4月16日，東莞市奧海科技股份有限公司(以下簡稱“奧海科技”)首發上會。奧海科技擬于深交所中小板上市，計劃公開發行股份數量不超過4520.00萬股，保薦機構為國金證券。奧海科技本次擬募集資金9.41億元，分別用于智能終端配件(塘廈)生產項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

奧海科技2017年凈利潤大幅下滑。2016年至2019年1-6月，奧海科技實現營業收入分別為10.12億元、11.53億元、16.61億元、9.80億元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.60億元、5127.08萬元、1.14億元、7969.93萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為1.49億元、1.23億元、1.39億元、1.06億元。

報告期內，奧海科技應收賬款金額較大。2016年至2019年6月30日，奧海科技應收賬款余額分別為3.44億元、4.69億元、6.08億元、7.08億元，占營業收入比例分別為32.24%、35.86%、32.71%、65.08%。應收賬款周轉率分別為2.95、3.12、3.47、1.66，低于同行業上市公司應收賬款周轉率平均值4.04、4.00、4.25、2.06。

2016年至2019年6月30日，奧海科技存貨金額分別為6724.88萬元、1.54億元、1.83億元、2.36億元。存貨周轉率分別為8.14、8.07、8.21、3.78，高于同行業可比公司存貨周轉率平均值7.34、6.92、6.64、3.10。

奧海科技毛利率連續兩年下滑，其2018年毛利率較2016年接近腰斬。2016年至2019年1-6月，奧海科技主營業務毛利率分別為31.47%、22.76%、16.57%、19.25%。同行業可比公司綜合毛利率平均值分別為20.67%、19.73%、16.47%、17.97%。

2016年至2019年6月30日，奧海科技負債總額分別為4.20億元、6.82億元、10.81億元、11.27億元。

2016年至2019年1-6月，奧海科技產能利用率分別為97.59%、91.98%、94.68%、86.95%。本次奧海科技募投項目“智能終端配件(塘廈)生產項目”設計產能為年產充電器產品13920萬只。

據IDC發布的報告顯示，2018年全球智能手機出貨量為14.049億部，同比下降4.14%。國內手機市場總體出貨量4.14億部，同比下降15.60%，其中，國產品牌手機出貨量3.71億部，同比下降14.90%。中國智能手機出貨量3.90億部，同比下降15.50%。

中國信通院發布的最新數據顯示，2月國內手機市場總體出貨量638.4萬部，較上年同期下降56%。而中國信通院此前發布的1月數據顯示，國內手機市場總體出貨量為2081.3萬部，同比下降38.9%。

此外，據招股書披露，奧海科技存在三宗重大訴訟或仲裁事項，其中兩宗為買賣合同糾紛，一宗為股權質權糾紛。

據和訊網報道，奧海科技的前十大客戶名單，陣容可謂也算是豪華，但不幸的是，金立、偉創力爆出黑天鵝。金立公司涉及數百宗民商事訴訟、仲裁和執行案件，金立公司名下部分資產已設定抵押和質押，全部資產均已被多輪保全查封。截止2019年6月末3424.96萬元的應收賬款具有重大不確定性，出于謹慎考慮，奧海科技表示已全額計提了壞賬準備。偉創力，似乎已被華為拉入“黑名單”了。有報道稱，偉創力已被華為從供應鏈體系中剔除。而且對偉創力更加不利的是，目前我國正在制定“不可靠實體清單”，據悉 “不可靠實體清單”制度正在履行內部程序，將于近期發布。

報道還指出，準備上市的前三年，奧海科技狂補員工五險一金。2016年12月底，公司擁有員工數量2445人，其中，2092人未繳納公積金，每種保險900多名員工未繳納，公司當年應繳未繳的五險一金金額為944.85萬元。

中國經濟網記者向奧海科技證券事務部發去采訪提綱，截至發稿未收到回復。

充電器生產企業擬深交所中小板上市

奧海科技主要從事充電器、移動電源等智能終端充儲電產品的設計、研發、生產和銷售，產品主要應用于智能手機、智能穿戴設備(智能手表、VR眼鏡等)、智能家居(電視棒、智能排插、家用路由器、智能攝像頭等)、智能音箱等領域。

公司自成立至今，一直以充電器為公司核心產品，其中又以手機充電器為主。2016年至2019年1-6月，奧海科技充電器產品銷售金額分別為8.58億元、10.21億元、15.18億元、8.77億元，占主營業務收入的比例分別為85.36%、89.03%、92.16%、89.71%。

截至2019年9月29日，招股說明書簽署日，深圳奧海直接持有公司8400.00萬股股份，占公司總股本的61.95%，為公司的控股股東。深圳奧海由劉昊持有100.00%股權。

奧海科技實際控制人為劉昊和劉蕾，劉昊與劉蕾為夫妻關系，直接和間接合計持有公司1.12億股股份，占公司總股本82.90%。其中，劉昊通過深圳奧海間接持有公司8400.00萬股股份，占公司總股本的61.95%。

劉昊，男，1976年12月出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。曾任中天電子監事;2005年8月至2016年4月，任中天電子執行董事兼總經理;2007年12月至2017年6月，任深圳奧海執行董事兼總經理;2012年2月至2013年5月，任奧海有限執行董事兼總經理;2013年5月至2017年6月，任奧海有限副總經理;2008年6月至2017年12月任奧海實業執行董事兼經理;2010年7月至2017年9月任奧海集團董事;2014年4月至2015年4月，任浩富保理董事長。2014年10月至2016年4月，任奧海投資董事;2014年12月至2017年6月，任深圳六維總經理;2014年10日至2016年11月，任中國浩富金融集團有限公司董事;2015年5月至2016年11月，任中國浩富金融服務集團有限公司董事;2015年10月至2017年6月，任沈陽六維執行董事兼經理;2015年6月至2016年12月，任浩富融資租賃董事長。

2017年5月至今，任六維醫用監事;2017年6月至今，任奧海科技董事長兼總經理、東莞奧洲的執行董事兼經理、香港奧海的董事、深圳奧達的執行董事兼總經理。

劉蕾，女，1979年11月出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。曾任深圳市中天電子有限公司副總經理、深圳奧海副總經理;2014年11月至2017年6月，任東莞奧洲的執行董事兼經理;2013年5月至2017年6月，任奧海有限執行董事兼總經理;2014年10月至2017年6月，任香港奧海董事;2014年0月至2017年7月，任江西奧海監事;2015年9月至2017年6月，任深圳奧達的執行董事兼總經理;

2014年4月25日至今，任奧海吉泰執行董事兼總經理;2017年12月至今，任奧海實業執行董事兼經理;2017年5月至今，任奧鑫投資執行事務合伙人;2016年11月至今，任奧悅投資執行事務合伙人;2017年6月至今，任飛優雀執行董事兼總經理;2016年6月至今，任深圳六維執行董事兼總經理;2017年6月至今，任奧海科技董事、沈陽六維執行董事兼經理、深圳奧海執行董事兼總經理。

奧海科技擬于深交所中小板上市，計劃公開發行股份數量不超過4520.00萬股，保薦機構為國金證券。奧海科技本次擬募集資金9.41億元，其中6.18億元用于智能終端配件(塘廈)生產項目、7285.25萬元用于研發中心建設項目、2.5億元用于補充流動資金。

2017年凈利潤下滑

2016年至2019年1-6月，奧海科技實現營業收入分別為10.12億元、11.53億元、16.61億元、9.80億元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.60億元、5127.08萬元、1.14億元、7969.93萬元。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為1.49億元、1.23億元、1.39億元、1.06億元。

其中，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為10.62億元、10.80億元、15.53億元、9.81億元。

2019年上半年末應收賬款7億元

2016年至2019年6月30日，奧海科技應收賬款余額分別為3.44億元、4.69億元、6.08億元、7.08億元，占營業收入比例分別為32.24%、35.86%、32.71%、65.08%。

報告期內，公司應收賬款周轉率分別為2.95、3.12、3.47、1.66，低于同行業上市公司應收賬款周轉率平均值4.04、4.00、4.25、2.06。

公司表示，2019年6月末應收賬款凈額占營業收入比例為65.08%，均高于前三年，主要是因為本期營業收入為半年度數據，簡單年化后與2018年、2017年及2016年比較接近。公司應收賬款賬面余額較上年末增加了9457.36萬元，增幅17.40%，2019年第二季度公司營業收入較2018年第四季度增長21.03%，應收賬款增長幅度與營業收入增長幅度比較接近。

2018年末公司應收賬款賬面余額較上年末增加了1.30億元，增幅31.41%，2018年第四季度公司營業收入較上年同期增長40.46%，應收賬款增長幅度低于營業收入增長幅度，主要是由于2018年新增第一大客戶vivo的賬期為月結60天，相對較短所致。

2017年末，公司應收賬款余額較上年末增加了8732.25萬元，增幅26.77%，主要是因為2017年第四季度公司營業收入較上年同期增長26.38%，公司應收賬款相應增長，應收賬款余額的變動趨勢與營業收入的變動趨勢及幅度相一致。

2016年至2019年6月30日，奧海科技難以收回的應收賬款金額分別為31.35萬元、3314.86萬元、3508.44萬元、3518.52萬元。

其中，2017年至2019年6月30日，對金立難以收回的應收賬款為3288.70萬元、3424.96萬元、3424.96萬元。據招股書顯示，主要由于金立財務狀況惡化，目前已進入破產清算程序，該等應收賬款的收回具有重大不確定性，但出于謹慎考慮，公司已全額計提了壞賬準備。

除金立以外，報告期內，公司還曾有8家公司的應收賬款難以收回。

2019年上半年末存貨2.36億元

2016年至2019年6月30日，奧海科技存貨金額分別為6724.88萬元、1.54億元、1.83億元、2.36億元。

其中，原材料金額分別為2629.89萬元、5041.08萬元、7155.22萬元、1.05億元，占存貨的比例分別為39.11%、32.80%、39.20%、44.57%;庫存商品金額分別為1973.41萬元、4864.56萬元、7290.78萬元、7808.95萬元，占存貨的比例分別為29.34%、31.65%、39.94%、33.08%。

報告期內，公司存貨周轉率分別為8.14、8.07、8.21、3.78，高于同行業可比公司存貨周轉率平均值7.34、6.92、6.64、3.10。

毛利率連續兩年下滑

2016年至2019年1-6月，奧海科技主營業務毛利率分別為31.47%、22.76%、16.57%、19.25%。

報告期內，公司毛利率高于同行業可比公司平均水平。同行業可比公司綜合毛利率平均值分別為20.67%、19.73%、16.47%、17.97%。

報告期內，公司主營業務毛利率主要由充電器產品構成，2016年、2017年、2018年、2019年1-6月對主營業務毛利率的貢獻分別為86.45%、90.56%、93.95%、91.49%，占比較大，移動電源及其他產品的毛利率對主營業務的毛利率貢獻相對較小。

公司充電器產品2017年、2018年度毛利率呈下降趨勢，2019年1-6月呈現回暖上升趨勢。報告期內，充電器的毛利率分別為31.88%、23.15%、16.89%、19.63%。

據招股書，其中2017年較2016年下降8.72%，其下降是由于平均售價下降和平均單位成本上升的雙重不利影響影響所致;2018年較2017年下降6.26%，其下降是由于平均單位成本的上升幅度大于平均售價的上升幅度影響所致;2019年1-6月較2018年上升2.74%，其上升是由于平均售價上升幅度大于平均單位成本上升幅度影響所致。

2019年上半年末負債11.27億元

2016年至2019年6月30日，奧海科技負債總額分別為4.20億元、6.82億元、10.81億元、11.27億元。

報告期內，公司資產負債率分別為50.78%、60.40%、65.84%和63.73%。

報告期內，公司短期借款金額分別為843.93萬元、680.47萬元、22.82萬元、0元。

公司流動負債中應付票據和應收賬款占比較大。報告期內，應付票據金額分別為1.82億元、3.28億元、6.22億元、4.56億元，占流動負債的比例分別為43.46%、48.56%、58.41%、41.70%;應付賬款金額分別為1.94億元、3.04億元、3.95億元、5.77億元，占流動負債的比例分別為46.34%、45.00%、37.12%、52.84%。

兩年分紅1.2億元

報告期內，奧海科技累計分紅1.2億元。

2016年7月5日，公司召開股東會通過了關于利潤分配的方案，以實繳資本1200萬元為基礎，向全體股東派發現金紅利1000萬元(含稅)。該次利潤分配方案已實施完畢。

2016年12月18日，公司召開股東會通過了關于利潤分配的方案，以實繳資本12,000萬元為基礎，向全體股東派發現金紅利4000萬元(含稅)。該次利潤分配方案已實施完畢。

2017年2月5日，公司召開股東會通過了關于利潤分配的方案，以實繳資本12,360萬元為基礎，向全體股東派發現金紅利7000萬元(含稅)。該次利潤分配方案已實施完畢。

新增產能消化能力存疑

本次奧海科技募投項目“智能終端配件(塘廈)生產項目”計劃總投資6.18億元，使用募集資金6.18億元。

項目預計將新增生產線設備864臺/套，新增勞動定員人數1121人，新建全自動充電器生產線32條。項目設計產能為年產充電器產品13920萬只，計劃分三年達產，投產首年(T2年下半年)實現達產30%，第二年達產80%，第三年達產100%。

2016年至2019年1-6月，奧海科技產能利用率分別為97.59%、91.98%、94.68%、86.95%。

據IDC發布的報告數據，2016至2018年全球手機出貨量分別為19.83億部、19.78億部和18.88億部。

市場研究機構IDC發布的數據顯示，2018年全球智能手機出貨量為14.049億部，同比下降4.14%。

根據中國信息通信研究院統計數據，2018年全年，國內手機市場總體出貨量4.14億部，同比下降15.60%，其中，國產品牌手機出貨量3.71億部，同比下降14.90%，占同期手機出貨量的89.50%。

2018年全年，中國智能手機出貨量3.90億部，同比下降15.50%，占同期手機出貨量的94.20%。

為了確保消化本次募集資金所產生的產能，奧海科技表示將積極開拓國內外市場，提升中高端主流客戶市場份額;加強新技術和新工藝的研發力度，積極開發中高端產品;加強營銷網絡建設，完善產品售后服務體系。

國內手機出貨量銳減

據北京商報報道，中國信通院發布的數據顯示，2月國內手機市場總體出貨量638.4萬部，較上年同期下降56%，其中，智能手機出貨量為634.1萬部，同比下降54.7%，占同期手機出貨量的99.3%; 2G手機有4.3萬部、4G手機396萬部、5G手機238萬部;國產品牌手機出貨量為585.8萬部，同比下降55.3%，占同期手機出貨量的91.8%;上市新機型10款，同比下降70.6%，占同期手機上市新機型數量的62.5%。

而中國信通院此前發布的1月數據顯示，國內手機市場總體出貨量為2081.3萬部，同比下降38.9%，其中2G手機34.6萬部、4G手機1500.3萬部、5G手機546.5萬部。這也顯示出，2月手機出貨量環比繼續大幅下滑。

華為則直接下調了今年的出貨量預期。據報道，華為預計，今年其智能手機年出貨量將下降20%左右，這是近十年以來華為手機出貨量首次下降。華為2019年的手機銷量超過2.4億部，如果2020年下滑20%左右，預計今年銷量僅為1.9億-2億部。

另據報道，華為已經開始第二波智能手機砍單，具體砍單對象由年初的4G機型延展到5G手機，想借此來消化目前華為高達四五千萬部的庫存。華為是全球第二大智能手機廠，僅次于三星。市場擔心，二季度原本就是手機行業淡季，要靠華為等非蘋果大廠撐場，若華為再砍單，相關供應鏈只怕更加艱難。

OPPO方面最近在接受采訪時也坦言，“這次疫情對整個行業都產生了影響，疫情發生以后，很多區域的商業體處于停滯狀態，線下門店關閉，我們的工程師、生產員工、管理人員的復工也都受到一定影響，我們的上游供應商也遇到同樣的問題，所以一線生產這邊也顯得比較緊張。現在我們工廠已經復工了80%左右，不能回來的員工也在遠程辦公，效率有所影響，但工作都在開展”。

三宗未完成訴訟

據招股書披露，奧海科技存在三宗重大訴訟或仲裁事項，其中兩宗為買賣合同糾紛，一宗為股權質權糾紛。

第一宗為公司訴東莞市兆信通訊實業有限公司、深圳市五洲通視訊有限公司買賣合同糾紛案。

2016年7月12日，奧海有限起訴東莞市兆信通訊實業有限公司、深圳市五洲通視訊有限公司，要求被告支付拖欠的貨款131.59萬元。2016年11月7日，廣東省深圳市中級人民法院出具了《民事判決書》(【2016】粵03民終12657號)，判決駁回上訴人奧海科技的上訴請求，維持一審原判。一審判決如下：(1)東莞市兆信通訊實業有限公司于一審判決生效之日起十日內向奧海科技支付貨款131.59萬元;(2)對奧海科技要求深圳市五洲通視訊有限公司對前述貨款承擔連帶責任的訴訟請求不予支持。

截至2019年9月29日，招股說明書簽署日，上述訴訟仍在執行中。

第二宗為公司訴劉立榮股權質權糾紛案。

2018年12月6日，奧海科技向深圳市福田區人民法院提起訴訟。原告奧海科技與被告劉立榮于2017年12月23日簽訂《股權質押合同》，約定：由于原告為東莞金卓通信科技有限公司(以下簡稱“金卓”)進行供貨，但金卓未按期向原告支付貨款，被告自愿以深圳市誠壹科技有限公司24%的股權為金卓向原告提供股權質押擔保，以擔保金卓向原告應付未付的所有貨款。在受理原被告提出的股權質押登記申請后，深圳市市場監督管理局依法辦理設立登記手續并于2017年12月27日公示。現原告欲解除上述股權質押，但由于被告不在國內，無法及時配合辦理相關撤銷手續，因此原告特提起訴訟。

2018年12月14日，深圳市福田區人民法院向奧海科技出具了《受理案件通知書》(【2018】粵0304民初43303號)，受理了上述案件。

2019年4月11日，深圳市福田區人民法院向奧海科技出具了《民事裁定書》(【2018】粵0304民初43303號)，裁定：駁回原告奧海科技的起訴。2019年5月9日，奧海科技向深圳市中級人民法院提起上訴，請求：(1)依法撤銷(2018)粵0304民初43303號民事裁定;(2)發回重審或依法改判，判令解除被上訴人所持深圳市誠壹科技有限公司24%的股權質押：(3)判令被上訴人承擔本案全部訴訟費。

截至2019年9月29日，招股說明書簽署之日，上述訴訟處于二審中。

第三宗為公司訴東莞金卓通信科技有限公司、深圳市金立通信設備有限公司買賣合同糾紛案。

2019年1月7日，奧海科技向廣東省東莞市第二人民法院提起訴訟。原告奧海科技與被告1東莞金卓通信科技有限公司于2014年4月1日簽訂《采購協議》，約定原告向被告1提供充電器，被告1向原告支付相應貨款;原告一直按照被告1指示履行交貨義務，但被告1經常出現拖欠原告貨款未及時支付的情形;原告請求被告1東莞金卓通信科技有限公司向原告奧海科技支付貨款、債務利息、庫存損失合計463.27萬元;請求被告2深圳市金立通信設備有限公司對被告1所需支付款項承擔連帶清償責任。

2019年1月8日，廣東省東莞市第二人民法院向奧海科技出具了《受理案件通知書》(【2019】粵1972民初1122號)，受理了上訴案件。

2019年1月22日，廣東省東莞市第二人民法院出具了《民事裁定書》(【2019】粵1972民初1122號)，裁定：該院在審理原告奧海科技訴被告東莞金卓通信科技有限公司、深圳市金立通信設備有限公司買賣合同糾紛一案過程中，廣東省深圳市中級人民法院于2018年12月10日裁定立案受理深圳市金立通信設備有限公司破產清算一案，依照《中華人民共和國破產法》第二十條的規定，該案應當中止審理，待管理人接管深圳市金立通信設備有限公司的財產后，訴訟再繼續進行。2019年5月29日，東莞市第二人民法院出具了《民事裁定書》(【2019】粵1972民初1122號之一)，裁定：本案移送廣東省深圳市中級人民法院。2019年8月6日，深圳市中級人民法院就上述訴訟事項向奧海科技出具了《受理案件通知書》(【2019】粵03民初3048號)。

截至2019年9月29日，招股說明書簽署日，上述訴訟仍在審理中。

大客戶驚現兩只黑天鵝

據和訊網報道，梳理公司的前十大客戶名單，陣容可謂也算是豪華。vivo、富士康、小米 、華為、LG等等都在合作之列。但不幸的是，金立、偉創力爆出黑天鵝，甚至金立已經進入破產清算程序。

2018年12月10日，廣東省深圳市中級人民法院受理申請人廣東華興銀行股份有限公司深圳分行對被申請人深圳市金立通信設備有限公司提出的破產清算申請。深圳中院表示，截至目前，金立公司涉及數百宗民商事訴訟、仲裁和執行案件，金立公司名下部分資產已設定抵押和質押，全部資產均已被多輪保全查封。

金立正好就是奧海科技的大客戶。奧海科技招股書顯示，2016年度該公司的第2大客戶為金立，對其銷售額為6867.62萬元。但由于金立已經進入破產清算程序，截止2019年6月末3424.96萬元的應收賬款具有重大不確定性，出于謹慎考慮，奧海科技表示已全額計提了壞賬準備。

另外再說偉創力，似乎已被華為拉入“黑名單”了。2018年偉創力正好是奧海科技的第5大客戶。2019年上半年，奧海科技對其的銷售額為4258.24萬元，占營收的4.34%。2018年度，銷售額為7382.81萬元，占營收的4.44%。

2019年5月16日，美國商務部工業與安全局(BIS)將華為公司納入“實體清單”后，偉創力隨即通知其全球范圍內的代工廠單方面停止為華為生產，并且扣押了價值約為7億元的華為所有權的設備和物料。

雖然此后經過數輪博弈，華為收回約4億元人民幣的物資，剩余部分仍在努力追回。有報道稱，偉創力已被華為從供應鏈體系中剔除。而且對偉創力更加不利的是，目前我國正在制定“不可靠實體清單”，據悉 “不可靠實體清單”制度正在履行內部程序，將于近期發布。

員工的“鍋”?IPO前狂補員工五險一金

據和訊網報道，翻閱招股書發現，準備上市的前三年，奧海科技狂補員工五險一金。2016年12月底，公司擁有員工數量2445人，其中，2092人未繳納公積金，每種保險900多名員工未繳納，公司當年應繳未繳的五險一金金額為944.85萬元。

為啥會出現這種狂補員工五險一金的現象呢?從招股說明說內容來看，似乎是歸咎于員工的原因。招股書中給出的解釋，未繳納的五險一金主要是員工對于社會保險和住房公積金政策不理解，參保意識淡薄，對五險一金沖淡了工資抱有抵觸情緒。

東莞作為中國近代史的開篇地和改革開放的先行地，廣東重要的交通樞紐和外貿口岸，上班族流動性也很大，員工參保意識淡薄的這個說法可靠性為多大，應是個值得深思的問題。

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