截至5月26日，創(chuàng)業(yè)板上市公司有812家，總市值達(dá)7.16萬(wàn)億元，投資者數(shù)量超過(guò)4500萬(wàn)。在這樣一個(gè)龐大市場(chǎng)上，首次將增量與存量市場(chǎng)改革同步推進(jìn)，且在IPO、再融資、并購(gòu)重組等領(lǐng)域同步實(shí)施注冊(cè)制，同時(shí)配套完善投資者適當(dāng)性管理、交易、信息披露、退市等基礎(chǔ)制度，范圍之廣、難度之大，考驗(yàn)著各參與方的智慧，也在本屆“兩會(huì)”上持續(xù)引發(fā)討論。

作為存量改革的親歷者，近日，多位全國(guó)人大代表、政協(xié)委員兼創(chuàng)業(yè)板上市公司高管，分享了他們對(duì)注冊(cè)制、創(chuàng)業(yè)板新規(guī)、公司本身所受影響等方面的看法。多位高管表示，對(duì)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的順利實(shí)施充滿信心和期待。

提升創(chuàng)業(yè)板整體質(zhì)量

全國(guó)人大代表、晨光生物董事長(zhǎng)盧慶國(guó)認(rèn)為，注冊(cè)制改革實(shí)施后，市場(chǎng)選擇機(jī)制的決定性作用會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，上市公司也會(huì)加速分化。

“注冊(cè)制下，優(yōu)質(zhì)公司在IPO、再融資、并購(gòu)重組等方面將獲得更多的機(jī)會(huì)。”全國(guó)人大代表、楚天科技董事長(zhǎng)唐岳表示，退市的步伐和注冊(cè)制發(fā)行的腳步同頻，入口、出口的節(jié)奏步調(diào)一致，才是一個(gè)完整的注冊(cè)制，才能實(shí)施好注冊(cè)制，才不會(huì)劣幣驅(qū)逐良幣。

“注冊(cè)制作為本次創(chuàng)業(yè)板改革的核心，對(duì)其他板塊的注冊(cè)制推進(jìn)有試點(diǎn)作用，或許短期內(nèi)存在制度的實(shí)用性問(wèn)題，但肯定是未來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。”全國(guó)人大代表、國(guó)瓷材料副總經(jīng)理司留啟表示，此次改革優(yōu)化了創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)出機(jī)制，各項(xiàng)制度更豐富多元化，輔以更完善的持續(xù)監(jiān)管制度，有利于提升創(chuàng)業(yè)板整體的質(zhì)量及流動(dòng)性。

本次創(chuàng)業(yè)板改革并試行注冊(cè)制，明確體現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)板對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)換代的支持。

“公司雖身處于轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)期的傳統(tǒng)行業(yè)，但有30多年深厚的科研創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)積累。此次創(chuàng)業(yè)板改革，將會(huì)推動(dòng)公司繼續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新，探索傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新模式的融合以及加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，激發(fā)公司持續(xù)創(chuàng)業(yè)的原動(dòng)力。”全國(guó)人大代表、溫氏股份名譽(yù)董事長(zhǎng)溫鵬程表示。

盧慶國(guó)表示，未來(lái)資本市場(chǎng)將加速淘汰概念炒作、信譽(yù)差的公司。“這種趨勢(shì)對(duì)于晨光生物這樣踏實(shí)做經(jīng)營(yíng)的企業(yè)是有利的。公司將會(huì)充分利用上市公司平臺(tái)，通過(guò)產(chǎn)融互動(dòng)加快發(fā)展速度，提高發(fā)展質(zhì)量，推進(jìn)行業(yè)整合與發(fā)展。”

利好企業(yè)資本市場(chǎng)融資

除IPO外，再融資、并購(gòu)重組等領(lǐng)域同步實(shí)施注冊(cè)制，投資者適當(dāng)性管理、交易、信息披露、退市等基礎(chǔ)制度也進(jìn)行了同步修訂。那么，哪些改變最受創(chuàng)業(yè)板上市公司管理者關(guān)注呢?

盧慶國(guó)表示，晨光生物一直很關(guān)注再融資的相關(guān)制度。此次改革中，再融資制度精簡(jiǎn)了發(fā)行條件，壓縮了審核流程、時(shí)間等，更加靈活便捷。“改革可以有效解決公司直接融資周期較長(zhǎng)的問(wèn)題，融資效率將極大提高，也更有利于公司未來(lái)引入戰(zhàn)略投資者。”

全國(guó)人大代表、陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢亦認(rèn)為，再融資政策的調(diào)整，降低了門(mén)檻、激活了再融資市場(chǎng)。

按照改革過(guò)渡期安排，自4月27日起，證監(jiān)會(huì)停止接收首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)，但繼續(xù)接收創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資和并購(gòu)重組申請(qǐng)，政策利好效應(yīng)已開(kāi)始顯示。“公司正在申報(bào)非公開(kāi)發(fā)行，按照再融資新規(guī)以及戰(zhàn)略投資者新規(guī)申報(bào)了預(yù)案。” 全國(guó)人大代表、回天新材董事長(zhǎng)章鋒表示。

同樣正在進(jìn)行非公開(kāi)發(fā)行的還有啟迪設(shè)計(jì)。全國(guó)人大代表、啟迪設(shè)計(jì)董事長(zhǎng)戴雅萍表示：“新修訂的發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的股票定價(jià)由九折調(diào)整為八折，使市場(chǎng)活躍性增加，能夠更好地進(jìn)行資本市場(chǎng)融資。”

股權(quán)激勵(lì)政策的優(yōu)化也受到數(shù)位委員代表點(diǎn)贊。

章鋒表示，公司過(guò)去兩年已實(shí)施完成兩期股份回購(gòu)方案，后續(xù)將在合適時(shí)機(jī)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。“優(yōu)化后的股權(quán)激勵(lì)制度讓公司在實(shí)施具體方案時(shí)有更大的彈性空間、更靈活的操作方式，可一定程度減輕激勵(lì)對(duì)象的認(rèn)購(gòu)壓力，有利于取得更好的激勵(lì)效果。”

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板 上市公司 轉(zhuǎn)型升級(jí)