消費是大賽道，也是長賽道，時間長河中不斷孕育發展機遇與空間，只是不同細分領域在不同時期進入發展高潮。著眼于2022年，乃至未來較長一段時期，家清細分領域或許正在迎此發展契機，其優秀賽手藍月亮也有望加速價值躍遷的步伐。

疫情三年，消費者健康意識大大提升，養成良好的家清習慣，疊加消費升級對產品提出更高要求而倒逼供給端改革，加快家清品類升級、擴張，共同帶動家清行業整體擴容提速。

(相關資料圖)

有數據顯示，中國家庭清潔洗護市場規模將在2024年達到1677億元，五年復合增長率為8.7%，2022年這一數字為1417億元。

再看藍月亮發布的最新財報，在去年消費市場普遍承壓，日用消費品大盤也出現了負增長之際，藍月亮收入穩步增長，利潤表現亦不乏韌性。

2022年全年，藍月亮實現收入約67.85億元人民幣，同比增長約7.7%。利潤方面，其實現毛利45.95億港元，保持正向增長；毛利率由上半年的53%升至全年的57.8%，同比維持穩定水平；反映公司核心業務能力的經調整EBITDA指標為12.56億港元；派末期息每股0.168港元。

同樣，從業務層面出發來看，藍月亮2022年戰略收效明顯，進一步提升核心競爭力，并主動融合社會價值，彰顯“長期主義者”的價值理念，也在這一過程中釋放長期價值。

全方位提升核心競爭力，抓住行業成長紅利

回看2022年，藍月亮堅持修煉內功，專注于產品創新、渠道優化及品牌升級等。

盡管中國消費市場趨勢不斷迭代，但競爭的底層邏輯始終在于產品、渠道、品牌。藍月亮的上述舉措全方位提升了核心競爭力，從而分享更大的行業成長紅利。

進一步來看，在產品維度，藍月亮瞄準未被充分滿足的需求而創新推出一系列具有獨特功能的產品，豐富產品組合，創造新的增量。其中代表性產品如運動型洗衣液、男士內衣洗衣液等。

運動型洗衣液產品的推出，更是直觀呈現藍月亮較強的創新實力和發展潛力。

藍月亮運動型洗衣液添加了強效潔凈因子、活性酶以及除菌因子，在保證深層瓦解污漬的基礎上實現高效除菌，同時利用高效除菌的功能防止細菌代謝進而產生汗味分子，從源頭抑制臭味。

反觀市場，如何去除衣服上的汗味一直是困擾運動人群的難題，但相關洗滌產品并不多見。南都鑒定評測實驗室等發起的市場調查結果也顯示，對于運動后的衣物，86.07%的受訪者表示遇到過相關困擾。

而且，全民健身背景下運動人群數量正在不斷增加，上述相關需求同步攀升。

藍月亮率先創新破局，滿足廣泛運動人群的核心需求。 

同時，透過運動型洗衣液，還可見藍月亮所形成的完整鏈路的產品、品牌體驗。

例如，今年8月藍月亮圍繞運動潔凈的內涵全新啟動第十屆藍月亮節。在此期間，藍月亮聯合多方力量共同發起全民運動助力計劃，共筑全渠道、多場景體驗生態，讓廣大消費者體驗運動潔凈生活方式。

在渠道維度，藍月亮改革夯實線下渠道，并積極擁抱線上新興渠道，實現全渠道觸達和收效。

線下方面，眾所周知2022年疫情對線下場景沖擊較大，分銷渠道難免承壓，而藍月亮迅速反應，通過策略調整化解外部環境的不確定性。具體來看，藍月亮將其銷售及分銷渠道的地理覆蓋面擴展至便利店、生鮮超市及中小型當地商店，同時對分銷渠道進行分類管理，確保覆蓋更多門店，以及提升門店的產品鋪貨率。

在O2O平臺藍月亮2022年的表現同樣領先，在美團閃購及京東到家的家居護理類別排名第一；在美團閃購、京東到家及餓了么的洗衣液類別的排名上升至第一。 

這也側面反映其強大的線下渠道掌控力及改革成效。

而線上方面，藍月亮頻頻領跑行業，電商大促活動的排名直觀印證著這一點。

例如2022年618及雙11購物節期間，藍月亮在京東、天貓平臺衣物清潔品類銷量領先。同時，藍月亮在新興社交電商平臺亦收獲佳績，拿下抖音雙11衣物清潔品類品牌榜、店鋪榜銷售額雙第一。

在品牌維度，藍月亮亦通過其獨特的知識型營銷戰略，深化用戶連接，不斷沉淀為品牌信任及品牌美譽度。參考權威機構的排名，藍月亮品牌力和市場份額常年居于洗衣液、洗手液品類第一。

沿著上述發展路徑看，藍月亮正在邁向全品類、全渠道，為消費者提供更高品質的消費體驗，同時不斷筑高品牌護城河，持續成為全民喜愛的品牌。

同樣，順延上述邏輯，家清行業的高速增長還會延續，藍月亮的核心競爭力也有望繼續提升，并長期兌現，抓住行業成長紅利。

踐行綠色環保理念，創造社會、商業雙重價值

除此之外，藍月亮站在更高的視角謀劃未來，與時代同頻共振，夯實可持續發展根基。

“雙碳”大背景下，綠色低碳化成為高質量發展的新底座。政策文件，亦不斷明確綠色低碳的重要性，如二十大報告中提到，要推動形成綠色低碳的生產方式和生活方式；《擴大內需戰略規劃綱要(2022—2035年)》中指出，加快消費提質升級，大力倡導綠色低碳消費。

長期來看，藍月亮自創立之初便深植綠色低碳基因，甚至其關鍵布局每每與綠色低碳相關。例如，2008年藍月亮推出深層潔凈洗衣液，減少衣物洗滌產生的廢水排放及污染；2015年，藍月亮推出“濃縮+”洗衣液機洗至尊，帶給消費者更節省、更低碳的衣物洗滌體驗。

堅持研發高品質綠色產品之外，藍月亮亦逐步將綠色環保深度融入經營的全鏈路環節，包括產品生產、流通等環節，以及積極推廣專業洗滌方法，向消費者普及綠色低碳的生活方式。

成效層面，比較直觀來看，藍月亮獲評國家工信部“工業產品綠色設計示范企業”，也是行業內首批獲得中國綠色產品認證的企業，以及廣州市首個獲得碳標簽評價證書的企業。一定程度上表明，藍月亮在綠色低碳實踐上同樣是行業先行者和領先者。

還值得一提的是，藍月亮重慶工廠和天津工廠先后獲評國家“綠色工廠”，2022年重慶工廠進一步實現綠色進階。

2022年7月，重慶基地二期工程建成投產，深化了與中糧包裝的廠中廠合作模式，新建二期吹瓶車間，以及推動設備與技術迭代等，支持藍月亮在生產端的降本增效和低碳環保。

可以說，藍月亮在綠色低碳的路上已經走深，形成了相對成熟，能夠輻射、賦能全價值鏈綠色發展的方法論。并且，其在價值創造上有著長期主義思維，重視平衡商業利益和社會價值，不斷提高可持續發展能力。

回歸商業的角度，也不難發現，低碳環保與謀求業績增長并不矛盾，而是相互促進。越來越多的消費者開始選擇低碳環保產品，根據《2022中國可持續消費報告》顯示,近半數消費者將月度消費2-5成用于低碳產品；另據戰略咨詢機構貝恩公司調研報告，15%的消費者表示會在購物等行為中踐行可持續觀念，這一數據在未來幾年或增至50%以上。

因此，藍月亮的綠色低碳實踐可以轉化為內在價值，特別是隨著消費者的可持續觀念提升，這一長期因素影響將逐漸顯現出來，反映在藍月亮后續的成長當中。

自上而下多重邏輯支撐，長期價值凸顯

最后，資本市場視角下，藍月亮的長期價值或許同樣可期。

縱觀而下，隨著疫情防控的放開，中國經濟復蘇基調得以確立，在穩定世界經濟方面發揮關鍵作用，凸現中國核心資產的投資價值，對港股市場產生積極影響。疊加海外金融風險緩和等因素，港股有望企穩回升。

中國經濟復蘇以擴內需戰略為抓手，在政策支持下消費者信心恢復及消費潛力得到釋放,消費行業迎來困境反轉契機，港股消費也有望迎來估值修復。

廣發證券近期的投資策略中亦提到，國內經濟修復下港股盈利彈性更大，港股主要包含內需“新經濟”的資產更為受益；擴內需戰略的內涵對以互聯網和消費為代表的聚焦內需“新經濟”有直接的映射。

同時，如上文提到，家清賽道展現高速增長趨勢，長期成長可期，藍月亮亦有望獲得高于行業的增長，強阿爾法屬性彰顯。可持續發展也越來越受到資本市場的重視，商業價值與社會價值的有機統一增強投資的安全邊際。

由此認為，接下來藍月亮有望迎來業績和估值的戴維斯雙擊，長期投資價值亦得以凸顯。

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