上交所官網(wǎng)近日發(fā)布消息，將于8月21日審核上海步科自動(dòng)化股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“步科股份”)的首發(fā)申請(qǐng)。步科股份主要從事工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備控制核心部件與數(shù)字化工廠軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并為客戶提供設(shè)備自動(dòng)化控制、數(shù)字化工廠解決方案，其工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備控制核心部件包括工業(yè)人機(jī)界面、伺服系統(tǒng)、步進(jìn)系統(tǒng)、可編程邏輯控制器、低壓變頻器等。

招股說(shuō)明書顯示，根據(jù)《中國(guó)人機(jī)界面市場(chǎng)研究報(bào)告》，2018年和2019年，步科股份人機(jī)界面的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額分別為4.4%、4.6%。

2020年4月20日，步科股份在上交所網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書，擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券股份有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

步科股份選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第(一)條：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

公開信息顯示，步科股份曾申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO，2017年6月21日發(fā)審委審核結(jié)果為未通過(guò)。據(jù)悉，前次申報(bào)，發(fā)審委關(guān)注的主要問(wèn)題為該公司未能充分說(shuō)明并披露外銷收入部分通過(guò)第三方回款的理由，以及原股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓公司未能充分說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)持續(xù)與前股東及前員工所在的公司發(fā)生采購(gòu)或銷售行為的合理性以及交易價(jià)格的公允性。

2014年12月，步科股份原股東黃華林、馬學(xué)童、朱宏鋒分別與池家武簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其各自持有的94.11萬(wàn)股、51.02萬(wàn)股、29.95萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給池家武并退出步科股份股東。

馬學(xué)童和朱宏鋒于2010年3月籌劃設(shè)立上海繁易信息科技股份有限公司，持股股東為馬學(xué)童和朱宏鋒的配偶;黃華林于2010年7月增資入股上海繁易(后于2010年10月退出)。2011年，黃華林設(shè)立深圳市盛泰奇科技有限公司。

而據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，過(guò)去七年，步科股份與前股東及前員工所在的公司的關(guān)聯(lián)交易始終存在。

2013年至2017年，步科股份向上海繁易銷售金額分別為34.73萬(wàn)元、62.35萬(wàn)元、44.42萬(wàn)元、7.57萬(wàn)元、20.45萬(wàn)元、4.73萬(wàn)元和2.01萬(wàn)元;向上海繁易采購(gòu)金額分別為32.80萬(wàn)元、49.99萬(wàn)元、93.40萬(wàn)元、18.02萬(wàn)元、68.20萬(wàn)元、93.40萬(wàn)元和36.78萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的0.47%、0.59%、1.24%、0.18%、0.40%、0.50%、0.19%。

2017年至2019年，步科股份向盛泰奇銷售金額合計(jì)分別為47.10萬(wàn)元、16.71萬(wàn)元和2.25萬(wàn)元，占當(dāng)期銷售總額的0.15%、0.05%、0.01%。

對(duì)上述關(guān)聯(lián)交易，步科股份回復(fù)落實(shí)函稱，公司與相關(guān)前股東及前員工所在公司的交易金額較小，相關(guān)交易具有商業(yè)合理性，交易價(jià)格公允。

2013年至2019年，步科股份營(yíng)業(yè)收入分別為1.90億元、2.12億元、2.06億元、2.37億元、3.08億元、3.19億元和3.45億元;凈利潤(rùn)分別為2671.42萬(wàn)元、2352.29萬(wàn)元、2065.70萬(wàn)元、3163.33萬(wàn)元、3269.73萬(wàn)元、3998.42萬(wàn)元和4668.47萬(wàn)元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2443.04萬(wàn)元、2239.07萬(wàn)元、1846.83萬(wàn)元、2907.88萬(wàn)元、2930.81萬(wàn)元、3616.12萬(wàn)元和4227.09萬(wàn)元。

2013年至2019年，步科股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.91億元、2.15億元、2.00億元、2.36億元、2.71億元、3.04億元和3.17億元。也就是說(shuō)，2015年至2019年連續(xù)五年時(shí)間該公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金均不及同期營(yíng)業(yè)收入。

2013年至2019年，步科股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1765.40萬(wàn)元、1569.96萬(wàn)元、2338.95萬(wàn)元、3532.26萬(wàn)元、2743.71萬(wàn)元、3230.13萬(wàn)元和4898.36萬(wàn)元。

步科股份存在境外銷售情形。2017年至2019年，其外銷收入分別為5795.53萬(wàn)元、5129.38萬(wàn)元和4820.54萬(wàn)元，占比分別為18.95%、16.19%、14.03%。

2013年至2019年，步科股份研發(fā)費(fèi)用分別為2092.84萬(wàn)元、1954.13萬(wàn)元、2210.48萬(wàn)元、2727.92萬(wàn)元、3007.11萬(wàn)元、3184.69萬(wàn)元和3970.62萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為11.01%、9.20%、10.74%、11.53%、9.76%、9.98%和11.50%。

雖然該公司研發(fā)費(fèi)用呈上升趨勢(shì)，但其2017年至2019年的研發(fā)費(fèi)用率均不及2016年數(shù)據(jù)。

2013年至2019年，步科股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為41.84%、39.09%、38.29%、39.08%、38.53%、37.35%和38.88%。

2013年至2019年，步科股份主要產(chǎn)品為人機(jī)界面、伺服系統(tǒng)、低壓變頻器等，人機(jī)界面銷售收入占比分別為57.09%、48.59%、48.02%、49.68%、45.16%、42.84%和40.44%;人機(jī)界面毛利率分別為47.06%、45.83%、40.20%、39.13%、36.68%、35.02%和38.17%。

2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款余額分別為1119.76 萬(wàn)元、1127.38萬(wàn)元、1767.30萬(wàn)元、2116.94萬(wàn)元、3389.76萬(wàn)元、2810.55萬(wàn)元和3539.22萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.89%、5.31%、8.59%、8.95%、11.00%、8.81%和10.25%。

2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為18.74次、18.91次、14.22次、12.18次、11.79次、10.90次和11.52次;存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.02次、2.97次、2.90次、3.05次、3.84次、3.88次和3.50次。

2013年至2019年，步科股份存貨賬面余額為3914.87萬(wàn)元、4759.04萬(wàn)元、4014.43萬(wàn)元、5405.60萬(wàn)元、5296.03萬(wàn)元、5995.81萬(wàn)元、7166.26萬(wàn)元;存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額為365.68萬(wàn)元、351.34萬(wàn)元、340.74萬(wàn)元、387.86萬(wàn)元、463.89萬(wàn)元、537.53萬(wàn)元、586.03萬(wàn)元。

2017年至2019年，該公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為463.89萬(wàn)元、537.53萬(wàn)元和586.03萬(wàn)元，占存貨賬面余額的比例分別為8.76%、8.97%和8.18%。同期，同行業(yè)可比上市公司計(jì)提的平均存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為1.79%、2.14%和6.17%，低于步科股份。

2018年4月，步科股份董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)換屆，原董事周長(zhǎng)國(guó)、獨(dú)立董事劉勇、趙斌、徐波不再擔(dān)任公司董事，王永革、肖莉、毛明華、杜小鵬擔(dān)任公司第三屆董事會(huì)董事;趙有強(qiáng)不再擔(dān)任公司監(jiān)事，黃敏擔(dān)任公司第三屆監(jiān)事會(huì)監(jiān)事。

上述董事變動(dòng)亦引起上交所關(guān)注，并在落實(shí)函中要求步科股份說(shuō)明7名董事中4名董事發(fā)生變動(dòng)的具體原因、新增相關(guān)人員的來(lái)源。

2014年至2019年，步科股份共分紅八次，累計(jì)分紅金額9702萬(wàn)元。

對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至步科股份董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

沖刺科創(chuàng)板

步科股份前身為上海步科自動(dòng)化有限公司，成立于2008年12月9日。2012年5月8日，公司整體變更為股份有限公司。

步科股份主要從事工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備控制核心部件與數(shù)字化工廠軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并為客戶提供設(shè)備自動(dòng)化控制、數(shù)字化工廠解決方案。該公司的工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備控制核心部件包括工業(yè)人機(jī)界面、伺服系統(tǒng)、步進(jìn)系統(tǒng)、可編程邏輯控制器、低壓變頻器等。

2020年4月20日，步科股份在上交所網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書，擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券股份有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

步科股份選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第(一)條：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

步科股份本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2100萬(wàn)股，不低于發(fā)行后總股本的25%，發(fā)行后總股本不超過(guò)8400萬(wàn)股。其擬募集資金2.71億元，其中8215萬(wàn)元擬用于生產(chǎn)中心升級(jí)改造項(xiàng)目，8567萬(wàn)元擬用于研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目，2503.70萬(wàn)元擬用于智能制造營(yíng)銷服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目，6800萬(wàn)元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

步科股份的控股股東為上海步進(jìn)信息咨詢有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海步進(jìn)”)，間接控股股東為深圳市步進(jìn)信息咨詢有限公司(以下簡(jiǎn)稱“深圳步進(jìn)”，上海步進(jìn)的控股股東)，實(shí)際控制人為唐咚。

上海步進(jìn)持有步科股份58.6980%的股份。唐咚直接持有步科股份16.1209%的股份，通過(guò)持有深圳步進(jìn)71.6883%的股份間接持有公司40.8172%的股份、通過(guò)深圳步進(jìn)控制的上海步進(jìn)控制公司58.6980%的表決權(quán);通過(guò)持有同心眾益6.5434%的股份間接持有公司0.9501%的股份、通過(guò)控制同心眾益控制公司14.5193%的表決權(quán)。唐咚直接和間接合計(jì)持有步科股份57.8882%的股份，控制89.3382%的表決權(quán)。

唐咚，男，1969年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，東南大學(xué)生物醫(yī)學(xué)工程系本科學(xué)歷，中歐國(guó)際工商學(xué)院高層管理人員工商管理碩士。1991年9月至1992年7月在東南大學(xué)任助教;1992年8月至1996年4月任深圳航天微電機(jī)有限公司市場(chǎng)部經(jīng)理;1996年5月至1999年4月任瑞士思博電子集團(tuán)中國(guó)代表，全面負(fù)責(zé)中國(guó)地區(qū)的銷售與市場(chǎng)工作;1996年5月至2012年2月先后任深圳步進(jìn)科技(原深圳步進(jìn)機(jī)電)執(zhí)行董事/董事長(zhǎng)、總經(jīng)理;2012年3月至今任深圳步進(jìn)董事長(zhǎng);2002年2月至今任深圳人機(jī)董事長(zhǎng);2004年11月至今任亞特精科董事長(zhǎng);2006年8月至2012年2月任上海步科電氣執(zhí)行董事兼總經(jīng)理;2012年3月至今任上海步進(jìn)執(zhí)行董事;2007年9月至今任深圳步科執(zhí)行董事/董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理;2008年3月至今任常州精納董事長(zhǎng);2008年12月至2012年4月任步科有限執(zhí)行董事兼總經(jīng)理;2012年5月至今任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理;2015年3月至今任同心眾益執(zhí)行事務(wù)合伙人;2018年4月至今任常州精納總經(jīng)理;2018年11月至今任香港步科董事長(zhǎng);2019年2月至今任成都步科董事;2019年8月至今任杭州步科董事。

2017年折戟?jiǎng)?chuàng)業(yè)板

事實(shí)上，本次并非步科股份第一次謀求資本市場(chǎng)上市。2017年6月21日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2017年第50次會(huì)議審核結(jié)果公告顯示，步科股份首發(fā)申請(qǐng)未獲通過(guò)。2017年9月8日，步科股份收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)出具的《關(guān)于不予核準(zhǔn)上海步科自動(dòng)化股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定》(證監(jiān)許可[2017]1652號(hào))。

2016年4月22日，步科股份在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書，2017年6月12日更新創(chuàng)業(yè)板招股說(shuō)明書。彼時(shí)，步科股份保薦機(jī)構(gòu)為長(zhǎng)江證券承銷保薦有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)2017年9月8日出具的《關(guān)于不予核準(zhǔn)上海步科自動(dòng)化股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定》(證監(jiān)許可[2017]1652號(hào))，步科股份前次申報(bào)發(fā)審委關(guān)注的主要問(wèn)題如下：

“你公司在2014、2015和2016年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為20,824,588.31元、16,789,402.77元和21,426,232.08元。你公司未能充分說(shuō)明并披露外銷收入部分通過(guò)第三方回款的理由，保薦機(jī)構(gòu)也未能充分說(shuō)明對(duì)外資財(cái)務(wù)公司第三方回款所履行的核查程序。

2014年12月，你公司原股東黃華林、馬學(xué)童、朱宏鋒分別與池家武簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其各自持有的你公司941,135股、510,200股、299,452股轉(zhuǎn)讓給池家武并退出你公司股東。你公司未能充分說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)持續(xù)與前股東及前員工所在的公司發(fā)生采購(gòu)或銷售行為的合理性以及交易價(jià)格的公允性。

創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第123號(hào))第三十一條的規(guī)定不符。”

回復(fù)落實(shí)函稱第三方回款問(wèn)題已整改完畢

步科股份表示，本次報(bào)告期內(nèi)，第三方回款的問(wèn)題已得到有效的規(guī)范和整改。

2017年、2018年、2019年和2020年1-3月，步科股份第三方回款的金額分別為649.89萬(wàn)元、574.09萬(wàn)元、265.37萬(wàn)元和34.70萬(wàn)元，剔除可不納入統(tǒng)計(jì)范圍的第三方回款的金額分別為606.51萬(wàn)元、485.04萬(wàn)元、196.09萬(wàn)元和11.50萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為1.97%、1.52%、0.57%和0.16%。

該公司稱，報(bào)告期內(nèi)，客戶通過(guò)第三方付款的情形，主要系外匯管制原因，公司部分客戶所在國(guó)受到經(jīng)濟(jì)制裁或當(dāng)?shù)卣鲇谄胶鈬?guó)際支出的考慮，對(duì)本國(guó)外匯進(jìn)出實(shí)行審批和限制，部分客戶出于便捷考慮，在與公司的交易中采用了第三方回款的方式，存在合理性。第三方回款的付款方與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或其他關(guān)聯(lián)方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益安排的情形。報(bào)告期內(nèi)，公司不存在因第三方回款導(dǎo)致貨款歸屬糾紛的情況。

同時(shí)，步科股份稱，報(bào)告期內(nèi)，公司已經(jīng)制定、完善并執(zhí)行了切實(shí)有效的第三方回款內(nèi)控制度，從事前控制和事后控制兩個(gè)維度，來(lái)規(guī)范和減少第三方回款的情形。

連續(xù)七年與前股東所在的公司關(guān)聯(lián)交易

2014年12月，步科股份原股東黃華林、馬學(xué)童、朱宏鋒分別與池家武簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其各自持有的94.11萬(wàn)股、51.02萬(wàn)股、29.95萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給池家武并退出步科股份股東。

彼時(shí)，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為，步科股份未能充分說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)持續(xù)與前股東及前員工所在的公司發(fā)生采購(gòu)或銷售行為的合理性以及交易價(jià)格的公允性。

根據(jù)步科股份回復(fù)函，馬學(xué)童系步科股份前身步科有限2008年設(shè)立時(shí)的股東。黃華林、朱宏鋒系步科股份間接控股股東深圳步進(jìn)2006年入股的股東。2011年，步科有限開始籌劃股改及上市事宜，為優(yōu)化步科有限股權(quán)結(jié)構(gòu)、對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)及補(bǔ)充公司發(fā)展所需要的資金，公司間接持股的境內(nèi)自然人股東同時(shí)參與認(rèn)繳新增出資，使其可直接持有公司股份，因此黃華林、朱宏鋒于2011年成為步科股份直接股東。

2010年，馬學(xué)童、黃華林、朱宏鋒先后從步科有限和深圳步科離職，開始自主創(chuàng)業(yè)。根據(jù)對(duì)馬學(xué)童、朱宏鋒、黃華林的訪談確認(rèn)，2014年12月，前述三人將直接持有的全部公司股份轉(zhuǎn)讓給池家武，主要系其個(gè)人資金需要或投資公司的資金需要。

馬學(xué)童和朱宏鋒于2010年3月籌劃設(shè)立上海繁易信息科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海繁易”)，持股股東為馬學(xué)童和朱宏鋒的配偶;黃華林于2010年7月增資入股上海繁易(后于2010年10月退出)。上海繁易是一家設(shè)備智能化產(chǎn)品及服務(wù)提供商，面向工業(yè)自動(dòng)化、環(huán)保、電力、新能源等領(lǐng)域，提供智能化產(chǎn)品及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)軟硬件一體化解決方案。

2011年，黃華林設(shè)立深圳市盛泰奇科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“盛泰奇”)。盛泰奇系自動(dòng)化產(chǎn)品、自動(dòng)化系統(tǒng)集成方案提供商，主要從事工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

值得一提的是，據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，過(guò)去七年，步科股份始終與上海繁易存在關(guān)聯(lián)交易。

2013年至2017年，步科股份向上海繁易銷售金額分別為34.73萬(wàn)元、62.35萬(wàn)元、44.42萬(wàn)元、7.57萬(wàn)元、20.45萬(wàn)元、4.73萬(wàn)元和2.01萬(wàn)元;向上海繁易采購(gòu)金額分別為32.80萬(wàn)元、49.99萬(wàn)元、93.40萬(wàn)元、18.02萬(wàn)元、68.20萬(wàn)元、93.40萬(wàn)元和36.78萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的0.47%、0.59%、1.24%、0.18%、0.40%、0.50%、0.19%。

2017年至2019年，步科股份向盛泰奇銷售金額合計(jì)分別為47.10萬(wàn)元、16.71萬(wàn)元和2.25萬(wàn)元，占當(dāng)期銷售總額的0.15%、0.05%、0.01%。

步科股份稱，公司與相關(guān)前股東及前員工所在公司的交易金額較小，相關(guān)交易具有商業(yè)合理性，交易價(jià)格公允。

連續(xù)五年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金不及營(yíng)業(yè)收入

2013年至2019年，步科股份營(yíng)業(yè)收入分別為1.90億元、2.12億元、2.06億元、2.37億元、3.08億元、3.19億元和3.45億元;凈利潤(rùn)分別為2671.42萬(wàn)元、2352.29萬(wàn)元、2065.70萬(wàn)元、3163.33萬(wàn)元、3269.73萬(wàn)元、3998.42萬(wàn)元和4668.47萬(wàn)元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2443.04萬(wàn)元、2239.07萬(wàn)元、1846.83萬(wàn)元、2907.88萬(wàn)元、2930.81萬(wàn)元、3616.12萬(wàn)元和4227.09萬(wàn)元。

2013年至2019年，步科股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1765.40萬(wàn)元、1569.96萬(wàn)元、2338.95萬(wàn)元、3532.26萬(wàn)元、2743.71萬(wàn)元、3230.13萬(wàn)元和4898.36萬(wàn)元。

2013年至2019年，步科股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.91億元、2.15億元、2.00億元、2.36億元、2.71億元、3.04億元和3.17億元。也就是說(shuō)，2015年至2019年連續(xù)五年時(shí)間該公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金均不及同期營(yíng)業(yè)收入。

2020年1-6月，步科股份營(yíng)業(yè)收入為1.86億元，同比增加17.35%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為3279.31萬(wàn)元，同比增加67.10%。

同時(shí)，步科股份預(yù)計(jì)2020年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.75億元-3.00億元，同比增長(zhǎng)10.46%至20.50%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元-5000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.35%至59.19%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3800萬(wàn)元-4800萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.05%至64.27%。

外銷收入連續(xù)兩年下滑

2017年至2019年，步科股份外銷收入分別為5795.53萬(wàn)元、5129.38萬(wàn)元和4820.54萬(wàn)元，占比分別為18.95%、16.19%、14.03%。

2017年至2019年，該公司產(chǎn)品外銷的主要地區(qū)為歐洲和亞洲，外銷的主要產(chǎn)品在各個(gè)區(qū)域均為驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和人機(jī)界面。其中，歐洲銷售金額分別為3581.95萬(wàn)元、3431.85萬(wàn)元和3014.21萬(wàn)元，占比分別為61.81%、66.91%和62.53%;亞洲銷售金額分別為1736.98萬(wàn)元、1122.62萬(wàn)元和1164.73萬(wàn)元，占比分別為29.97%、21.89%和24.16%。

對(duì)外銷收入下滑，步科股份解釋稱，2018年度相比2017年度外銷收入下降的原因主要系公司主動(dòng)與受到外匯管制影響回款的經(jīng)銷商QVD International Trading (L.L.C)逐漸結(jié)束業(yè)務(wù)關(guān)系。公司2017年度對(duì)該客戶銷售額為463.86萬(wàn)元。2019年度相比2018年度外銷收入下降的原因主要系公司在歐洲的直銷業(yè)務(wù)受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)影響，呈現(xiàn)小幅度下滑。

2017年至2019年研發(fā)費(fèi)用率均不及2016年研發(fā)費(fèi)用率

2013年至2019年，步科股份研發(fā)費(fèi)用分別為2092.84萬(wàn)元、1954.13萬(wàn)元、2210.48萬(wàn)元、2727.92萬(wàn)元、3007.11萬(wàn)元、3184.69萬(wàn)元和3970.62萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為11.01%、9.20%、10.74%、11.53%、9.76%、9.98%和11.50%。

2018年及2019年，扣除股份支付費(fèi)用影響，步科股份的研發(fā)費(fèi)用較上年度分別增加284.27萬(wàn)元及682.74萬(wàn)元。該公司稱，主要系公司持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)力度，加大研發(fā)人員招聘和投入，2018年及2019年研發(fā)相關(guān)工資及福利費(fèi)較上年度增加金額分別263.95萬(wàn)元及660.77萬(wàn)元。

2014年至2016年，步科股份研發(fā)費(fèi)用中主要支出為人工費(fèi)用，分別為1483.84萬(wàn)元、1644.02萬(wàn)元和2148.04萬(wàn)元，占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為75.93%、74.37%和78.74%。

2017年及2019年，步科股份研發(fā)人員工資及福利費(fèi)分別為2222.29萬(wàn)元、2486.24萬(wàn)元和3147.01萬(wàn)元，占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為73.90%、78.07%和79.26%;材料費(fèi)分別為213.12萬(wàn)元、229.82萬(wàn)元和244.20萬(wàn)元，占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為7.09%、7.22%和6.15%;差旅費(fèi)分別為126.24萬(wàn)元、124.34萬(wàn)元和155.45萬(wàn)元，占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為4.20%、3.90%和3.91%;折舊與攤銷費(fèi)用分別為124.07萬(wàn)元、115.12萬(wàn)元和103.24萬(wàn)元，占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為4.13%、3.61%和2.60%;房租及水電費(fèi)用分別為69.76萬(wàn)元、78.32萬(wàn)元和85.57萬(wàn)元，占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為2.32%、2.46%和2.16%;其他費(fèi)用分別為144.94萬(wàn)元、150.84萬(wàn)元和131.86萬(wàn)元，占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為4.82%、4.74%和3.32%。

2017年至2019年，按照研發(fā)領(lǐng)域分類，步科股份研發(fā)項(xiàng)目分別為人機(jī)界面產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用、可編程邏輯控制器技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用、數(shù)字化工廠產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用和產(chǎn)品預(yù)研等，報(bào)告期整體預(yù)算分別為2535.00萬(wàn)元、5151.00萬(wàn)元、310.03萬(wàn)元、2180.00萬(wàn)元和1000.00萬(wàn)元。

2017年至2019年，匯川技術(shù)、新時(shí)達(dá)、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍(lán)海華騰和雷賽智能7家同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為8.89%、9.20%和10.48%。

主要產(chǎn)品人機(jī)界面毛利率呈下滑趨勢(shì)

步科股份稱，公司毛利率的波動(dòng)主要受產(chǎn)品銷售價(jià)格、銷售成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素的影響。2013年至2019年，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為41.84%、39.09%、38.29%、39.08%、38.53%、37.35%和38.88%。

2013年至2019年，步科股份主要產(chǎn)品為人機(jī)界面、伺服系統(tǒng)、低壓變頻器等，其中，人機(jī)界面銷售收入占比分別為57.09%、48.59%、48.02%、49.68%、45.16%、42.84%和40.44%;伺服系統(tǒng)銷售收入占比分別為27.32%、32.80%、31.18%、30.09%、28.30%、34.00%和35.67%;低壓變頻器銷售收入占比分別為2.58%、6.19%、7.08%、8.17%、8.31%、6.06%和7.23%。

2013年至2019年，該公司人機(jī)界面毛利率分別為47.06%、45.83%、40.20%、39.13%、36.68%、35.02%和38.17%;伺服系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率分別為34.28%、32.54%、36.26%、39.80%、37.08%、35.79%和37.77%;低壓變頻器毛利率分別為18.38%、17.72%、25.04%、31.67%、32.26%、32.01%和28.25%。

2017年至2019年，同行業(yè)匯川技術(shù)、新時(shí)達(dá)、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍(lán)海華騰和雷賽智能7家可比上市公司毛利率平均值分別為38.14%、36.20%和35.39%。其中，新時(shí)達(dá)毛利率低于同行業(yè)水平，主要系其主營(yíng)業(yè)務(wù)中的機(jī)器人與運(yùn)動(dòng)控制類產(chǎn)品業(yè)務(wù)中收入比重較高的業(yè)務(wù)為伺服系統(tǒng)渠道代理商業(yè)務(wù)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率較低，從而拉低了新時(shí)達(dá)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率。為保證可比性，剔除新時(shí)達(dá)毛利率后，6家同行業(yè)可比上市公司毛利率平均值分別為40.60%、38.89%和37.84%。

人機(jī)界面國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率均不足5%

據(jù)科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)，為更準(zhǔn)確了解步科股份的行業(yè)地位，選取關(guān)聯(lián)系較高的信捷電氣和匯川技術(shù)與其進(jìn)行比較。

同樣成立于2008年，信捷電氣2019年?duì)I收約6.5億元，同比增加10.03%，其中歸股東凈利潤(rùn)1.67億元，較上年增加12.21%，相較之下，步科股份這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)約為前者的一半，且增長(zhǎng)速度也未有明顯優(yōu)勢(shì)。

招股書顯示，信捷電氣是步科股份在人機(jī)界面市場(chǎng)中的直接競(jìng)爭(zhēng)者，2018年兩者分別占據(jù)3.6%和4.4%的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。在這一細(xì)分領(lǐng)域最大玩家為西門子，市場(chǎng)占有率超25%，緊隨其后的是威綸通和昆侖通態(tài)，兩者市場(chǎng)占有率分別為15.1%和10.8%。資料顯示，威綸通1995年成立于臺(tái)灣，昆侖通態(tài)則是2010年成立于深圳的后起之秀。

根據(jù)《2020年中國(guó)HMI市場(chǎng)研究報(bào)告》，2019年公司人機(jī)界面銷售金額占國(guó)內(nèi)人機(jī)界面市場(chǎng)份額為4.6%。

而在另一重要領(lǐng)域——中國(guó)伺服系統(tǒng)市場(chǎng)，匯川技術(shù)已經(jīng)是重量級(jí)玩家。據(jù)了解，該細(xì)分市場(chǎng)以日本廠商占主導(dǎo)，市場(chǎng)份額接近50%，國(guó)內(nèi)制造商中，匯川技術(shù)僅次于臺(tái)灣廠商臺(tái)達(dá)，占據(jù)了約10.3%的份額。相比之下，步科股份市場(chǎng)份額僅為1.03%。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，匯川技術(shù)去年?duì)I收約73.94億元，同比增長(zhǎng)25.87%，其中歸股東凈利潤(rùn)下滑10.29% ，為10.47億元。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑，匯川技術(shù)表示系受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和毛利影響，但實(shí)際上其毛利在行業(yè)中已屬較高水平。2018年數(shù)據(jù)顯示，三家可比公司中，匯川技術(shù)毛利最高，達(dá)到41.81%，步科股份最低為37.35% 。研發(fā)支出占比中，匯川技術(shù)依然最高達(dá)到12.12%，最低為信捷電氣的7.57%。

此外，步科股份雖然列舉出7名核心技術(shù)人員，但僅從履歷信息看，7人的學(xué)術(shù)背景和工作經(jīng)歷均無(wú)明顯亮點(diǎn)，主要研發(fā)成果均為參與主持公司項(xiàng)目，未提及本人的專利發(fā)明情況。

潛力業(yè)務(wù)尚未盈利

步科股份在招股說(shuō)明書中稱，圍繞《中國(guó)制造2025》國(guó)家戰(zhàn)略和全球制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大趨勢(shì)，公司較早進(jìn)入智能制造領(lǐng)域。

據(jù)該公司自述，其自行研發(fā)了數(shù)字化工廠軟硬件產(chǎn)品和技術(shù)，結(jié)合工業(yè)自動(dòng)化技術(shù)，為客戶提供數(shù)字化工廠解決方案，幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、數(shù)字化的升級(jí)改造或建設(shè)。未來(lái)，公司將繼續(xù)打造自動(dòng)化設(shè)備控制、數(shù)字化工廠、工業(yè)SaaS軟件構(gòu)成的“三輪驅(qū)動(dòng)”技術(shù)平臺(tái)。招股書顯示，步科股份這一產(chǎn)品主要客戶為阿里云、金蝶軟件、迪卡儂等。

據(jù)悉，步科股份2019年先后在成都和杭州設(shè)立了控股子公司，主營(yíng)數(shù)字化工廠及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，但兩家公司均處于虧損狀態(tài)。

2019年2月25日，步科股份設(shè)立成都步科智能有限公司，注冊(cè)地位于成都，步科股份持有100%股權(quán)。成都步科智能有限公司從事數(shù)字化工廠相關(guān)軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)和銷售。

截至2019年末，成都步科智能有限公司總資產(chǎn)182.64萬(wàn)元，凈資產(chǎn)122.09萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-177.91萬(wàn)元。

2019年8月16日，步科股份設(shè)立杭州步科云通科技有限公司，注冊(cè)地位于杭州，步科股份持有100%股權(quán)。杭州步科云通科技有限公司從事數(shù)字化工廠相關(guān)軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)和銷售。

截至2019年末，杭州步科云通科技有限公司總資產(chǎn)216.94萬(wàn)元，凈資產(chǎn)193.12萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-6.88萬(wàn)元。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同業(yè)

2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款余額分別為1119.76 萬(wàn)元、1127.38萬(wàn)元、1767.30萬(wàn)元、2116.94萬(wàn)元、3389.76萬(wàn)元、2810.55萬(wàn)元和3539.22萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.89%、5.31%、8.59%、8.95%、11.00%、8.81%和10.25%。

步科股份表示，2018年末應(yīng)收賬款余額較2017年末減少579.22萬(wàn)元，同比下降17.09%，主要系2018年第四季度銷售收入同比有所下降所致。2017年第四季度收入為8359.35萬(wàn)元，2018年第四季季度收入為7976.51萬(wàn)元，同比下降4.58%。2019年末應(yīng)收賬款余額較2018年末增長(zhǎng)729.38萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)25.95%，主要系2019年第四季度收入同比增長(zhǎng)較快所致。2019年第四季度收入為9575.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.04%。

2013年至2019年，步科股份壞賬準(zhǔn)備分別為57.72萬(wàn)元、56.62萬(wàn)元、89.34萬(wàn)元、108.69萬(wàn)元、170.51萬(wàn)元、176.09萬(wàn)元和178.47萬(wàn)元。

2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1062.04萬(wàn)元、1070.76萬(wàn)元、1677.95萬(wàn)元、2008.25萬(wàn)元、3219.25萬(wàn)元、2634.46萬(wàn)元及3361.46萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為8.77%、9.55%、14.88%、13.07%、17.02%、12.93%及13.51%。

2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為18.74次、18.91次、14.22次、12.18次、11.79次、10.90次和11.52次。

根據(jù)步科股份創(chuàng)業(yè)板招股說(shuō)明書，2014年至2016年，同行業(yè)上市公司英威騰、匯川技術(shù)、合康新能、埃斯頓、新時(shí)達(dá)、信捷電氣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.41次、3.51次和3.35次。

2017年至2019年，同行業(yè)匯川技術(shù)、新時(shí)達(dá)、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍(lán)海華騰和雷賽智能7家可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.47次、4.59次和4.61次。

過(guò)去三年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備高于同業(yè)

2013年至2019年，步科股份存貨賬面余額為3914.87萬(wàn)元、4759.04萬(wàn)元、4014.43萬(wàn)元、5405.60萬(wàn)元、5296.03萬(wàn)元、5995.81萬(wàn)元、7166.26萬(wàn)元。

其中，步科股份2019年末存貨余額較上年增加1170.45萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.52%。該公司稱，最后一期存貨大幅增長(zhǎng)的原因主要系：2019年度，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)及貿(mào)易摩擦逐漸趨緩等因素使得下游行業(yè)需求回升，公司根據(jù)該國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化進(jìn)行原材料備貨;同時(shí)，隨著公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升，主要產(chǎn)品增長(zhǎng)趨勢(shì)良好，公司進(jìn)行積極備貨以滿足未來(lái)的市場(chǎng)需求。

2013年至2019年，步科股份存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額為365.68萬(wàn)元、351.34萬(wàn)元、340.74萬(wàn)元、387.86萬(wàn)元、463.89萬(wàn)元、537.53萬(wàn)元、586.03萬(wàn)元。

2013年至2019年，步科股份存貨賬面價(jià)值分別為3549.19萬(wàn)元、4407.70萬(wàn)元、3673.69萬(wàn)元、5017.75萬(wàn)元、4832.14萬(wàn)元、5458.28萬(wàn)元和6580.23萬(wàn)元，占同期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為29.32%、39.30%、32.58%、32.66 %、25.55%、26.78%和26.46%。

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，2017年至2019年，步科股份存貨包括原材料、在產(chǎn)品、庫(kù)存產(chǎn)品、發(fā)出商品和委托加工物資，該公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例高于同行業(yè)可比上市公司。

2017年至2019年，該公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為463.89萬(wàn)元、537.53萬(wàn)元和586.03萬(wàn)元，占存貨賬面余額的比例分別為8.76%、8.97%和8.18%。同期，同行業(yè)可比上市公司計(jì)提的平均存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為1.79%、2.14%和6.17%。

2013年至2019年，步科股份存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.02次、2.97次、2.90次、3.05次、3.84次、3.88次和3.50次。

根據(jù)步科股份創(chuàng)業(yè)板招股說(shuō)明書，2014年至2016年，同行業(yè)上市公司英威騰、匯川技術(shù)、合康新能、埃斯頓、新時(shí)達(dá)、信捷電氣的存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.88次、2.50次和2.63次。

2017年至2019年，同行業(yè)匯川技術(shù)、新時(shí)達(dá)、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍(lán)海華騰和雷賽智能7家可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.76次、2.53次和2.51次。

2018年7名董事中4名董事發(fā)生變動(dòng)

2018年4月，步科股份董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)換屆，原董事周長(zhǎng)國(guó)、獨(dú)立董事劉勇、趙斌、徐波不再擔(dān)任公司董事，王永革、肖莉、毛明華、杜小鵬擔(dān)任公司第三屆董事會(huì)董事;趙有強(qiáng)不再擔(dān)任公司監(jiān)事，黃敏擔(dān)任公司第三屆監(jiān)事會(huì)監(jiān)事。

上述董事變動(dòng)亦引起上交所關(guān)注，并在落實(shí)函中要求步科股份說(shuō)明7名董事中4名董事發(fā)生變動(dòng)的具體原因、新增相關(guān)人員的來(lái)源。

步科股份回復(fù)落實(shí)函稱，其中，外部董事變動(dòng)系周長(zhǎng)國(guó)在第二屆董事會(huì)任期屆滿后，因其個(gè)人原因，不再繼續(xù)擔(dān)任發(fā)行人董事。獨(dú)立董事變動(dòng)系原獨(dú)立董事劉勇、趙斌、徐波自2012年4月發(fā)行人第一屆第一次董事會(huì)被選舉為獨(dú)立董事，截至2018年4月發(fā)行人第二屆董事任期屆滿，獨(dú)立董事劉勇、趙斌、徐波在發(fā)行人董事會(huì)任期已連續(xù)六年屆滿。根據(jù)《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》的相關(guān)規(guī)定，獨(dú)立董事連任時(shí)間不得超過(guò)六年。發(fā)行人根據(jù)前述規(guī)定對(duì)連續(xù)任期已滿六年的獨(dú)立董事劉勇、趙斌、徐波予以更換。

步科股份稱，前述變動(dòng)的董事未在公司擔(dān)任除董事及董事會(huì)專門委員會(huì)以外的其他職務(wù)，不屬于公司董事會(huì)中的核心人員。新任董事均由公司原股東委派產(chǎn)生，因此不構(gòu)成重大不利變化;前述人員的變更未對(duì)公司的控制權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)造成重大影響，不會(huì)影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

六年分紅近1億元

2014年至2019年，步科股份共分紅八次，累計(jì)分紅金額9702萬(wàn)元。

經(jīng)2014年3月21日召開的步科股份2013年年度股東大會(huì)審議通過(guò)，步科股份以截至2013年12月31日止公司總股本6300萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1260萬(wàn)元(含稅)。

經(jīng)2015年1月21日召開的步科股份2015年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，步科股份以截止2014年12月31日止公司總股本6300萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1512萬(wàn)元(含稅)。

經(jīng)2016年2月23日召開的步科股份2015年年度股東大會(huì)審議通過(guò)，步科股份以截止2015年12月31日止公司總股本6300萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利630萬(wàn)元(含稅)。

經(jīng)2017年3月22日召開的步科股份2016年年度股東大會(huì)審議通過(guò)，步科股份以截止2016年12月31日止公司總股本6300萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利945萬(wàn)元(含稅)。

2017年3月22日，步科股份2016年度股東大會(huì)決議通過(guò)向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利945.00萬(wàn)元。

2017年8月15日，步科股份2017年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過(guò)向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利630.00萬(wàn)元。

2018年4月18日，步科股份2017年度股東大會(huì)決議通過(guò)向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1890.00萬(wàn)元。

2019年5月8日，步科股份2018年度股東大會(huì)決議通過(guò)向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1890.00萬(wàn)元。

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