今日外資持續(xù)流入，光伏設(shè)備板塊也跟隨大盤回暖，全天收漲1.06%，輔材及設(shè)備端市場關(guān)注度較高，領(lǐng)漲板塊。消息面上，近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格在經(jīng)歷了劇烈下跌的階段后終于止跌企穩(wěn)，下游企業(yè)排產(chǎn)情況好于預(yù)期，增加備貨，反映對年后需求的樂觀態(tài)度。

產(chǎn)業(yè)鏈價格逐漸企穩(wěn)

去年11月底，在某廠商帶領(lǐng)下，硅片率先降價，旋即帶動各環(huán)節(jié)價格暴跌。年末需求轉(zhuǎn)冷是一大因素，根本原因，是上游硅料產(chǎn)能逐漸釋放，根本撐不起如此高的硅料價格。

多晶硅自去年11月出現(xiàn)下形趨勢后，不到兩個月的時間，致密料價格跌幅價格達(dá)到58%；硅片也不遑多讓，從12月初7.10元/片的高點(diǎn)跌至1月9日的3.51元/片，累計(jì)跌幅達(dá)到50.56%。電池片同樣于11月底開始出現(xiàn)下行趨勢，并在12月下旬出現(xiàn)迅速下跌，截至1月12日報(bào)均價0.79元/瓦，累計(jì)跌幅達(dá)到41.48%。組件跌幅最溫和，以單晶PERC組件單面182mm為例，自12月1日以來，累計(jì)跌幅為12.5%。

(資料圖片僅供參考)

不過在上周，產(chǎn)業(yè)鏈價格似乎止住了連綿不絕的跌勢。

從1月10日開始，隨著下游組件、電池片等企業(yè)近期主動提升后期排產(chǎn)計(jì)劃后，硅片端對年后市場預(yù)期樂觀，疊加前期庫存得到良好消化。截至元旦過后，市場庫存已經(jīng)降至6.5億片左右，比12月中旬降幅約41%。

在龍頭企業(yè)的帶動下，硅片價格率先止跌上漲。而且漲價會隨著下游接受度的提高逐漸傳導(dǎo)，之后幾天的價格走勢里，電池片和組件端開始止跌。

就連硅料端，前期跌幅超出了部分硅料廠的預(yù)期，加上硅片企業(yè)主動提產(chǎn)，于是挺價惜售。據(jù)SMM，近期多晶硅成交價格又突然漲到160-170元/千克。

（SMM）

從長期來看，今年硅料、硅片供大于求的情況難以在短期內(nèi)改變，價格最終會回到相對較低的位置。而下游電池片、組件端既受新技術(shù)導(dǎo)入影響，又受今年地面電站需求影響，能夠在維持當(dāng)前價格的基礎(chǔ)上擴(kuò)大成本價差，那么盈利修復(fù)的確定性就更強(qiáng)。也正由于這種預(yù)期，年初以來，組件端企業(yè)股價有著良好表現(xiàn)。

（iFind）

組件需求向好，明年地面電站成最大亮點(diǎn)

開工率的提升以及市場信心的恢復(fù)也釋放了積極信號。盡管節(jié)前終端電站多個項(xiàng)目暫時進(jìn)入停滯，但龍頭企業(yè)們春節(jié)不放假，同時推遲了檢修計(jì)劃，正常生產(chǎn)，開工率普遍提升。SMM預(yù)計(jì)1月份組件國內(nèi)產(chǎn)量將達(dá)到28GW左右，較原計(jì)劃提升12%。

降價趨勢明確后對于終端裝機(jī)需求形成了直接利好，明年將是光伏電站大年，去年在高招標(biāo)量的襯托下，裝機(jī)數(shù)據(jù)顯得十分慘淡，同時意味著大量裝機(jī)任務(wù)會在今年完成。

2022 年前三季度地面電站裝機(jī) 17.27GW，同比+88.75%，全年預(yù)計(jì)不超過40GW。而全年央企光伏組件招標(biāo)量累計(jì)就達(dá)到154.1GW。

隨著價格企穩(wěn)，博弈階段趨于尾聲，終端觀望情緒降溫。開年以來，中國電建便開啟了26GW規(guī)模之巨的組件招標(biāo)，吸引了48家企業(yè)進(jìn)行投標(biāo)，盛況空前。作為風(fēng)向標(biāo)，中標(biāo)份額和平均價格將反映組件議價能力。

當(dāng)前高低價波動較大，1.5元/W的底價反映了下游廠商對硅料價格跌至100元/kg的強(qiáng)預(yù)期，預(yù)計(jì)將保持盈虧平衡。而頭部企業(yè)報(bào)價較高，成交均價在1.7-1.8元/W，如果優(yōu)選一線廠商采購，則超額盈利非常可觀。

（國金證券）

組件企業(yè)里，去年晶科能源在組件賽道表現(xiàn)十分亮眼。根據(jù)光伏盒子不完全統(tǒng)計(jì)，2022年，晶科能源全年中標(biāo)78個光伏組件采購項(xiàng)目，合計(jì)中標(biāo)規(guī)模超過20GW，創(chuàng)歷史新高，相比去年中標(biāo)3GW。從中標(biāo)價格來看，晶科組件中標(biāo)均價為1.93元/W，共有11個項(xiàng)目中標(biāo)價超過2元/W。

出貨量上，隆基綠能、天合光能、晶科能源、晶澳科技和阿特斯依舊穩(wěn)占前五。去年剛剛宣布加入組件環(huán)節(jié)的通威強(qiáng)勢入榜，展示了不俗的實(shí)力。

根據(jù)索比的統(tǒng)計(jì)，去年光伏組件前十出貨量合計(jì)超過240GW，同比增長60%，在全球組件需求占比中，由21年的75%提升至90%以上。

（黑鷹光伏）

中國組件企業(yè)不僅成為全球光伏產(chǎn)業(yè)的核心參與者，更結(jié)合全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化的潮流，將中國光伏推向全球。今年1月10日，晶澳科技宣布已在亞利桑那州鳳凰城為其在美首個制造廠租賃了場地，即將生產(chǎn)高性能太陽能組件，預(yù)計(jì)將于2023年四季度投運(yùn)，最大年產(chǎn)能可達(dá)2GW，成為亞利桑那州最大的光伏生產(chǎn)基地。

關(guān)鍵詞： 安穩(wěn)過春節(jié) 光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格止跌企穩(wěn)