經濟復蘇已經成為2023年市場的關鍵詞。

這一點鐵礦石的價格上反映得尤為明顯。自去年11月以來，鐵礦石主力期貨合約價格一路走高，今年2月21日更是創下了近9個月的歷史新高。

(資料圖片)

(來源：百度)

恰逢此時，一家以鐵礦石開采為主業的企業將于今日(3月10日)正式登陸上交所，它就是寶地礦業。站在當下，筆者認為此公司尤為值得關注。

一、國產替代大背景下，鐵礦礦石自主供給帶來機遇

鐵礦石作為鋼鐵企業的重要原材料，對于工業社會發展的重要性自不必多言。

中國雖然有著豐富的鐵礦石儲量，但整體品位較低，2021年底國產鐵礦石平均品位為34.5%，遠低于巴西、俄羅斯、印度等國家，甚至低于全球平均水平，且貧礦、中小礦居多，經濟效益較低。

因此，中國是全球鐵礦石需求量最高的國家，同時也是鐵礦石進口量最多的國家。據公開數據統計，2005年至2020年，我國鐵礦石進口量從2.75億噸增長到2020年的11.70億噸，復合增長率10.13%。

目前來看，鐵礦石供給端被巴西、澳大利亞等資源稟賦較好的國家掌控，站在戰略安全的視角來看，這一點需要改變，也正在發生積極變化。

"增強產業鏈供應鏈自主可控能力"、"關鍵領域安全可控"等政策方針的制定，確立了鐵礦石等一系列重要資源國產替代的趨勢。

根據國家統計局數據統計，2020年、2021年、2022年上半年我國鐵礦石原礦產量達到8.67億噸、9.81億噸以及5.01億噸，同比增長分別為2.65%、13.13%以及2.12%。與此同時，據海關總署數據統計，2021年我國進口鐵礦石 11.24 億噸，同比下降3.86%。

(來源：國家統計局，招股說明書)

不難看出，自近幾年鐵礦石供給側改革完成以來，我國鐵礦石自主供給能力正在提高，內外產兩此消彼長的趨勢慢慢形成，我國鐵礦石的國內產量已經與進口量漸成均勢。

新的時代背景下，我國需要鐵礦石龍頭企業站出來，進一步強化關鍵資源的自主安全可控，這對于國內優質鐵礦石供應商來說，無疑是絕佳的發展機會。

二、資源優勢凸顯，成長主旋律奏響

寶地礦業此番上市正好踩在了這股行業東風之上，更重要的是，公司本身的優良質地才是最佳的催化劑。

業績方面表現出來得"高成長"特征，無疑是對寶地礦業的良好發展趨勢最好的注解。

2019年至2021年，公司營業收入從5.92億元增長到9.18億元，復合增速達到24.53%；同期公司的歸母凈利潤更是以46.51%的復合增速增長到了2.49億元。在近年來宏觀經濟高波動的背景下，寶地礦業營收和利潤的兩位數增長使其尤為突出。

從業務結構來看，鐵礦石的開采、選礦加工和鐵精粉銷售是公司的主營業務，這類資源型產業往往有著嚴格的資格審查機制，對于新進入者而言，天然壁壘較高。對于行業現存競爭者而言，礦產資源的儲備自然是重中之重。

目前，公司擁有有松湖鐵礦、寶山鐵礦、察漢烏蘇鐵礦、哈西亞圖鐵多金屬礦4 處礦區，豐富的礦產資源優勢保障了寶地礦業的持續經營能力。

據公開資料，2019年至2021年，寶地礦業鐵礦石原礦開采量分別為80.49萬噸、102.59萬噸、131.10萬噸；同時期鐵精粉產品產量從74.64萬噸上升到了104.70萬噸。

值得一提的是，僅是在寶地礦業目前擁有的4處礦區中，察漢烏蘇鐵礦、哈西亞圖鐵多金屬礦礦區尚處于開采設計階段，隨著這些礦產項目逐步落地商業化，寶地礦業后續的業績增長有望得到進一步提升。

此外，正如上文所述，我國鐵礦石儲備在總量上無需擔憂，主要在原礦品位上遜色一些。而寶地礦業恰恰擁有著業內最缺乏的高品位礦產資源。據公開資料，截至2021年末，松湖鐵以及公司下屬伊吾寶山鐵礦平均品位為 44.62%和46.78%，皆高于國家平均標準，具備更高的經濟效益，這也讓寶地礦業的成長性更值得期待。

三、結語

商業發展講究順勢而為，在經濟復蘇以及自主可控的大背景下，作為優質鐵礦石供應商的寶地礦業把握住了這一發展良機，本次上市有助于圍繞自身核心競爭力做進一步提升。

回到此次寶地礦業上市，公司募資的主要用途正是要用于于新疆天華礦業有限責任公司松湖鐵礦150萬噸/年采選改擴建項目及補充流動資金，隨著寶地礦業的規模優勢進一步釋放，其在當前高度分散的行業格局下有望成為行業集中度提升的核心受益者之一。

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