8月18日，隨著中國電信發布財報，中國移動、中國電信、中國聯通上半年業績均出爐。2020年上半年，三大運營商營收均實現增長，但利潤情況不盡相同。受益于銷售成本降低和5G網絡共建，中國電信和中國聯通實現了凈利增長，而成本高企的中國移動成為三家中唯一凈利下滑的運營商。不過，在業內人士看來，成本控制只是治標之策，運營商要想在5G市場實現業績持續增長，還需加快轉型步伐，開拓更多新的增長點。
傳統業務低迷
根據財報，2020年上半年，三大運營商營收均實現增長。其中，中國移動營收為3899億元，同比增長0.1%;中國電信營收為1938.03億元，同比增長1.7%;中國聯通營收為1504億元，同比增長3.8%。
從財報來看，固網寬帶業務正成為三大運營商營收增長的動力之一。上半年，中國移動寬帶收入為363.68億元，同比增長10.59%;中國電信寬帶收入為353億元，同比增長0.5%;中國聯通寬帶收入為219億元，同比增長5.9%。
不同于增勢明顯的固網寬帶業務，三大運營商移動通信業務的表現均不樂觀。上半年，中國移動語音收入同比下降15.39%，短彩信收入同比下降9.88%，無線上網收入同比僅增長3.2%，增幅遠低于去年同期;中國電信語音收入同比下降11.58%，互聯網收入僅同比增長4.3%;中國聯通語音收入同比下降15.5%。
在獨立電信分析師付亮看來，近年來，隨著資費持續降低，運營商面向個人的移動通信業務開始增量不增收，固網業務的重要性凸顯。2020年上半年，雖然移動通信業務的降幅大幅收窄，但固網業務仍是運營商主要的增長點。
移動通信業務表現不佳的背后是用戶規模的增長乏力。根據三大運營商的月度運營數據，上半年，中國移動的移動用戶凈流失353萬戶，中國聯通的移動用戶凈流失894.7萬戶。而中國電信的移動用戶實現了凈增長790萬戶，事實上，自2019年以來，中國電信便已成為三大運營商中移動用戶增長最快的一家，并于當年實現了對中國聯通的反超。究其原因，資深電信分析師馬繼華認為，近兩年來，中國電信對移動業務的重視度明顯提高，在融合套餐方面做得最好。目前，在國內的電信市場，可以說中國電信一直在通過更大的套餐優惠力度來吸引中國移動的移動用戶。
在此背景下，三大運營商在用戶規模上的排名逐漸穩定。截至2020年6月底，中國移動的移動用戶為9.46億戶，排名行業第一;中國電信的移動用戶為3.43億戶，排名行業第二;中國聯通的移動用戶為3.09億戶，排名行業第三。
5G建設成本攀升
盡管營收均實現增長，三大運營商的利潤狀況卻不盡相同。2020年上半年，中國移動股東應占利潤為558億元，同比下降0.5%;中國電信股東應占利潤為139.49億元，同比增長0.3%;中國聯通股東應占盈利為76億元，同比增長10.1%。
中國電信和中國聯通兩家利潤的增長與成本控制有關。中國聯通在財報中表示，上半年公司總體營銷費用(特別是用戶發展成本)下降，推動盈利能力提升。中國電信也在財報中表示，上半年公司持續壓降渠道費用、固網終端等成本。
財報顯示，上半年中國電信和中國聯通兩家的成本費用同比增幅均低于營收同比增幅。其中，中國電信銷售、一般及管理費用為259.97億元，同比下降11%;中國聯通銷售費用為148.8億元，同比下降14.8%。
除降低銷售成本外，中國電信與中國聯通在5G網絡上的共建共享也使得兩家節省了大量網絡建設開支。去年8月，中國聯通董事長王曉初透露，在五年的5G建設周期中，共建共享將為中國聯通、中國電信各節省2000億元的資本開支。
在此次財報中，中國聯通表示，公司落實了5G網絡共建共享，實現資源節約;上半年資本開支得到有效控制。2020年上半年，中國聯通與中國電信新增共建共享5G基站約15萬個。
不同于另外兩家，中國移動之所以出現增收不增利的情況，直接原因在于成本攀升。上半年，中國移動營運支出為3307.45億元，同比增加10.73億元。其中，雇員薪酬及相關成本、銷售費用、銷售產品成本等幾項費用同比變化不大，但網絡運營及支撐成本達到1087億元，同比增加10.87%，成為營運支出攀升的主要原因。
對于網絡運營及支撐成本的增長，中國移動在財報中表示，這是因為5G網絡、數據中心規模擴大，電費增長較快。此前，有專家預測，5G網絡要達到4G網絡的覆蓋水平，電費支出將超過2000億元。在5G網絡中，基站又是耗電大戶，大約占據5G網絡總能耗的80%。
事實上，5G基站電費成本高的問題并非無法解決。近日，為節省電費，洛陽聯通在夜間部分時段休眠部分5G基站，該舉措引發輿論關注。付亮表示，基站休眠能有效降低基站電費，而且對用戶基本沒有影響。未來，運營商可以采取更多的智能化的手段不斷解決5G基站高能耗的問題，緩解成本壓力。
從技術到內容
值得注意的是，在移動通信業務增量不增收的情況下，三大運營商開始強化在云計算、大數據等新興業務領域的布局。
根據財報，2020年上半年，中國移動IDC及云計算收入同比增長29%，物聯網及大數據收入均增長50%以上;中國電信行業云收入同比增長30.4%，物聯網收入同比增長15.5%;中國聯通IDC及云計算收入同比增長29%，物聯網及大數據收入均增長50%以上。
馬繼華表示，運營商的盈利能力與技術更迭之間的關系非常密切，從上半年財報可以看出，隨著5G時代的來臨，新的通信技術讓運營商在2B業務上找到了更多機會，運營商的轉型步伐已加快。
加碼2B市場的同時，運營商并沒有忽略2C市場。中國移動在財報中把數字內容描述為“公司轉型升級的重要承載”。中國聯通也在財政中表態將“聚焦5G內容，加大與頭部企業的生態合作布局”。
長期以來，運營商在內容業務上的發展一直并不順利。作為三大運營商中內容業務規模最大的一家，中國移動旗下內容子公司咪咕早在2014年便成立。但時至今日，咪咕視頻、咪咕音樂在各細分市場上仍然僅屬于二三線產品，與頭部互聯網公司的產品存在不小差距。
在這次財報中，中國移動未披露內容業務的具體收入，僅公布了少量用戶規模相關的數據。針對中國聯通和中國電信在內容業務上的用戶發展情況，北京商報記者采訪了中國聯通和中國電信相關負責人，但截至記者發稿，尚未獲得回復。
付亮認為，5G時代業績壓力會倒逼運營商進一步布局內容業務，而且由于掌握5G網絡資源，運營商在內容業務上也會更有優勢。例如，5G技術能讓網絡游戲擁有更逼真的畫面和更低延遲，而運營商能輕易設計出打通游戲內容與5G流量的融合產品。
不過，內容業務上的翻身并非朝夕之功。在5G時代，內容業務的創新離不開5G網絡的成熟。但目前，三大運營商的5G網絡覆蓋范圍相當有限。即便是進度最快的中國移動，要實現在全國所有地級市以上城市提供5G商用服務，也需要等到今年底。
此外，馬繼華表示，將5G技術與內容業務相結合也是很多國內互聯網頭部企業布局的方向，5G時代的內容市場競爭會更加激烈。
