今日，大金融板塊繼續發力走強。其中，證券板塊爆發領漲。截至發稿，中國銀河大漲7.47%；受業績利好影響，海通證券多次漲停，漲幅為5.78%；光大證券、廣發證券等緊隨其后，漲超3%。證券ETF漲1.7%。

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港股方面，截至發稿，中信建投證券大漲5.34%，中國銀河漲超4%，海通證券、光大證券等漲超2%。

此外，A股銀行板塊也漲幅居前，截至發稿，民生銀行漲3.01%，中國銀行、興業銀行漲超2%。

保險板塊中，截至發稿，中糧資本大漲9.99%，五礦資本漲超3%，ST安信、中航產融等跟漲。

近期大金融板塊頻頻異動，主要是受到業績催化的影響，行業整體仍處于復蘇趨勢中。

消息面上，一季度多家證券公司業績增長顯著，市場情緒持續修復。最新數據顯示，43家上市券商2023年一季度全部實現盈利，其中8家扭虧為盈，17家凈利潤同比實現翻倍或以上增長。

根據華泰證券研究所統計，第一季度上市證券公司營業收入同比增長39%，歸母凈利潤同比上升85%，主要得益于23Q1市場結構性修復以及22Q1 投資業績低基數兩方面驅動投資收益增長。

多家券商業績披露，成績喜人

今年一季度，A股上市券商全部實現盈利，去年同期則有8家出現虧損。從凈利潤規模來看，共有10家上市券商的凈利潤超過20億元，去年同期僅有3家。

其中，中信證券一季度凈利潤超過50億元，排名第一；華泰證券、國泰君安凈利潤均超過30億元，分別為33.11億元、31.95億元。

業績表現同樣較好的還有海通證券，據其2023年一季度報告顯示，公司一季度實現營業收入85.2億元，同比增長106.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤24.34億元，同比增長62.24%。

對于營收、凈利增長的原因，公司表示，主要是投資收益、公允價值變動收益、其他業務收入等營業收入增加。

券商股集體上漲，除了受自身業績利好驅動，一部分原因還在于大金融整體版塊的帶動。隨著國內經濟復蘇推進，資本市場景氣度修復，銀行、保險業績表現轉好，又加上處于分紅的階段，帶動了券商股走高。

長江證券表示，券商板塊一季報業績顯著改善，隨著權益市場回暖，券商自營收益高增推動整體業績回升，收費類業務收入有所承壓，主要受一季度兩市交投同比降溫及資管市場不景氣影響。

受益政策利好，板塊或迎來估值修復

今年以來，證券行業迎來不少利好政策，行業也因此受到提振。

2月17日，全面實行股票發行注冊制啟動；4月7日，中國結算宣布，啟動差異化調降股票類業務最低結算備付金繳納比例工作，將實現股票類業務最低備付繳納比例由16%平均降至15%左右；4月10日，A股主板首批10家企業上市，標志著全面注冊制進入實施階段；當日，中證金融還下調了證券公司轉融通保證金比例。

一季報業績表現亮眼，疊加行業政策利好頻頻，使得券商股重獲市場青睞。展望未來，多名券商分析師表示持續看好券商二季度業績表現，除了自營投資業務，財富管理、投行等業務的改善也值得期待。

西部證券表示，2023年預期將是券商業績大幅修復的一年，尤其是受到自營業務沖擊大的公司預期將在年內實現較大幅度的改善。

光大證券研報分析稱，市場對于券商板塊的認知，主要在于短期的交易價值。目前，證券行業的配置價值尚未得到市場的充分認可，券商投資正處于從交易價值到配置價值的關鍵轉型期。參考歷史估值分布，券商目前較低位置的估值，充分體現了證券板塊有限的向下空間和可預期的向上彈性。

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