今年以來，券商股整體表現(xiàn)搶眼。截至7月24日，38只券商A股中，有17只漲幅超過10%(均為后復(fù)權(quán))。股價的良好表現(xiàn)，通常離不開業(yè)績的支撐，券商股也不例外。
7月24日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的證券公司2020年上半年經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，134家證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入2134.04億元，同比增長19.26%;實現(xiàn)凈利潤831.47億元，同比增長24.73%。其中，124家證券公司實現(xiàn)盈利，占比92.54%。
自營業(yè)務(wù)
重回“老大”位置
證券自營業(yè)務(wù)已連續(xù)3年成為券商第一大收入來源，雖然在今年一季度不敵經(jīng)紀業(yè)務(wù)，但上半年的自營業(yè)務(wù)收入占比重回榜首。今年上半年，券商實現(xiàn)證券投資收益(含公允價值變動)為702.74億元，較去年上半年增長13.24%，占總營收比例達32.93%，領(lǐng)先經(jīng)紀業(yè)務(wù)近10個百分點。
中信建投預(yù)計，在“資本市場改革+流動性寬松”的驅(qū)動下，全年股市行情將顯著回暖，有利于證券業(yè)投資收益的同比改善。
受益于上半年A股IPO的大幅提速及募資額的大幅增長，券商投行業(yè)務(wù)的發(fā)展也風(fēng)生水起。據(jù)投中研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，共有118家國內(nèi)企業(yè)在滬深兩市實現(xiàn)IPO，同比增長84.38%;IPO募資金額共計1387.12億元， 同比上升1.3倍，創(chuàng)近5年同期新高。受益于此，今年上半年券商實現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入221.1億元，同比增長49.37%，在券商各主營業(yè)務(wù)收入中同比增幅最大，占總營收比例達10.36%。
今年的券商投行業(yè)務(wù)中，創(chuàng)業(yè)板、新三板、科創(chuàng)板均提供大量業(yè)務(wù)機會。另外，再融資新規(guī)下，預(yù)計今年定增業(yè)務(wù)占再融資業(yè)務(wù)規(guī)模的比重也將有較大提升，并購重組的活躍度將顯著提高。對此，渤海證券分析師張繼袖認為，在監(jiān)管層加大直接融資力度的支持下，券商投行業(yè)務(wù)將長期受益。
與此同時，今年上半年，龍頭券商的經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型顯現(xiàn)成效，在營收中的占比逐步下降。券商代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含交易單元席位租賃)523.1億元，比去年上半年增長17.82%，占總營收比例為24.51%。
值得注意的是，券商在上半年各大業(yè)務(wù)全面開花的同時，財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的凈收入?yún)s呈下降趨勢，同比下降35.37%。
3家券商
上半年凈利預(yù)增超50%
截至昨日發(fā)稿時，目前已有中信建投、國元證券、東北證券、東吳證券、浙商證券等5家券商發(fā)布2020年上半年業(yè)績快報，實現(xiàn)凈利潤為45.78億元、6.18億元、6.66億元、10.31億元、6.58億元，分別同比增長96.54%、42.77%、12.98%、37.33%、36.61%。
另外，國海證券、第一創(chuàng)業(yè)、華林證券發(fā)布了2020年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年凈利潤同比增幅均超過50%。
券商整體業(yè)績的增長，主要得益于自營投資業(yè)務(wù)收入、經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入及投行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入的同比大幅增長所致。中銀證券非銀分析師蘭曉飛認為，政策利好疊加流動性改善，將令券商業(yè)務(wù)在下半年全線受益，投行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)和經(jīng)紀業(yè)務(wù)或成為下半年券商業(yè)績增長的主要驅(qū)動力。
伴隨創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下投資者機制的逐步落地，華泰證券大金融首席分析師沈娟認為，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的配套制度已趨于完善。一方面，機構(gòu)投資者可充分把握創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市的機遇，分享資本市場改革的紅利;另一方面，券商作為資本市場的核心參與者，將充分受益于制度改革與業(yè)務(wù)擴容。
今年以來，上市券商的隊伍不斷擴容，已有中銀證券、中泰證券成功上市，國聯(lián)證券也于7月22日公布網(wǎng)下初步配售及網(wǎng)上中簽結(jié)果，第39家上市券商即將登臺亮相。
關(guān)鍵詞： 券商凈利潤
