9月9日，江蘇博俊工業(yè)科技股份有限公司(以下簡稱“博俊科技”)首發(fā)上會。博俊科技擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃公開發(fā)行股份數(shù)量不超過3553.34萬股，保薦機(jī)構(gòu)為東方投行。博俊科技本次擬募集資金3.91億元，分別用于“汽車零部件、模具生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”、“汽車零部件及模具生產(chǎn)基地項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動資金”。

博俊科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金連續(xù)3年低于營業(yè)收入，其凈利潤增長緩慢，每年僅一兩百萬的增長，近乎“停滯”。

2017年至2019年，博俊科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.39億元、4.76億元、5.22億元，同期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4.33億元、4.65億元、4.52億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6027.81萬元、6138.98萬元、6370.69萬元，增幅分別為1.84%、3.77%。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-767.33萬元、7881.02萬元、1.14億元。

2017年至2019年，博俊科技應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.98億元、2.05億元、2.63億元，占營業(yè)收入的比例分別為45.14%、43.06%和50.48%，所占比例較高。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下滑，分別為2.40、2.36、2.23，低于同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值5.43、4.88、3.94。

報(bào)告期內(nèi)，博俊科技存貨金額分別為9712.30萬元、1.47億元、1.83億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為29.31%、34.65%和32.02%。公司存貨周轉(zhuǎn)率下滑，分別為3.19、2.69、2.18，低于同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值4.03、3.73、3.24。

2019年，博俊科技產(chǎn)能利用率下滑，而產(chǎn)銷率在報(bào)告期內(nèi)已經(jīng)下滑兩年。2017年至2019年，產(chǎn)能利用率分別為88.84%、94.92%、91.55%，產(chǎn)銷率分別為93.81%、92.17%、88.37%。

公司兩大類產(chǎn)品銷售收入下降，報(bào)告期內(nèi)，沖壓業(yè)務(wù)銷售金額分別為3.89億元、4.12億元、3.87億元，商品模業(yè)務(wù)銷售金額分別為3881.02萬元、2922.40萬元、1294.97萬元。

2017年至2019年，博俊科技主營業(yè)務(wù)毛利率下滑兩年，分別為28.48%、27.29%和26.03%。但其毛利率高于可比上市公司的毛利率平均水平。報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比上市公司的毛利率平均值分別為27.37%、24.73%、22.21%。

博俊科技負(fù)債增長較快，從2017年到2019年，兩年時間增幅達(dá)143.28%。2017年至2019年，公司負(fù)債總額分別為2.68億元、4.71億元、6.52億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為43.22%、48.03%、49.47%。

博俊科技報(bào)告期內(nèi)存在一起環(huán)保違法。博俊科技2號廠房西北側(cè)振動研磨工段將研磨廢水通過車間北側(cè)溝渠排放至車間西側(cè)污水井，違反了《中華人民共和國水污染防治法》第三十九條規(guī)定。昆山市環(huán)保局最終責(zé)令博俊科技立即改正違法行為，并處罰款32萬元整。

博俊科技存在員工借款情況，公司為核心技術(shù)人員宋國民提供的人才補(bǔ)貼借款15萬元。根據(jù)協(xié)議約定，借款期限為2013年9月22日至2021年9月21日，借款方入職滿8年，所借金額無需歸還;工作年限滿4年，借款方歸還借方8萬元。截至2017年末，宋國民已入職滿4年，因此員工借款減少7萬元，計(jì)入管理費(fèi)用。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)向博俊科技董事會辦公室發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

汽車精密零部件制造企業(yè)計(jì)劃創(chuàng)業(yè)板上市

博俊科技是汽車精密零部件和精密模具的專業(yè)制造企業(yè)，主要從事汽車精密零部件和精密模具的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。

公司掌握了模具設(shè)計(jì)與制造、沖壓、激光焊接、注塑及裝配等關(guān)鍵生產(chǎn)工藝和環(huán)節(jié)的技術(shù)，具有較強(qiáng)的精密模具開發(fā)、制造與銷售能力，零部件產(chǎn)品種類豐富，覆蓋了框架類、傳動類、其他類等。

博俊科技控股股東為伍亞林。實(shí)際控制人為伍亞林、伍阿鳳夫婦。伍亞林直接持有公司53.35%的股份，伍阿鳳直接持有公司5.28%的股份，伍亞林與伍阿鳳為夫妻關(guān)系。伍亞林、伍阿鳳通過富智投資間接控制公司25.80%的股份。

伍亞林為嘉恒投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人，伍亞林、伍阿鳳分別持有嘉恒投資55.69%、23.09%的份額，從而間接控制公司12.29%的股份。綜上，伍亞林、伍阿鳳直接和間接控制公司96.72%的股份，為公司的實(shí)際控制人，對公司實(shí)施實(shí)際控制。

伍亞林，1967年生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)。2003年1月至2013年9月任萬行達(dá)國際物流有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理;2004年5月至2015年7月任博俊模具執(zhí)行董事兼總經(jīng)理;2006年11月至2018年9月任博俊部件執(zhí)行董事;2010年8月至今任中勝投資監(jiān)事;2011年3月至2013年3月任博俊科技的前身博俊有限執(zhí)行董事;2013年4月至今任博俊科技董事長、總經(jīng)理;2014年8月至今任嘉恒投資執(zhí)行事務(wù)合伙人;2014年11月至今任富智投資執(zhí)行董事;2015年3月至2020年2月任昆山博俊執(zhí)行董事兼總經(jīng)理;2015年11月至2017年12月期間任江蘇中民金服股份有限公司董事;2017年1月至今任重慶博俊執(zhí)行董事兼總經(jīng)理;2017年6月至今任成都博俊執(zhí)行董事兼總經(jīng)理;2020年5月至今任西安博俊執(zhí)行董事。

伍阿鳳，1969年生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，身份證號碼為35032119690605****。2011年3月至2013年3月任博俊有限監(jiān)事;2013年3月至2016年12月任博俊科技監(jiān)事會主席;2014年11月至今任富智投資監(jiān)事;2015年3月至2020年2月任昆山博俊監(jiān)事;2015年11月至2017年12月任江蘇中民金服股份有限公司監(jiān)事。2014年3月至今任博俊科技人事助理。

博俊科技擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃公開發(fā)行股份數(shù)量不超過3553.34萬股，保薦機(jī)構(gòu)為東方投行。博俊科技本次擬募集資金3.91億元，其中2.16億元用于“汽車零部件、模具生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”、1.05億元用于“汽車零部件及模具生產(chǎn)基地項(xiàng)目”、7000.00萬元用于“補(bǔ)充流動資金”。

凈利潤增長近乎“停滯”

2017年至2019年，博俊科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.39億元、4.76億元、5.22億元，同期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4.33億元、4.65億元、4.52億元。

博俊科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金連續(xù)3年低于營業(yè)收入，不僅如此，博俊科技凈利潤增長緩慢，每年僅一兩百萬的增長，近乎“停滯”。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6027.81萬元、6138.98萬元、6370.69萬元，增幅分別為1.84%、3.77%。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-767.33萬元、7881.02萬元、1.14億元。

應(yīng)收賬款占營業(yè)收入一半

2017年至2019年，博俊科技應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.98億元、2.05億元、2.63億元，占營業(yè)收入的比例分別為45.14%、43.06%和50.48%，所占比例較高。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面余額增長率分別為18.37%、3.33%、28.52%。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下滑，分別為2.40、2.36、2.23，低于同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值5.43、4.88、3.94。

據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，主要是公司應(yīng)收賬款與營業(yè)收入同時增長，應(yīng)收賬款余額增長率大于營業(yè)收入增長率所致。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均低于可比上市公司，主要是客戶結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同所致。

存貨周轉(zhuǎn)率下滑

2017年至2019年，博俊科技存貨金額分別為9712.30萬元、1.47億元、1.83億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為29.31%、34.65%和32.02%。

據(jù)招股書，2018年末存貨較2017年末增加4987.43萬元，主要原因是隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，零部件自制半成品增加1504.89萬元，在制模具增加2581.63萬元，庫存商品增加646.74萬元所致。2019年末存貨較2018年末增加3590.80萬元，主要是在制模具增加3908.72萬元所致。2019年末在制模具增加主要是子公司重慶博俊處于投產(chǎn)初期，生產(chǎn)性模具需求較大所致。

報(bào)告期內(nèi)，公司在制模具金額分別為3947.88萬元、6529.52萬元、1.04億元，占存貨的比例分別為40.65%、44.42%、57.07%。

報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率下滑，分別為3.19、2.69、2.18，低于同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值4.03、3.73、3.24。

產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率雙下滑

2017年至2019年，博俊科技主營業(yè)務(wù)收入主要包括沖壓業(yè)務(wù)收入、商品模業(yè)務(wù)收入和注塑業(yè)務(wù)收入，其他業(yè)務(wù)收入主要為邊角料銷售。

公司兩大類產(chǎn)品銷售收入下降，報(bào)告期內(nèi)，沖壓業(yè)務(wù)銷售金額分別為3.89億元、4.12億元、3.87億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.84%、89.88%、77.44%;商品模業(yè)務(wù)銷售金額分別為3881.02萬元、2922.40萬元、1294.97萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為9.07%、6.38%、2.59%。

2019年，公司產(chǎn)能利用率下滑，而產(chǎn)銷率在報(bào)告期內(nèi)已經(jīng)下滑兩年。

根據(jù)行業(yè)慣例及公司主營業(yè)務(wù)特點(diǎn)，一般用生產(chǎn)工藝核心環(huán)節(jié)之沖壓的產(chǎn)能利用率來反映公司整體的產(chǎn)能利用率。

報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)能利用率分別為88.84%、94.92%、91.55%，產(chǎn)銷率分別為93.81%、92.17%、88.37%。

博俊科技本次募集資金投資項(xiàng)目，主要是在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)充，進(jìn)一步提升公司的產(chǎn)能。

據(jù)招股書，公司本次擬用募集資金2.16億元投資于汽車零部件、模具生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目將引進(jìn)更為先進(jìn)的生產(chǎn)線，采購自動化生產(chǎn)檢測設(shè)備，擴(kuò)大汽車精密零部件和精密模具產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模，進(jìn)一步提升和完善汽車精密零部件和精密模具產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)及制造水平。

此外，公司還計(jì)劃用募集資金1.05億元投資于汽車零部件及模具生產(chǎn)基地項(xiàng)目，本項(xiàng)目將引進(jìn)更為先進(jìn)的生產(chǎn)線，采購熱成型沖床、機(jī)器人激光焊接機(jī)等自動化生產(chǎn)檢測設(shè)備，擴(kuò)大汽車精密零部件和精密模具產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模，進(jìn)一步提升和完善汽車精密零部件和精密模具產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)及制造水平。

毛利率下滑 仍高于行業(yè)均值

2017年至2019年，博俊科技主營業(yè)務(wù)毛利率下滑兩年，分別為28.48%、27.29%和26.03%。

報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利主要來自于沖壓業(yè)務(wù)，沖壓業(yè)務(wù)毛利率下滑，分別為29.17%、26.81%和22.21%。

博俊科技毛利率高于可比上市公司的毛利率平均水平。報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比上市公司的毛利率平均值分別為27.37%、24.73%、22.21%。

負(fù)債增長較快2019年末負(fù)債6.52億元

2017年至2019年，博俊科技負(fù)債總額分別為2.68億元、4.71億元、6.52億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為43.22%、48.03%、49.47%。

報(bào)告期內(nèi)，公司短期借款金額分別為1.09億元、1.60億元、1.54億元，占負(fù)債總額的比例分別為40.51%、33.99%、23.57%，主要為銀行保證借款和抵押借款。

報(bào)告期內(nèi)，公司一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債分別為432.00萬元、2583.69萬元、4127.76萬元，占負(fù)債總額的比例分別為1.61%、5.49%、6.33%。

此外，公司應(yīng)付賬款金額分別為7978.79萬元、1.68億元、2.26億元，占負(fù)債總額的比例分別為29.79%、35.62%、34.66%。

環(huán)保違法遭罰款32萬元

根據(jù)《行政處罰事先(聽證)告知書》(昆環(huán)(開)告(2018)第9號)，博俊科技2號廠房西北側(cè)振動研磨工段將研磨廢水通過車間北側(cè)溝渠排放至車間西側(cè)污水井，違反了《中華人民共和國水污染防治法》第三十九條“禁止?jié)B井、滲坑、裂隙、溶洞，私設(shè)暗管，篡改、偽造監(jiān)測數(shù)據(jù)，或者不正常運(yùn)行水污染防治設(shè)施等逃避監(jiān)管的方式排放水污染物”的規(guī)定。

昆山市環(huán)境保護(hù)局根據(jù)《中華人民共和國水污染防治法》第八十三條第(三)項(xiàng)的規(guī)定擬對博俊科技處罰款人民幣40萬元整。

根據(jù)《行政處罰決定書》(昆環(huán)罰(2018)第264號)，昆山市環(huán)保局行政處罰審議小組集體討論后決定：根據(jù)昆山市環(huán)境保護(hù)局《行政處罰自由裁量權(quán)基準(zhǔn)適用辦法》(昆環(huán)(2012)153號)對博俊科技酌情減少處罰系數(shù)，最終責(zé)令博俊科技立即改正違法行為，并處罰款32萬元整。

為員工提供人才補(bǔ)貼借款

博俊科技存在員工借款情況，公司為核心技術(shù)人員宋國民提供的人才補(bǔ)貼借款15萬元。

公司與宋國民簽訂的《借款協(xié)議》約定，借款期限為2013年9月22日至2021年9月21日;借款方入職滿8年，所借金額無需歸還;工作年限滿4年，借款方歸還借方8萬元。

截至2017年末，宋國民已入職滿4年，因此員工借款減少7萬元，計(jì)入管理費(fèi)用。

目前，宋國民仍在公司就職，且為公司核心技術(shù)人員，繼續(xù)為公司服務(wù)。

招股書顯示，宋國民為博俊科技3名核心技術(shù)人員之一，職位為模具設(shè)計(jì)部經(jīng)理。

研發(fā)占比低于行業(yè)均值

2017年至2019年，博俊科技研發(fā)費(fèi)用分別為1526.13萬元、1840.92萬元和1984.90萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.47%、3.87%和3.80%。

公司研發(fā)費(fèi)用中職工薪酬分別為888.14萬元、949.67萬元和1077.11萬元，呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，公司稱，主要是由于公司加大研發(fā)力度，研發(fā)技術(shù)人員數(shù)量或平均薪酬有所上漲所致。

公司研發(fā)費(fèi)用中直接材料分別為179.82萬元、445.48萬元和423.43萬元。

據(jù)時代周報(bào)報(bào)道，金鴻順、華達(dá)科技、泉峰汽車、威唐工業(yè)等作為其同行可比競爭對手，上述企業(yè)2018年、2019年的研發(fā)費(fèi)用率均值分別為4.49%、4.76%，均高于博俊科技。其中，泉峰汽車研發(fā)費(fèi)用率保持在6%以上，約為博俊科技的2倍。

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