隨著7月27日精選層正式開市，首批32只精選層星宿股也將晉層交易。在超八成個股“折價發行”的背景下，首批飲精選層“頭啖湯”的32家公司開市交易情況如何，能否復制當年科創板開市的盛宴引發市場期待。多位業內人士對首批精選層個股交易首日表現持樂觀態度，但亦直言相較于科創板或存在差距，個股也或存在分化情況。萬眾矚目，作為新三板深改中重要一環的落地，首批精選層個股開市表現如何，讓我們拭目以待。

首批32家企業晉層讀秒

精選層開市進入讀秒階段。7月27日，首批32家企業正式晉級精選層，32家企業由此也拉開精選層企業的掛牌大幕。新三板深化改革進入歷史性一刻。

精選層首日表現如何?能否上演科創板開市的火爆?這一答案即將揭曉。

事實上，從精選層正式進入審核到如今精選層正式設立并開市，從不缺乏市場的關注度。

就32家企業投資者的參與度而言，在首批企業發行申購中，投資者表現積極，平均每只股票參與申購投資者數量超過35萬戶，約占精選層合格投資者總數的1/4。根據統計，以公募基金、產業投資基金、證券公司自營等為代表的專業機構投資者作為戰略投資者，參與了15家企業的公開發行申購。此外，富國基金、招商基金、匯添富基金、萬家基金、華夏基金5家基金公司首批發行的5只公募基金產品積極參與申購，共參與了25家企業的網下詢價以及7家企業的戰略投資，累計獲配金額3.92億元。

另外，從首批企業網上申購資金凍結情況來看，火爆程度亦可見一斑。根據Wind統計，32家企業網上申購凍結資金累計高達10170.62億元。多家企業網上申購凍結資金一度超過千億元。

而在精選層開市前市場再傳重大利好。近日有媒體報道稱，為滿足投資者需求，后續推出的新三板公募基金投資精選層比例限制將取消。

不可否認，未來將有更多資金進入新三板。新三板投資機構、北京南山投資創始人周運南表示，精選層的正式落地標志著新三板改革取得了歷史性成果，將重拾新三板市場信心，讓更多的潛力企業來新三板掛牌，吸引更多的投資者和資金進入新三板，為新三板輸送更多的生力軍和新鮮血液。

超八成系“折價發行”

開市首日，首批掛牌企業漲幅情況如何，投資者賺錢效應幾何無疑是投資者關心的話題。就發行價而言，北京商報記者發現，相較于停牌前的市價，32家公司中超過八成的企業系“折價發行”。

北京商報記者了解，首批32家公司發行價格的確定方式分為詢價定價以及直接定價兩種，其中大部分公司選擇詢價定價，僅龍泰家居、旭杰科技、殷圖網聯3家公司為直接定價。

從發行價來看言，翰博高新發行價格最高，為48.47元/股;發行價格最低的為潤農節水，發行價為4.7元/股。與停牌前收盤價相比，32家企業中，僅有旭杰科技、同享科技、殷圖網聯、森萱醫藥、建邦股份5家企業的發行價高于市價。換言之，超過八成的企業相較于停牌前價格系“折價發行”。

具體來看，根據統計計算，旭杰科技發行價溢價率最高。數據顯示，旭杰科技的發行價為10.88元/股，停牌前價格為7.7元/股，溢價41.3%。同享科技次之，溢價率為7.16%。

32家企業中，27家公司的發行價較市價處于折價的狀態。折價率最高的系方大股份，該公司的發行價為8.38元/股，停牌前價格為14.79元/股，折價43.34%。國源科技、龍泰家居、穎泰生物等公司發行價較市價折價率也較為靠前，均折價30%以上。針對相關問題，北京商報記者致電穎泰生物進行采訪，但對方電話未有人接聽。

銀泰證券股轉系統業務部總經理張可亮分析認為，從企業和券商角度來說，確保發行成功是第一訴求，對于發行價格沒有過高的期望，可以讓利給二級市場投資者，所以基本都在詢價的基礎上確定了一個偏低的發行價格。另外，張可亮指出，大部分企業在停牌之前都屬于二級市場的精選層“熱門股”，受到資金的追捧且股價有了較大幅度的增長。張可亮進一步表示，“折價發行”也為進入精選層后的上漲預留下了合理空間，不過，從長期來看，目前的“折價發行”是階段性的，未來企業在基礎層、創新層和精選層的價格都會各自歸位，形成合理的價格梯度。

從首發市盈率(攤薄)方面來看，32家企業平均市盈率31.37倍，中位數26.95倍，18家公司的市盈率低于30倍。

整體樂觀個股或分化

對于精選層7月27日開板，安信證券諸海濱團隊認為整體偏樂觀，個股或分化。諸海濱團隊建議，關注四維度優選優質公司，包括機構重點參與的公司;定價分歧度小的公司;估值安全邊際;轉板條件的符合程度。

廣證恒生也預計精選層打新整體收益可觀，但參考創業板不同制度下的新股市場，預計精選層不同新股之間的漲幅、收益率將呈現分化趨勢。

廣證恒生研報中指出，在對企業基本面及公開發行方案、精選層新股發行承銷規則分析的基礎上，結合前期對精選層市場的判斷，預估新股漲幅在40%-80%之間。

周運南在接受北京商報記者采訪時表也示，首批精選層打新相對的賺錢效應樂觀。周運南進而表示，個股打新開盤漲幅可能趕不上A股，但二級市場的市盈率可能會看齊創業板，也不排除少數個股有追趕科創板的驚艷表現。

全國股轉公司相關負責人亦表示，預計首批掛牌精選層的32家企業整體表現樂觀，但與科創板相比或存在一定差距。

資深投融資專家許小恒提醒投資者，精選層初期打新有望形成一波賺錢效應。后期而言，精選層打新并非穩賺不賠，隨著后續公司數量的增加，投資者還是要綜合企業基本面等因素具體分析。

需要指出的是，精選層成交首日不設漲跌幅限制。“精選層上市首日股價或出現波動情況，但這也是市場博弈的結果。”北京一位新三板投資人士如是表示。

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