擁有神霧退(300156)、*ST節能兩家A股上市平臺的神霧系曾風光無限。但縱觀近幾年兩公司的發展路徑，“神霧雙雄”已然成為過去。8月25日，因觸發面值退市機制，神霧退正式被深交所摘牌，這也意味著神霧系A股布局兵敗。作為兄弟公司，*ST節能的日子也不好過。面對業績巨虧、子公司破產清算等一系列的利空，*ST節能走向何方仍有懸念。
神霧退A股除名
作為昔日環保領域的白馬股，神霧退如今已經淪落到被A股除名的田地。
8月25日，神霧退發布公告稱，截至8月24日，公司股票已于退市整理期交易滿30個交易日，退市整理期已結束。公司股票于8月25日被深交所予以摘牌。也就是說，神霧退正式退出A股的舞臺。
神霧退被摘牌，是由于觸發面值退市機制。據東方財富顯示，今年4月24日，神霧退股價跌破1元面值。之后，神霧退股價一路下行。截至5月27日，神霧退連續20個交易日股價始終未能回到1元。
根據規定，神霧退連續20個交易日每日收盤價均低于每股面值(1元)的情形屬于深圳證券交易所《創業板股票上市規則(2018年11月修訂)》第13.4.1條第(十九)項規定的股票終止上市情形。根據深交所《創業板股票上市規則(2018年11月修訂)》第13.4.1條、第13.4.6條，《創業板股票上市規則(2020年修訂)》第10.2.5條的規定以及深交所上市委員會的審核意見，6月18日深交所決定公司股票終止上市交易。
神霧退股票終止上市后，將在退市整理期屆滿后45個交易日內進入股轉系統進行股份轉讓。神霧退稱，公司已聘請長城國瑞證券有限公司為代辦機構，委托其辦理股份重新確權、登記和托管手續。
事實上，不少股票在摘牌后都有重返A股的打算。不過于神霧退的投資者而言，神霧退將無緣A股。根據《深圳證券交易所退市公司重新上市實施辦法(2018年修訂)》第二條相關規定，深交所創業板不接受公司股票重新上市的申請，因此公司股票退市后，將不能重新上市。
截至2019年9月30日，神霧退的股東人數有5.33萬戶。針對公司相關問題，北京商報記者致電神霧退進行采訪，不過對方電話一直顯示忙線中。
中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林教授認為，近兩年，無論是面值退市，還是其他方面的退市力度，監管是加強的。注冊制之后，退市力度可能還要加強。有進有出，是一個正常的循環。對于資本市場來說，實現了優勝劣汰，避免了劣幣驅逐良幣，把一些壞的公司清理出去，避免占用資本市場的資源。
市值僅剩1.2億元
北京商報記者注意到，神霧環保(神霧退前身)這個身份在A股市場的時間并不長。巔峰時，神霧環保的市值曾近400億元。摘牌前，神霧退的市值跌至僅剩1.2億元。
通過查詢神霧退歷史公告可知，2011年1月天立環保(神霧環保前身)在創業板上市。2014年5月，彼時天立環保接到其控股股東王利品通知，王利品將其持有的公司5713萬股股份占公司總股本的19.79%司法劃轉至北京萬合邦投資管理有限公司(以下簡稱“萬合邦”)，北京神霧環境能源科技集團股份有限公司(后更名為神霧科技集團股份有限公司，以下簡稱“神霧集團”)系萬合邦實際控制人。
權益變動后，吳道洪成為天立環保的新主。基于公司業務發展需要，隨后天立環保更名為神霧環保。
神霧集團進入后，神霧退前兩年的業績明顯改觀。數據顯示，2015年、2016年，神霧退的歸屬凈利潤分別約1.81億元、7.06億元。業績支撐下，期間神霧退的股價迎來上漲。
2017年3月，神霧退后復權下的股價一度暴漲至340.02元/股，市值最高時達380億元，可謂是神霧退的高光時刻。可惜好景不長，因神霧集團被曝出以關聯交易來推高業績的傳聞，此后神霧退的股價進入下行通道。
摘牌前，神霧退每股的股價為0.12元，市值也縮水至1.2億元。據東方財富統計，神霧退摘牌前的股價已較當年最高點跌去99.04%。
伴隨股價下行的還有神霧退的經營業績。財報顯示，2018年神霧退的歸屬凈利潤虧損14.94億元。2019年神霧退披露的業績快報顯示，公司在2019年實現的歸屬凈利潤虧損約15.97億元。
由于未完成聘任年度審計機構的工作，神霧退2019年年報也未能按時披露。為此，神霧退也付出被立案調查的代價。進入2020年以來，神霧退項目停工、高管頻頻離職的公告也接踵而至。
投融資專家許小恒認為，神霧退的退市，可以說是神霧系在A股一次失敗的布局體驗。
*ST節能步后塵?
曾幾何時，有著“神霧雙雄”之稱的神霧退、*ST節能風光無限。神霧退被摘牌后，*ST節能作為神霧系的A股“獨苗”，會否步入神霧退的后塵，是懸在投資者頭頂的一把劍。
*ST節能主要推廣蓄熱式轉底爐處理冶金塵泥、礦渣技術以及傳統冶金設計業務。2016年，江蘇院通過借殼金城股份實現上市，江蘇院系神霧集團在2008年全資收購而來。此次交易完成后，神霧集團成為金城股份的控股股東，而后金城股份更名為神霧節能(*ST節能前身)，吳道洪正式掌舵*ST節能。
縱觀近幾年的經營業績，*ST節能的日子也不好過。2018年、2019年*ST節能實現的歸屬凈利潤分別虧損約6.57億元、20.43億元。*ST節能坦言，受流動性緊張影響，公司在建項目基本停滯，業務規模大幅萎縮。
在建項目停滯、債務逾期、訴訟和仲裁案件增多等多重利空下，*ST節能的股價也持續走低。
今年以來，*ST節能股價多次在1元上下徘徊，打響面值“保衛戰”。最近一次，股價已經連續19個交易日低于面值的*ST節能在7月30日迎來“末日”大考。當日，*ST節能股價重新回到1元，面值退市風險暫時解除。截至8月25日收盤，*ST節能收于1.2元/股，當日跌幅為3.23%。
在許小恒看來，未來*ST節能會否被退市都是后話，如何實現扭虧、提升業績是*ST節能當下的重要任務。
