永輝超市自半年報(bào)發(fā)布后,股價(jià)似乎有望處于“筑底階段”。永輝超市半年報(bào)顯示,其商業(yè)版圖大肆擴(kuò)張之際,上半年凈利潤五年首次出現(xiàn)下降。 新店猛增銷售費(fèi)用大漲,大股東減持股份,為這家龍頭企業(yè)的業(yè)績籠罩了一絲陰影。
今年以來,消費(fèi)龍頭股永輝超市年漲幅下挫近24%(不復(fù)權(quán))。半年報(bào)發(fā)布后,其股價(jià)并沒有明顯改善。
半年報(bào)顯示,今年上半年,永輝超市實(shí)現(xiàn)營收343.97億元,同比增長21.47%,但同期凈利潤為9.33億元,同比下降11.54%,扣非凈利潤為8.26億元,同比下降20.33%。近五年來,永輝超市每個(gè)半年度營收均保持升勢,但凈利潤今年首次出現(xiàn)下降。
市場認(rèn)為,凈利潤下降受累于費(fèi)用大幅增長。上半年,公司銷售費(fèi)用54.72億元,同比增長43.97%;管理費(fèi)用13.90億元,同比增幅為75.91%。同時(shí),毛利率上升了近兩個(gè)百分點(diǎn),但凈利率下降了1.42個(gè)百分點(diǎn)。永輝超市費(fèi)用大幅增長源于上半年密集開店。上半年,公司新開門店160家,門店總數(shù)升至952家。
二級市場上,永輝超市表現(xiàn)不佳。今年1月22日,公司耗資逾16億元回購股份,用于限制性股權(quán)激勵(lì);當(dāng)時(shí)市場分析,如此大規(guī)模回購,在A股市場極為少見。
北京青年報(bào)記者注意到,至昨天收盤,永輝超市股價(jià)下挫超三成。其市值從1180億縮水至735億元,蒸發(fā)了445億元。
今年前六個(gè)月,公司實(shí)現(xiàn)營收近350億,較去年同期增長60.80億元,增幅為21.47%。2013年以來,永輝超市保持半年?duì)I收持續(xù)增長的業(yè)績。
同時(shí),市場敏感地發(fā)現(xiàn),凈利潤大幅增長勢頭在上半年戛然而止。上半年,公司實(shí)現(xiàn)凈利潤9.33億元,比2017年10.55億元減少1.22億元,下降幅度為11.54%,扣非凈利潤為8.26億元,同比降幅為20.33%。這是公司近五年來首個(gè)半年度凈利潤負(fù)增長的業(yè)績報(bào)告。
永輝超市今年增收不增利,在于新開門店大增,多項(xiàng)費(fèi)用大幅增長,吞噬了公司利潤。同時(shí)市場認(rèn)為,公司回購股份并不是從普通投資者手中購買,其利好效應(yīng)有限。
對于費(fèi)用大幅增長,永輝超市解釋,來自兩方面因素導(dǎo)致,一方面為持續(xù)引入高端管理、技術(shù)、經(jīng)營型人才而增加的薪酬成本、計(jì)提股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用;另一方面是由于門店增加,費(fèi)用支出同比增加。
截至今年6月底,永輝超市擁有952家門店,今年上半年門店凈增加146家,其商業(yè)業(yè)務(wù)已覆蓋全國22個(gè)省市。
另外市場稱,大股東通過公司回購減持,對二級市級的利好效應(yīng)有限。根據(jù)公司今年1月24日的公告,本次回購的股份是從實(shí)控人之一張軒松手中購買,回購價(jià)格9.77元/股。完成回購兩個(gè)交易日后,公司股價(jià)創(chuàng)下歷史新高,但隨后轉(zhuǎn)頭向下,至今跌幅超30%。公司當(dāng)前股價(jià)與回購價(jià)格相比,跌幅也超過20%。同時(shí)根據(jù)公開信息,今年5月23日,公司原董事會(huì)董事鄭文寶和葉興針分別減持4564.42萬股,減持參考市值共計(jì)約8.29億元。
