中再集團目前IFRS17相關系統已經上線運行，計劃 2023年8月底前完成新準則數據處理，并經審計師審閱后完成新準則半年度報告首次公開披露。

關于新準則實施后的影響，我們與行業均已做過多輪測算。最大的影響在于，新準則要求保險公司分拆保險合同中可明確區分的投資成分和其他非保險服務成分；對于不可分拆的投資成分，其對應的保費也不得計入保險服務收入。因此，新準則實施后，保費收入將會明顯下降，以壽險業務為主的公司下降幅度更大。此外，新準則的復雜度大大增加，對保險公司產品結構、資產負債管理、財務管理、數據需求、系統建設等方面也提出了更高的要求。

與新保險合同準則實施相配套，保險公司將同時執行新金融工具準則。由于新金融工具準則大大擴展了公允價值計量的應用范圍，且大部分公允價值變動將計入當期損益，同時引入預期信用損失模型。因此，執行新金融工具準則后，投資收益隨資本市場波動的程度將會加大。

為了發揮新準則的優勢，對沖不利影響，中再集團已經開始多方面準備。一是著力調整業務結構和產品結構，加快保障型業務發展速度，提升保障型業務占比。狠抓業務品質管理，持續提升承保利潤的貢獻度。二是優化調整資產配置結構，增配穩定收益類資產，不斷夯實投資收益基本盤，盡可能緩沖資本市場波動影響。大力加強機構化投資能力建設，分析挖掘戰略性新興領域的成長和回報機會，把握公開市場的波段性、結構性機會，努力增加投資收益。三是持續強化資產負債匹配管理，完善體制機制，加強資負協同，發揮境內境外雙平臺、雙市場優勢。

Q2：近兩年國際市場費率上漲明顯，財產再保險境內業務費率趨勢是怎樣的？土耳其地震是否對財產再保險國際業務帶來較大損失？估損情況是怎樣？

A2：受巨災頻發因素影響，國際再保險市場費率上漲趨勢明顯，同時也帶動了國內市場價格上漲，但由于2022年國內重大災害損失相對較小，價格漲幅低于國際市場。

土耳其地震是1999年以來該區域發生的最嚴重的地震，地震遇難人數4萬余人，是1950年以來所有地震中最多的一次；經濟損失預計250億美元，在1950年以來地震損失中排名第二，市場對保險行業的損失預計約為34億美元。目前，公司境外業務土耳其地震整體凈估損約4000萬美元，已體現在一季度經營結果中，預計對全年經營結果的影響可控。

Q3：一季度人身再保險儲蓄型新業務快速增長導致的首日虧損對利潤水平產生較大影響，公司全年儲蓄型業務發展策略是怎樣的？一季度短期保障型業務實現了承保盈利，公司如何進一步改善綜合成本率？

A3：儲蓄型業務加強業務跨周期管理，圍繞利率周期研判、投資管理能力建設等做好中長期規劃。始終堅持重視業務利差水平，嚴格控制業務成本，并不斷加強資負聯動和境內外聯動的策略。境內市場方面，積極把握市場機遇，推廣復制成熟業務模式，促進低成本業務達成。境外市場方面，公司主動控制承保節奏，做好境內外協同，業務開展注重做“穩”、做“優”。

關于保障型業務如何改善承保利潤，主要還是從存量和增量兩個角度。一是提高存量業務品質。不斷完善精細化管理方式，攻堅防虧減損，開拓新思路、新方法，不斷創新減損模式；努力維持并不斷提升優質存量業務盤，推動到期續轉業務的升級迭代，提供從產品、服務、承保等一攬子解決方案，擴大承保份額。二是創新驅動拓展增量業務。深耕醫療險等重點領域，緊抓規模和效益雙優的重點業務；躬身入局并筑牢風險底線，借助產業鏈資源優勢并通過產品、渠道、支付等多維創新搶占市場先機。

Q4：財產險直保業務2023年全年綜合成本率預計能實現怎樣的水平？

A4：中國大地保險一季度的綜合成本率是100.44%，承保效益同比改善，主要有這么幾個方面原因：第一，持續強化業務品質管控，不斷優化業務結構，提升業務盈利能力；第二，加大理賠管控，強化理賠隊伍建設，進一步實施打假增效；第三，全面強化費用管理，努力壓降固定成本，規范營銷費用管理，提高人均效能。

從全年來看，受車險費改、疫情后期車險出險率及賠付水平逐步還原真實水平等因素影響，承保端還會面臨一定壓力。但今年公司會進一步加大業務質量管控，進一步加大理賠管控，進一步加大費用管理，努力改善承保效益。

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