在行業(yè)轉(zhuǎn)型時(shí)期，信托業(yè)迎來(lái)增資潮。第一財(cái)經(jīng)記者了解到，日前，云南信托打算引入新的戰(zhàn)略投資者。

“已經(jīng)有機(jī)構(gòu)對(duì)云南信托做了盡調(diào)，引入戰(zhàn)投工作正在推進(jìn)。云南信托打算通過(guò)增資這種方式，增強(qiáng)自身實(shí)力，與市場(chǎng)上更多優(yōu)質(zhì)主體開(kāi)展業(yè)務(wù)。”一位接近云南信托的人士表示。

第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，已經(jīng)有多家信托公司進(jìn)行增資。僅僅在7月份，就有建信信托、五礦信托、陜國(guó)投信托公布了增資計(jì)劃或已完成增資。

業(yè)內(nèi)人士表示，借助于增資等補(bǔ)充資本實(shí)力，將提升信托公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，也為業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供保障，通過(guò)凈資本或凈資產(chǎn)規(guī)模提升，信托公司才能穩(wěn)妥進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

7月至少4家啟動(dòng)或完成增資

一季度，新冠疫情暴發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊，信托行業(yè)也面臨較大挑戰(zhàn)，信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率持續(xù)提升。信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度末，信托業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為3.02%，較2019年末提升0.35個(gè)百分點(diǎn)。

在風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露、行業(yè)轉(zhuǎn)型、嚴(yán)監(jiān)管下，不少信托公司通過(guò)增資方式提高資本實(shí)力。

7月3日，五礦資本發(fā)布公告表示，國(guó)資委同意其非公開(kāi)發(fā)行股票方案，擬發(fā)行不超過(guò)8000萬(wàn)股優(yōu)先股，募資不超過(guò)80億元。早在5月29日，五礦資本曾宣布，擬非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股募集資金，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬用于增資五礦信托，金額不超過(guò)55億元。

根據(jù)國(guó)務(wù)院《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2016〕54號(hào))、國(guó)資委《關(guān)于中央企業(yè)降杠桿減負(fù)債的指導(dǎo)意見(jiàn)》(國(guó)資發(fā)財(cái)管〔2017〕187號(hào))工作要求，我國(guó)企業(yè)杠桿率高企，債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境更趨復(fù)雜、我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大的背景下，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加劇，一定程度上導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，國(guó)務(wù)院和國(guó)資委要求穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率。“2020年是‘降杠桿，減負(fù)債’的收官之年。央企向子公司增資之舉是為了降低資產(chǎn)負(fù)債率、增強(qiáng)公司抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。”分析人士稱。

7月7日，陜國(guó)投信托公告，擬定增引入三名戰(zhàn)略投資者，定增金額不超過(guò)37億元，以充實(shí)資本金。“2016年12月，《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》正式頒布，明確提出監(jiān)管評(píng)級(jí)要素由定量和定性兩部分評(píng)價(jià)要素組成，各占50%的權(quán)重。其中，定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由監(jiān)管評(píng)級(jí)定量指標(biāo)(占比10%)和行業(yè)評(píng)級(jí)指標(biāo)(占比40%)共同構(gòu)成。在行業(yè)評(píng)級(jí)指標(biāo)中，資本要求占比為28%;在監(jiān)管評(píng)級(jí)定性中，資本要求占比為17.6%。可以看出，‘資本實(shí)力’已成為行業(yè)自律組織、監(jiān)管部門評(píng)價(jià)信托公司的重要因素。”陜國(guó)投信托稱。

7月8日，北京銀保監(jiān)局批準(zhǔn)建信信托注冊(cè)資本金由約24.67億元大幅增加到105億元。

截至目前，共有8家信托公司的注冊(cè)資本金超過(guò)100億元，除建信信托外，剩余7家分別是重慶信托、平安信托、中融信托、中信信托、華潤(rùn)信托、昆侖信托、興業(yè)信托，注冊(cè)資本金分別為150億元、130億元、120億元、112.76億元、110億元、102.27億元、100億元。

信托行業(yè)的一輪增資潮已然此起彼伏。近期，云南信托也表達(dá)了引進(jìn)新戰(zhàn)投的意愿，當(dāng)前云南信托注冊(cè)資本金為12億元，遠(yuǎn)在行業(yè)中位數(shù)以下。

部分業(yè)務(wù)規(guī)模將受凈資產(chǎn)規(guī)模制約

監(jiān)管對(duì)信托公司資本的要求還在趨嚴(yán)。今年5月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》，其中有多處將信托公司相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)模與凈資產(chǎn)規(guī)模相掛鉤。

例如，信托公司管理的全部集合資金信托計(jì)劃投資于同一融資人及其關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的合計(jì)金額，不得超過(guò)信托公司凈資產(chǎn)的百分之三十。信托公司以自有資金直接或者間接參與本公司管理的集合資金信托計(jì)劃的金額，不得超過(guò)信托公司凈資產(chǎn)的百分之五十。

關(guān)聯(lián)交易中，信托公司將信托資金直接或者間接用于本公司及其關(guān)聯(lián)方單一主體的金額，不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的百分之十，直接或者間接用于本公司及其關(guān)聯(lián)方的合計(jì)金額，不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的百分之三十。信托公司將集合資金信托計(jì)劃的信托資金直接或者間接用于本公司及其關(guān)聯(lián)方的合計(jì)金額，不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的百分之十五。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，56家信托公司的凈資產(chǎn)平均值為104.62億元，中位數(shù)為77.99億元。凈資產(chǎn)規(guī)模在100億元以下的信托公司數(shù)量為37家，占比66.07%，多數(shù)信托公司的凈資產(chǎn)規(guī)模在平均值之下。在未來(lái)資金信托新規(guī)正式出臺(tái)后，信托公司部分業(yè)務(wù)的規(guī)模將受到凈資產(chǎn)規(guī)模的制約。

“信托公司須按照各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本并與凈資本建立對(duì)應(yīng)關(guān)系，信托公司的凈資本需大于風(fēng)險(xiǎn)資本，且凈資本不低于凈資產(chǎn)的一定比例。因此，凈資產(chǎn)一定程度影響公司主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和水平。”五礦資本在上述公告中稱。

“未來(lái)，在資金信托新規(guī)相關(guān)規(guī)定的影響下，信托公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展需要有相匹配的凈資產(chǎn)規(guī)模。信托公司應(yīng)更加注重提升資本實(shí)力，既為業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供保障，也將提升信托公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力。信托公司一方面可通過(guò)利潤(rùn)留存等內(nèi)部積累的方式提高凈資產(chǎn)規(guī)模，另一方面可適時(shí)啟動(dòng)增資程序。”百瑞信托研究人士表示。

一位北京地區(qū)信托公司人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期將是信托公司重要的轉(zhuǎn)型期，信托公司也正在通過(guò)多種形式培育業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)不斷試錯(cuò)找到屬于自己的發(fā)展模式。無(wú)疑，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)情況良好的還是暫時(shí)面臨較大經(jīng)營(yíng)困境的信托公司，提高凈資產(chǎn)規(guī)模是基礎(chǔ)，然后才是如何穩(wěn)妥地開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

關(guān)鍵詞： 信托業(yè)