日前，港股“數(shù)字貨運(yùn)第一股”維天運(yùn)通（品牌名“路歌”）發(fā)布2022年業(yè)績公告，這是其香港上市之后的首份成績單。
1、經(jīng)營韌性顯現(xiàn)、成功實(shí)現(xiàn)穿越，以堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)迎接2023年增長勢頭
數(shù)據(jù)顯示公司在2022年疫情影響下，依然展現(xiàn)出強(qiáng)勁的經(jīng)營韌性。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)公告所示，2022年公司全年實(shí)現(xiàn)營收62.04億元，線上GTV366億元，與2021年基本持平；營業(yè)成本也與去年相當(dāng)，毛利3.42億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤4511萬元，關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)仍然保持正向水平。
拉長時(shí)間維度，自2019至2022年，公司營收和毛利規(guī)模保持快速穩(wěn)健的增長趨勢，期間分別錄得74.2%和61.3%的提升。可以說，疫情的三年，路歌成功實(shí)現(xiàn)了穿越，并推動(dòng)實(shí)現(xiàn)了香港上市計(jì)劃，顯示出較強(qiáng)生命力。
更為重要的信號(hào)是復(fù)蘇。路歌在公告中披露，公司線上GTV在2022年第四季度按月環(huán)比增長，其中12月實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長，環(huán)比增幅達(dá)17.3%。鑒于“疫情已經(jīng)受控，預(yù)計(jì)2023年中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)明顯擴(kuò)張，公司業(yè)務(wù)將重拾增長勢頭”，路歌在MD&A部分如是說。
而經(jīng)歷了三年的疫情后，中國經(jīng)濟(jì)底層驅(qū)動(dòng)邏輯已在“數(shù)字中國”等長期國策下得到了切換，而數(shù)字貨運(yùn)是數(shù)字中國的組成部分，“數(shù)實(shí)融合”形成的物流新業(yè)態(tài)已率先進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段，具有先發(fā)優(yōu)勢并已位居行業(yè)頭部的路歌，有望率先進(jìn)入新的增長軌道。
2、“路歌模式”的檢驗(yàn)和深化，提前為行業(yè)深刻變革做好準(zhǔn)備
發(fā)生改變的，不止是路歌。
眼下，頂層政策重磅加持和新技術(shù)的層出不窮將不斷推動(dòng)“數(shù)實(shí)融合”，各行各業(yè)有機(jī)會(huì)被重塑，數(shù)字化經(jīng)濟(jì)加速已勢不可擋。
在這一巨大背景板下，公路貨運(yùn)行業(yè)存在什么機(jī)會(huì)？路歌CEO杜兵在寫給股東的信中指出：“隨著疫情后社會(huì)經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇 、《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》的實(shí)施，數(shù)字貨運(yùn)行業(yè)將邁入深化價(jià)值和規(guī)范發(fā)展的時(shí)代。”
行業(yè)從野蠻生長期向規(guī)范發(fā)展期轉(zhuǎn)變，行業(yè)參與者都需要面臨幾點(diǎn)重要變化。杜兵認(rèn)為，第一是監(jiān)管趨嚴(yán)，第二是客戶更加注重?cái)?shù)字化的實(shí)質(zhì)價(jià)值，還有一點(diǎn)就是數(shù)字貨運(yùn)市場迎來分化，區(qū)域物流市場和供應(yīng)鏈中其他行業(yè)對(duì)數(shù)字貨運(yùn)的需求初現(xiàn)。
為應(yīng)對(duì)這些變化，路歌在2022年加快了業(yè)務(wù)方案的演進(jìn)，聚焦區(qū)域化物流市場的數(shù)字化和細(xì)分行業(yè)的物流業(yè)務(wù)數(shù)字化，增加了7個(gè)數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)場景，實(shí)現(xiàn)分層次精細(xì)化客戶服務(wù)，持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部架構(gòu)并進(jìn)一步明確了數(shù)據(jù)運(yùn)營在服務(wù)體系中的核心地位，同時(shí)也提升了數(shù)據(jù)運(yùn)營中臺(tái)的運(yùn)營服務(wù)效率，推動(dòng)數(shù)據(jù)運(yùn)營中臺(tái)與客戶線下業(yè)務(wù)的深度融合。
同時(shí)，路歌為了支持行業(yè)規(guī)范發(fā)展，在2022年深化了與政府監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)作配合，推動(dòng)數(shù)字貨運(yùn)新業(yè)態(tài)監(jiān)管體系的建立和健全。未來，路歌表示也將深入?yún)⑴c相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)管理規(guī)范的編制和實(shí)施，帶動(dòng)行業(yè)規(guī)范發(fā)展并迎來數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)的高速擴(kuò)展。
至于如何為客戶提供實(shí)質(zhì)價(jià)值？
在2022年的特殊時(shí)刻，當(dāng)時(shí)交通物流受阻、眾多物流企業(yè)遭遇運(yùn)力供應(yīng)鏈突然斷鏈，上下游很多客戶因此陷入經(jīng)營困境，路歌為此迅速調(diào)整了經(jīng)營計(jì)劃、銷售模式和運(yùn)營方式，以保障客戶業(yè)務(wù)基本運(yùn)轉(zhuǎn)為第一要?jiǎng)?wù)，與客戶共克時(shí)艱，同時(shí)堅(jiān)持構(gòu)建平衡、互惠的平臺(tái)生態(tài)，集中力量破解行業(yè)焦慮，為客戶提供增強(qiáng)“運(yùn)力供應(yīng)鏈韌性”的數(shù)字化方案，擴(kuò)展全鏈路數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)理念——路歌通過數(shù)字化運(yùn)力采購、數(shù)字化業(yè)務(wù)運(yùn)作、數(shù)字化財(cái)務(wù)結(jié)算三個(gè)環(huán)節(jié)幫助物流企業(yè)建立私域運(yùn)力池、構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化的內(nèi)外部協(xié)同流程，并提升其數(shù)字化交付能力，助力物流企業(yè)實(shí)現(xiàn)降本增效，幫助物流企業(yè)與貨車司機(jī)建立長期穩(wěn)定關(guān)系來積累搭建自有運(yùn)力池。
獨(dú)一無二的“路歌模式”在艱難時(shí)刻再次發(fā)揮效用，為客戶提供實(shí)質(zhì)價(jià)值的最直觀結(jié)果是更多的托運(yùn)方與貨車司機(jī)選擇了路歌。
2019至2022年四年間，路歌年活躍托運(yùn)方客戶數(shù)從3340名提升至6236名，近乎翻倍增長，主要客戶留存率更是長期保持在90%左右的高水平，2022年度達(dá)到92.1%，再創(chuàng)新高。截至2022年12月31日，在其數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)上完成運(yùn)輸訂單的托運(yùn)方累計(jì)數(shù)量達(dá)到了11997名，較2021年底增加2374名，按此推導(dǎo)，2022年全年的增長幅度為24.7%。
2022年，在路歌平臺(tái)上完成托運(yùn)訂單的貨車司機(jī)數(shù)量也增加至136.4萬名，平臺(tái)的活躍貨車司機(jī)數(shù)量為40.6萬名，2022 年其完成了平臺(tái)上銷售訂單總量的80%以上。而數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)上活躍司機(jī)數(shù)量與活躍托運(yùn)客戶比約為65:1，進(jìn)一步反映數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)運(yùn)力資源的充沛。
而在公司的卡友地帶平臺(tái)注冊(cè)的貨車司機(jī)數(shù)量達(dá)到332.7萬名，較2021年底增加45萬名，期內(nèi)，自卡友地帶轉(zhuǎn)至數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)的貨車司機(jī)占比為20.4%，轉(zhuǎn)化率相對(duì)于2021年來看也有了提升。
根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，若按注冊(cè)用戶數(shù)量計(jì)，卡友地帶已成為中國最大的貨車司機(jī)社區(qū) 和物流行業(yè)社區(qū)。在過去十年，公司積累了龐大且忠實(shí)的貨車司機(jī)用戶群體，使得其能夠推出貨車泛后市場服務(wù)——卡加，通過解決貨車司機(jī)于其業(yè)務(wù)全生命周期的需求，為彼等賦能。卡友地帶及卡加業(yè)務(wù)為路歌的數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)提供了戰(zhàn)略價(jià)值補(bǔ)充。
路歌的數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)、卡友地帶及卡加業(yè)務(wù)彼此相互補(bǔ)充、相互協(xié)同，共同賦能公路貨運(yùn)行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的參與者，其中包括物流企業(yè)、貨主企業(yè)等托運(yùn)方，貨車司機(jī)、運(yùn)力組織方及其他相關(guān)服務(wù)供應(yīng)商。“路歌模式”通過提供全鏈路的數(shù)字化服務(wù)促進(jìn)生態(tài)系統(tǒng)上下游參與者之間的協(xié)作，提高協(xié)作的透明度及協(xié)同效應(yīng)，幫助各參與者通過重復(fù)交易建立起更為平衡且互惠的長久合作關(guān)系。
綜上，不難看到，路歌的三大業(yè)務(wù)“底子”在2022年進(jìn)一步獲得加強(qiáng)，以雙邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)為基礎(chǔ)的生態(tài)平臺(tái)賦能能力也得到鞏固。“路歌模式”的強(qiáng)大生命力和進(jìn)化能力在2022年或再次得到了檢驗(yàn)。
自2022年3月以來，為進(jìn)一步提升客戶服務(wù)質(zhì)量和響應(yīng)速度，路歌已陸續(xù)完成華南、華中、西南和華東四個(gè)區(qū)域運(yùn)營與客戶服務(wù)中心的建設(shè)，促進(jìn)區(qū)域市場的進(jìn)一步滲透，全國化布局再度強(qiáng)化。截至2022年底，上述區(qū)域的新客戶增至1859名，較2021年同比增長13.0%，其中的活躍客戶數(shù)量增至3911名，較2021年同比增長11.2%。同時(shí)，在2023年的展望中，路歌亦提到要繼續(xù)深化全鏈路數(shù)字貨運(yùn)服務(wù)方案，進(jìn)入數(shù)字貨運(yùn)行業(yè)更多的細(xì)分市場。
路歌，已為迎接行業(yè)未來的深刻變革提前做好了準(zhǔn)備。
3、數(shù)字貨運(yùn)料將進(jìn)入行業(yè)成長階段，誰會(huì)是最后贏家？
如何認(rèn)識(shí)數(shù)字貨運(yùn)行業(yè)的未來機(jī)會(huì)？年復(fù)合增速和滲透率或成關(guān)鍵詞。
從《“十四五”現(xiàn)代物流發(fā)展規(guī)劃》出臺(tái)到《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》發(fā)布，我國頂層規(guī)劃密集在強(qiáng)調(diào)要加快物流業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。而據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)預(yù)測，我國數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2021年的4300億元增加至2026年的7590億元，年復(fù)合增長率達(dá)12%，在整車運(yùn)輸市場的滲透率也將從10.7%提升到16.8%，市場空間巨大。
按照一般產(chǎn)業(yè)規(guī)律，滲透率超過10%后將進(jìn)入行業(yè)成長階段，行業(yè)貝塔都應(yīng)該被看高一線。而未來行業(yè)領(lǐng)先者也將有望成為行業(yè)成長的重要受益者，因此或可享受到更高的市場估值溢價(jià)，眼下這種情況尚未在市場上出現(xiàn)，意味著，投資者仍在識(shí)別或?qū)ふ业降渍l是最終“勝出者”。
這些年圍繞這個(gè)大市場的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)所追逐的“風(fēng)口”似乎一直在變，從最初的“爭奪”2C市場到2B市場，再到運(yùn)力供應(yīng)鏈、新能源方向等，但唯一不變的事實(shí)是，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化的滲透率、用戶和司機(jī)的上線比率以及整個(gè)服務(wù)和環(huán)節(jié)的數(shù)字化、智能化、平臺(tái)化程度都在不斷上升。
資本的涌入和諸多競爭者的“內(nèi)卷”倒逼著各方參與者都努力設(shè)法為客戶降本增效，提供科技賦能，創(chuàng)造更多實(shí)質(zhì)價(jià)值。
未來競爭或已不著眼于某一處，也不限于規(guī)模，而是對(duì)于整個(gè)行業(yè)生態(tài)打造、向產(chǎn)業(yè)鏈要效率，以及科技創(chuàng)新支持下?lián)碛歇?dú)特優(yōu)勢模式等所帶來的全面戰(zhàn)爭。
未來已來，行業(yè)下半場也即將開始，綜合實(shí)力也即將面臨大比拼，在中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)Top10排名中，路歌已連續(xù)三年位居榜首。另從造血能力和強(qiáng)健體魄等基本面條件來看，路歌眼下的優(yōu)勢，不言而喻。
結(jié)尾部分
這次業(yè)績的公布，實(shí)際上是公司中長期向上發(fā)展趨勢得到的再次確認(rèn)：路歌2022年打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和布局將在未來持續(xù)釋放，公司為客戶創(chuàng)造價(jià)值的能力在持續(xù)深化，未來終將轉(zhuǎn)化為業(yè)績?cè)鲩L的成果。
一直以長期主義為導(dǎo)向堅(jiān)持做“難而正確的事”的路歌，已經(jīng)開始看到前方的“光”。
關(guān)鍵詞：
為你推薦
